Portafogli: situazione al 01.02.2025

IL Portafoglio determinante conclut ce mois de janvier avec un joli gain de 2.05% (en CHF). Le PP 2.x fait encore mieux, avec 3.83%. Malgré ces belles performances, ils se font clairement dépasser par le MSCI Switzerland, qui casse la baraque avec 8.25% ! Il faut dire que ce dernier revient de très loin, après un 2024 piuttosto misero.

Performance del mese scorso (portafogli e benchmark - in CHF)

• Portafogli :
  • Portafoglio determinante : 2.05%
  • PP 2.x : 3.83%
• Parametri di riferimento :
  • MSCI Svizzera: 8,25%
  • S&P 500 : 3,06%
  • VT : 3.43%
  • 60/40 "Boglehead : 2.57%

Il PP 2.x ha registrato un'ottima performance a gennaio. Certo, è rimasto molto indietro rispetto all'MSCI, che ha beneficiato di un effetto di recupero. Tuttavia, il PP 2.x ha superato tutti gli altri benchmark, che erano già in forte crescita.

Come l'indice svizzero, anche le azioni delle società internazionali al di fuori degli Stati Uniti sono andate a gonfie vele nel primo mese dell'anno. Il rimbalzo di gennaio si è tradotto in un risultato migliore per il VT rispetto allo SPY, che ha spinto al rialzo anche il 60/40 "Boglehead".

A contrario, les Micro tappi ont suivi le chemin inverse. Particulièrement prisées l'année dernière, elles sont rentrées dans le rang en janvier, ce qui a pesé sur les résultats du Portafoglio determinante. Solo il tempo ci dirà se si tratta solo di una pausa di breve durata. Seguiremo da vicino la situazione nei prossimi mesi.

Una performance superiore a 2% su un mese per il portafoglio determinante è in ogni caso un ottimo risultato, anche se gli altri indici hanno fatto meglio. Ricordiamo che una delle sue caratteristiche è la volatilità correlazione relativamente bassa con il mercato (vedi sotto).

Principali strategie di portafoglio (ultimo mese - in CHF)

• Chip blu: + 2,39%
• Micro tappi: - 1.65%
• Trading Auto Signal : +5.43%
• Oro: +7,18%
• Obbligazioni svizzere: -0,62%
• Immobiliare Svizzero: -1.19%

I Blue Chips sono tornati in pista. Ricordiamo che anch'esse hanno accumulato un certo ritardo l'anno scorso. Si noti che a gennaio avevo sottopesato questa strategia perché, con quasi 50% di attivi, pesava troppo sui risultati complessivi. Oggi è quasi un quarto, più vicina alle altre strategie. Ciò dovrebbe favorire lo Sharpe ratio del portafoglio.

Il trading di segnali auto e l'oro hanno avuto un buon gennaio, mentre le obbligazioni svizzere sono rimaste in linea.

L'immobiliare svizzero, come le Micro Cap, sta segnando il passo dopo un anno molto buono nel 2024. Restate sintonizzati.

Statistiche di portafoglio

Il portafoglio chiave in la sua nuova configurazione da ottobre 2024Sono stati raggiunti i seguenti risultati (in franchi svizzeri):

• Performance annualizzata (%): 24,6 (MSCI Svizzera: 9,16)
• Drawdown massimo (%) : -2,84 (MSCI Svizzera: -7,99)
• Deviazione standard (%): 10,31 (MSCI Svizzera: 11,41)
• Sharpe ratio: 2,01 (MSCI Svizzera: 0,63)
• Correlazione con MSCI Svizzera: 0,49

Nuova strategia Long/Short

Come menzionato di recenteHo intenzione di introdurre una nuova strategia nel portafoglio principale. Da un po' di tempo sto cercando un modo per coprire ulteriormente le mie posizioni contro un mercato orso. Il calo degli indici di borsa (dovuto a DeepSeek), un giorno dopo l'annuncio di questo nuovo approccio, conferma la mia scelta.

A differenza dell'Auto Signal Trading, che è ribassista solo quando il mercato è ribassista (ed è passato un po' di tempo dall'ultima volta che il mercato è stato ribassista), la strategia Long/Short ha un leggero orientamento short in ogni momento, permettendo al resto del portafoglio di essere sottilmente coperto. Se l'esposizione rimane discreta, è perché il portafoglio è già progettato per affrontare le tempeste, grazie alla selezione oculata di attività a bassa correlazione e/o a bassa volatilità.

Come detto nel mio postHo intenzione di introdurre questa strategia gradualmente a partire da marzo. Ho già effettuato una discreta quantità di backtesting e devo ancora risolvere alcuni aspetti pratici per poterla implementare correttamente. Se il mio lavoro procede più rapidamente del previsto, è possibile che anticipi un po' la sua introduzione. O forse gli sviluppi del mercato mi costringeranno a premere il piede sull'acceleratore...

Un'altra novità

Nell'ambito del rinnovamento per celebrare il 15° anniversario del sito, che avrà luogo a dicembre, ho deciso di interrompere la pubblicità a partire dalla fine di gennaio. È da un po' di tempo che ci penso. Da un lato, gli introiti generati dalla pubblicità coprono i costi di gestione della piattaforma, dall'altro, però, sminuiscono l'esperienza complessiva dell'utente. Con questa iniziativa, voglio anche fare la mia parte nella lotta contro il "digital divide". Corsa al successo.