Portafogli: situazione al 01.03.2025

IL Portafoglio determinante ha chiuso febbraio con un piccolo guadagno di 0,05% (in CHF). Come nel mese precedente, il PP 2.x ha ottenuto un risultato migliore, con 0,60%.

Performance del mese scorso (portafogli e benchmark - in CHF)

• Portafogli :
  • Portafoglio determinante : 0.05%
  • PP 2.x : 0.60%
• Parametri di riferimento :
  • MSCI Svizzera: 3,45%
  • S&P 500: -2,13%
  • VT : -1.28%
  • 60/40 "Boglehead : -0.02%

Nell'ultimo mese i nostri due portafogli sono rimasti indietro rispetto all'MSCI Svizzera, che sta ancora beneficiando di un effetto di recupero. Tuttavia, hanno sovraperformato i benchmark internazionali, alcuni dei quali in modo significativo, il che è positivo e dimostra la loro capacità di recupero.

IL determinazione del portafoglio, comme on va le voir plus loin, a été une nouvelle fois lourdement affecté par les Micro Caps. Ceci explique pourquoi il n'a pas réussi à réaliser un aussi bon résultat que le PP 2.x et que le MSCI Switzerland.

Va inoltre notato che attualmente presenta una forte componente di liquidità (quasi 25%). Questo è sicuramente un aspetto positivo di questi tempi, ma spiega anche perché non sta decollando come il PP 2.x e l'MSCI Switzerland.

Come dice il proverbio: "Un uccello in mano vale due nella savana". A lungo termine non la penso mai così, ma al momento ci sono grandi nuvole nere che incombono sulle nostre teste e mi piace coprirmi le spalle.

Principali strategie di portafoglio (ultimo mese - in CHF)

• Chip blu: 1.60%
• Microcapsule: -6.14%
• Trading Auto Signal : 0.80%
• Oro: 0,94%
• Obbligazioni svizzere: -0,26%
• Immobiliare Svizzero : 3.31%

Le Blue Chips hanno registrato un'ottima performance, nonostante il forte calo del mercato statunitense, grazie alle loro qualità difensive.

Le microcap, invece, hanno deluso per il secondo mese consecutivo. È ancora troppo presto per dire se si tratta semplicemente di un'oscillazione del pendolo (dopo un 2024 pazzesco) o se sono in gioco altre forze, in particolare quelle geopolitiche. A me sembra che la macchina sia attualmente inceppata, per non dire distorta. Le attuali turbolenze negli Stati Uniti e nel mondo stanno creando molta incertezza. Dobbiamo quindi rimanere vigili e affidarci agli altri punti di forza e alle risorse del PF, che sono lì proprio per questo tipo di situazioni.

Su questo punto, Auto Signal Trading sta facendo molto bene, soprattutto se confrontato con il suo benchmark, lo S&P 500 (0,8% contro -2,13%).

Questo vale anche per l'oro, che continua la sua bella corsa, anche se la fine del mese è stata più complicata. Prima ho parlato di incertezza. L'oro la adora.

Anche l'immobiliare svizzero ha avuto un mese eccellente a febbraio. La recente introduzione di questa strategia è positiva per tutto il PF. Gli immobili sono un po' come l'oro, sono tangibili. In questo momento abbiamo bisogno di punti di riferimento.

Infine, le obbligazioni svizzere sono un po' in ritardo al momento, ma si tratta di una posizione di minoranza molto ridotta.

Statistiche di portafoglio

Il portafoglio chiave in la sua nuova configurazione da ottobre 2024Sono stati raggiunti i seguenti risultati (in franchi svizzeri):

• Performance annualizzata (%): 19,06 (MSCI Svizzera: 17,85)
• Drawdown massimo (%) : -2,84 (MSCI Svizzera: -7,99)
• Deviazione standard (%): 10,66 (MSCI Svizzera: 10,79)
• Sharpe ratio: 1,57 (MSCI Svizzera: 1,16)
• Correlazione con MSCI Svizzera: 0,33

Strategia Long/Short

Come detto recentementeHo intenzione di introdurre questa strategia gradualmente a partire da marzo. Poiché questo approccio è molto più volatile degli altri, rappresenterà solo una piccola parte del portafoglio principale. Non la consiglio agli investitori alle prime armi.