Feliz Natal !

Nosso portfólio não está em festa esta semana. De fato, estamos caindo para -4,37%, enquanto o SMI passou para a zona positiva, em 0,19%. Duas razões podem explicar este declínio. Em primeiro lugar, os títulos da carteira não são muito voláteis e têm pouca correlação com o mercado (beta inferior a 1). Isso significa que quando o sentimento é de alta, os compradores migram para títulos mais arriscados em detrimento de ações menos atraentes, como o Wal-Mart, que perdeu terreno na semana passada.

Lembremo-nos que estas idas e vindas, estes sentimentos de euforia e pânico, não têm lugar aqui. Investimos no longo prazo e não pretendemos ser melhores que o mercado. Procuramos apenas rendimentos sólidos através de dividendos crescentes pagos pelas empresas selecionadas no nosso portfólio.

O segundo factor que pesou na nossa carteira foi, obviamente, o dólar, apesar da nossa selecção de empresas internacionais. Ou talvez devêssemos antes falar sobre a força do CHF, que desempenha o seu papel como moeda de refúgio, também no que diz respeito à queda do euro. Por esta razão, é importante diversificar as moedas e os tipos de investimentos realizados. Vemos também que se tomarmos o euro como moeda de referência, os nossos números são bons, com um rendimento de 8,73% e um rácio de Sharpe de 0,62%.

Feliz Natal e boa sorte,

sala