Portafoglio determinante: variazioni dal 01.08.2022

Nell'ottica di un miglioramento continuo, ho approfittato della pausa estiva per pensare a come migliorare ulteriormente la redditività dell'azienda determinazione del portafoglio in relazione ai rischi connessi. Ad agosto comincio ad introdurre le prime modifiche che vi riporto di seguito. Un altro dovrebbe seguirne a settembre.

Immobiliare

Finora gli immobili corrispondevano ad una posizione buy & hold e non venivano quindi gestiti secondo i principi dell'asset allocation tattica. Questa eccezione è dovuta al fatto che la redditività di questo tipo di investimento è relativamente stabile nel tempo. I miei vari backtest con la media mobile non sono stati in grado di ottenere risultati migliori rispetto a quelli in b&h.

Tuttavia, osservando la variazione dei prezzi degli immobili rispetto al mercato azionario, mi è venuta un'idea. Tra queste due classi di asset esiste una forte correlazione (0,74). Perché non ricorrere, come per le azioni dei paesi sviluppati, all’utilizzo congiunto della media mobile e del tasso di disoccupazione, come spiegato nel mio libro ?

Dopo il backtesting, non solo otteniamo una leggera sovraperformance, ma abbassiamo anche la volatilità, cosa molto utile soprattutto in fase di prelievo.

Sebbene nel buy&hold la SRFCHA offra una migliore redditività in relazione ai rischi assunti rispetto alla VNQ, quest'ultima si comporta invece meglio nell'asset allocation tattica. Quindi mi concentrerò su VNQ in futuro.

Naturalmente, se preferisci, puoi continuare a mantenere la posizione immobiliare in buy/hold, come è avvenuto fino ad ora.

Nasdaq e altri asset

Per inciso, ho anche colto l'occasione per eseguire il backtest del Nasdaq con la stessa strategia e, non sorprende, otteniamo risultati migliori che con la sola media mobile (questo non sorprende dato che è fortemente correlata all'S&P 500, con 0,9). Utilizzerò quindi questa strategia anche in futuro con il Nasdaq.

Al fine di chiarire la lettura del portafoglio determinante, entro ora in maggiore dettaglio

• IL slancio di ogni posizione:

Performance media a 1, 3, 6 e 12 mesi

Prezzo al di sopra della media mobile, indicando uno slancio assoluto positivo

Prezzo inferiore alla media mobile, che indica uno slancio assoluto negativo

In verde, la classifica di coloro che hanno il miglior slancio relativo e che sono stati selezionati

In rosso, la classifica di coloro che hanno il peggiore momentum relativo e che sono esclusi

• IL disoccupazione Americano per ogni posizione:

OK, l'andamento della disoccupazione negli Stati Uniti è favorevole per questo asset, nessun pericolo imminente

Asset che non è influenzato dal tasso di disoccupazione statunitense

Attenzione, l'andamento sfavorevole della disoccupazione americana per questo asset indica un pericolo imminente

Criptovalute

L’anno 2022 è piuttosto scosso quando si tratta delle valute adorate dai geek. Il portafoglio determinante si è comportato bene, poiché le posizioni (già minoritarie) sono state liquidate tra gennaio e febbraio. Continuo a credere che, a lungo termine, alcuni di essi torneranno in auge, soprattutto perché si sente sempre più parlare del crollo delle criptovalute e talvolta anche della loro probabile fine. Quando i media gridano al lupo quando si tratta di investire, è perché la tendenza al rialzo si avvicina. Acquista al suono del cannone...

Detto questo credo anche io in un consolidamento del settore e mi concentrerò quindi in futuro sulle due major: Bitcoin ed Ethereum. Lascerò quindi da parte la Solana, che anch'io ho seguito fino adesso.

Siamo ormai ben armati per affrontare la seconda parte di quest’anno, il cui autunno si preannuncia, come spesso accade, particolarmente caldo. Almeno in senso figurato. Per il resto dipenderà da un lato dal clima e dall'altro dal rubinetto del gas.