Cambiare l’inflazione: come proteggere la tua ricchezza in un mondo incerto

Gli ultimi dati sull'inflazione americana sono stati pubblicati pochi giorni fa: 6,21TP3Q su base annua, degno di un paese emergente. Di solito, i grandi finanziatori sono alla ricerca della minima variazione dell’inflazione. Finora era considerata il nemico pubblico numero uno, anche prima della disoccupazione. Questa volta, tuttavia, la Federal Reserve americana sta curiosamente assumendo un atteggiamento attendista. Fino a qualche mese fa poteva vantare un effetto soglia dovuto alla pandemia, una sorta di rimbalzo effimero come le piaceva credere. Ma qui, con il tasso più alto raggiunto negli ultimi 30 anni, non è più possibile chiudere un occhio. Non potrebbe essere altrimenti dopo aver inondato il mercato di liquidità per più di dieci anni. Ci si potrebbe anche chiedere perché i prezzi non siano esplosi più rapidamente.

Misure adottate contro l'inflazione

Oggi, con l’inflazione ormai galoppante, la FED ha deciso di agire. Finalmente. Tuttavia possiamo rimanere sorpresi dalle decisioni appena prese. In un mondo normale, tale inflazione avrebbe immediatamente fatto rima con un drastico aumento dei tassi di interesse. La banca centrale lo ha fatto per un prezzo molto inferiore, non superiore a quello tra il 2016 e il 2018, quando l’inflazione era solo di 21TP3Q. E lì, cosa ci racconta? Che consideri di ridurre il suo programma di acquisto di asset all’inizio, il prossimo marzo, per poi aumentare i tassi.

In altre parole, fino al prossimo marzo, la FED non solo non fa nulla, ma continua addirittura a iniettare liquidità! È un po' come se in casa ci fosse un incendio e invece di usare il getto d'acqua ci si buttasse sopra della benzina. Ciò è tanto più paradossale in quanto un aumento dei tassi richiede generalmente dai 6 ai 12 mesi per fare effetto. Ciò significa che un’inflazione elevata sarà probabilmente una realtà almeno fino al 2023. E allo stesso tempo la banca centrale ritiene che sia urgente agire…

L'origine del male

Come spiegare questa apatia del grande finanziere americano? Dobbiamo cercarne le ragioni all'inizio di questo secolo. A quel tempo, le tariffe erano superiori a 5%. Il mercato azionario era in forte ascesa, con i titoli Internet in testa. Poi c'è stato il crollo, un mercato ribassista durato tre anni, seguito da un calo dei tassi della stessa durata, fino al 11TP3Q. Fatta eccezione per gli anni Cinquanta, non avevamo mai visto cifre così irrisorie. Era l’inizio del denaro facile, dove quasi chiunque poteva prendere in prestito, indipendentemente dalla propria situazione finanziaria.

Tuttavia, ciò non durò, poiché a partire dal 2003 la ripresa economica fu vigorosa, spingendo l’inflazione fino a 51TP3Q. La FED ha reagito immediatamente alzando i tassi a 51TP3Q. All’epoca, come vi ho detto, i banchieri centrali effettuavano un aggiustamento non appena il tasso superava 21TP3Q. Non serve un premio Nobel per capire cosa è successo. Tutti coloro che avevano potuto beneficiare di un mutuo ipotecario facile, nonostante una situazione finanziaria precaria, non riuscivano più a pagare le rate mensili. Fu l’inizio, nel 2008, della crisi dei mutui subprime, che portò alla bancarotta della banca Lehmann Brothers.

Lo zero è arrivato

Rebelote, le banche centrali arrivano in soccorso. Spengono il fuoco che loro stessi hanno appena acceso. Questa volta la Federal Reserve fissa i tassi vicino allo zero e afferma che rimarranno lì per molto tempo. Il gatto scottato teme l'acqua fredda. Allo stesso tempo, i governi stanno diventando sempre più permissivi nelle loro politiche di bilancio, per rilanciare la crescita ed evitare fallimenti come quello di Lehmann Brothers. Questo è l'inizio del progetto Too Big To Fail, che si concretizza in Svizzera con l'acquisizione di UBS.

