Là Portfolio Redesign (PF) lanciato in ottobre est presque terminée. La stratégie Micro tappi a été renforcée et rééquilibrée pour la deuxième fois (actualisation mensuelle). En ce qui concerne la stratégie Blue Chips, elle a été ajustée pour la première fois (rythme trimestriel). Cette approche se rassemble désormais autour d'un nombre restreint de positions, mais de taille plus importante. Le processus de concentration sur une quantité inférieure de titres explique le turnover plus important lors du dernier rééquilibrage. Quant à la stratégie TAA, elle se focalise dorénavant sur l'or. Enfin, le Trading Auto Signal a été très légèrement sous-pondéré.
Valore/Crescita
Avevo accennato anche al mio desiderio di attuare nuove strategie. Inizialmente ho considerato un approccio di tipo “Valore”, al quale ho voluto aggiungere una strategia di “Crescita” per sfruttarne le sinergie. Tuttavia, la mia ricerca è stata inconcludente. I titoli che ho individuato non si distinguevano sufficientemente dalle strategie già esistenti, in particolare quella delle Micro Cap. Per questo ho preferito potenziare quest'ultimo.
D'altro canto ci sono ancora dei soldi a disposizione, il che è positivo, perché ho un'altra idea che matura da tempo. Quest’ultimo ha già mostrato risultati promettenti nei miei backtest in termini di diversificazione, performance e gestione del rischio.
Immobiliare
Come probabilmente saprai, al di là delle azioni, sono un forte sostenitore degli investimenti immobiliare. Non ti racconterò tutta la storia (puoi fare riferimento al mio libro), mais en résumé, ce type d’actif est à la fois rentable et relativement peu risqué. Pour cette raison, j'ai toujours encouragé les personnes qui débutent dans le monde de l'investissement à envisager l'achat de l'ETF SRFCHA. Celui-ci offre une exposition facile au marché immobilier helvétique.
SRFCHA faisait partie de mon portefeuille jusqu'à il y a environ deux ans, lorsque j'ai décidé de me tourner vers VNQ, un fonds immobilier coté américain, que je négociais de manière tactique, en fonction de son momentum. Par la suite, j'ai également choisi d'écarter cet ETF, car il n'apportait plus aucune plus-value à mon portefeuille en raison de sa division en stratégies distinctes.
In definitiva, SRFCHA e VNQ non replicano del tutto i risultati storici del settore immobiliare descritti nella ricerca, sia in termini di rendimento che di rischio. Rimango convinto che questi ETF siano rilevanti come parte di un portafoglio di base, in particolare SRFCHA. Tuttavia, una volta integrati in un portafoglio più complesso, non generano più valore aggiunto.
La selezione dei titoli
È mentre scrivo i miei ultimi articoli della serie "La guerra dei portafogli"che per me ha funzionato. Però avrei dovuto pensarci molto prima (dopo sei sempre più intelligente). Dico che in certi casi, se ne hai la possibilità, è preferibile selezionare direttamente i tuoi titoli, piuttosto che effettuare transazioni tramite un ETF Ovviamente, per quanto riguarda il settore immobiliare, non inizieremo ad acquistare case ovunque.
D’altro canto, invece di passare attraverso la SRFCHA, investiamo direttamente in alcuni dei suoi componenti. Questo approccio consente di migliorare significativamente la performance e i rapporti di rischio, come indicato dalle mie analisi retrospettive. Ciò va a vantaggio dell’intero portafoglio. Presto pubblicherò le transazioni rilevanti nella sezione riservata ai soli membri. Gli investitori con capitale limitato possono, come in passato, continuare a optare per la SRFCHA per ridurre le commissioni di transazione.
Il settore immobiliare svizzero ha seguito una traiettoria positiva dall’inizio dell’anno, sostenuto dalle recenti riduzioni dei tassi di interesse. Banca cittadino svizzero. Il momento sembra quindi particolarmente propizio.
Tornerò presto sul tema immobiliare nell'ambito della serie "La guerra dei portafogliA questo tema saranno dedicati diversi backtest.
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