Nosso portfólio não está em festa esta semana. De fato, estamos caindo para -4,37%, enquanto o SMI passou para a zona positiva, em 0,19%. Duas razões podem explicar este declínio. Em primeiro lugar, os títulos da carteira não são muito voláteis e têm pouca correlação com o mercado (beta inferior a 1). Isso significa que quando o sentimento é de alta, os compradores migram para títulos mais arriscados au détriment de valeurs moins sexy, telles que Wal-Mart, qui a perdu du terrain la semaine dernière.
Rappelons que ces allers et venues, ces sentiments d'euphorie et de panique, n'ont pas de place ici. Nous investissons sur le long terme et n'avons pas la prétention d'être meilleurs que le marché. Nous recherchons seulement un revenu solide via les dividendos crescentes versés par les sociétés sélectionnées dans notre portfolio.
O segundo factor que pesou na nossa carteira foi, obviamente, o dólar, apesar da nossa selecção de empresas internacionais. Ou talvez devêssemos antes falar sobre a força do CHF, que desempenha o seu papel como moeda de refúgio, também no que diz respeito à queda do euro. Por esta razão, é importante diversificar as moedas e os tipos de investimentos realizados. Vemos também que se tomarmos o euro como moeda de referência, os nossos números são bons, com um rendimento de 8,73% e um rácio de Sharpe de 0,62%.
Feliz Natal e boa sorte,
sala
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