CenturyLink (NYSE:CTL)

Século Link (NYSE:CTL) é uma empresa de comunicações integradas que oferece uma gama de serviços de telecomunicações, incluindo telefonia, acesso à Internet e serviços de banda larga. A CenturyLink se fundiu em abril de 2010 com a Qwest, a operadora de Denver. A operação na verdade assume a forma de um aquisição da Qwest por CenturyLink par échange d'actions.  Les actionnaires de Century détiendront 50,5% du nouvel ensemble et ceux de Qwest 49,5% . La transaction  devrait être finalisée durant le 1er semestre 2011.

CenturyLink fait un peu office d’intrus dans notre portfólio. En effet c’est la seule société qui, à ma connaissance, n’exerce aucune activité en dehors des frontières US. Notre stratégie nous impose de nous focaliser sur des sociétés d’envergure internationale qui pourraient bénéficier d’une baisse du dollar ou sur d’autres dont le potentiel d’appréciation est suffisamment important pour couvrir une baisse du billet vert. CenturyLink fait partie de cette deuxième catégorie.

CenturyLink offre actuellement un dividende de plus de 6%, soit sensiblement plus que sa moyenne à long terme qui est déjà de 4.93%. La société est parvenue à l’augmenter de 123% por ano no médio prazo, o que é notável, mas, além disso, continuou a crescer durante 37 anos.

Bien entendu, il sera difficile de maintenir une croissance du dividende aussi importante dans le futur. Le payout est déjà de 91.89%, ce qui ne laisse aucune marge à CenturyLink en cas de passage difficile.  La volatilité  est quant à elle de 16.25%, soit légèrement supérieure à celle de notre portfolio. Notons que cela est notamment dû à l'envolée récente du prix de l'action, qui a gagné 40% en six mois (monnaie deréférence USD). Nous avons acquis CTL en avril 2010, avant l'annonce de la fusion, car le titre présentait un signal d'achat très fort, susceptible de contrecarrer une baisse du billet vert. A ce jour, nous réalisons un gain en CHF de 18.60% sur CTL.

Bien que notre approche sur le long terme de type Buy & Hold nous incite plutôt à acheter des titres négligés par le marché, notre modèle considère que CTL est toujours une opportunité d'achat à ce jour.