Finiamo sempre, in un modo o nell'altro, a dover pagare il nostro dovuto. I debiti non pagati dei piccoli proprietari dovevano essere sostenuti dalle banche. Questi ultimi, a loro volta, hanno bisogno dell'aiuto degli Stati, che a loro volta cominciano ad essere in rosso. Questo è l’inizio della crisi del debito pubblico. Dato che i tassi sono già a zero, le banche centrali non hanno più molto spazio per agire. Stanno iniziando a riacquistare titoli e obbligazioni da istituzioni finanziarie e sovrane.

Qualunque cosa costi

I governi vengono temporaneamente salvati. Poi arriva la crisi sanitaria. Ancora una volta le belle promesse di rigore di bilancio vanno in frantumi. Acquisizione massiccia di mascherine, vaccini e altri farmaci sperimentali, pagamento di aiuti di emergenza agli ambienti economici e ai lavoratori colpiti dalle chiusure. Come ha detto un presidente a noi vicino, “A qualunque costo”, attirando il suo gregge con vaccini “gratuiti”.

Come già detto, un debito deve sempre essere pagato da qualcuno. Se non è il debitore, è il creditore. Se non è il creditore, è il creditore del creditore, ecc. Alla fine, se nessuno può pagare, la responsabilità è della comunità. Siamo qui oggi. Dopo più di quindici anni di denaro facile, i debiti delle famiglie, delle imprese e dei governi sono colossali. Aumentare i tassi in queste condizioni causerebbe un cataclisma. Ne abbiamo avuto un piccolo assaggio con la crisi dei mutui subprime, dopo un brevissimo periodo in cui i tassi non erano nemmeno così bassi come oggi.

Inflazione = soluzione?

Nessun grande finanziatore vuole quindi rischiare di aumentare il costo del credito. Qualcuno però dovrà pagare questo debito. Resta quindi una sola soluzione: allontanarsi dal paradigma del controllo dei prezzi e avvicinarsi a quello dell’inflazione. Il debito potrà così lievitare grazie alla magia della svalutazione della moneta. Così facendo è la comunità ad assumersi la responsabilità, cioè tutti noi, attraverso la perdita del nostro potere d’acquisto.

D'ora in poi, ogni volta che andremo al panificio e pagheremo sempre di più una baguette, rimborseremo le follie commesse da anni da alcune famiglie, da alcune imprese e dalla maggior parte dei governi. Ogni volta che tiriamo fuori il portafoglio, senza saperlo, paghiamo il conto dei debiti non assunti dalle grandi banche, dei bonus che si sono concessi anno dopo anno, nonché dei vaccini gentilmente “offerti” da Moderna e Pfizer. Ci assumiamo collettivamente la responsabilità degli errori passati. Passa inosservato. Nessuno ne è a conoscenza. Pochi centesimi qui per un bene comune di consumo, là pochi franchi per un servizio, di nascosto partecipiamo al grande risanamento del debito. È una forma di grande reset, non nel senso cospiratorio del termine, ma in quello economico. Ciò è già iniziato e continuerà per parecchio tempo.

I nostri risparmi saranno presto inutili

Ecco perché la FED non ha fretta. L’inflazione, nemica giurata delle banche centrali in passato, è diventata un’alleata nel resettare i contatori. E noi, semplici formiche, che abbiamo lavorato più del necessario, che abbiamo risparmiato per anni, che siamo rimasti cauti con i debiti, che non abbiamo abusato della generosità del governo, siamo doppiamente penalizzati. Innanzitutto perché, come tutti gli altri, il nostro potere d’acquisto sta diminuendo. Poi perché il nostro prezioso capitale, guadagnato con duro lavoro, tra qualche anno non varrà molto se non stiamo attenti.

Ma anziché lamentarci, come farebbero le cicale, mobilitiamoci. Non lasciamo che i frutti del nostro lavoro ci vengano rubati. Per questo, niente di molto complicato, bisogna capitalizzare su asset la cui offerta è limitata (a differenza delle valute statali). È il caso delle materie prime, e in particolare dell’oro, titoli societari di qualità e valore, immobiliare e anche, in una certa misura, criptovalute. Tutto, insomma, che dipende poco o nulla dalle manovre statali dietro le quinte.

Tutto questo è un gioco insensato, un rimescolamento delle carte, alcune delle quali smussate. Potresti anche scegliere quelli giusti.