Le mie migliori ciotole: General Electric (GE)

Dopo JDS monofase, je me suis dit qu'il fallait changer totalement de cap. Plutôt que de miser sur des jeunes petites pousses, il me fallait miser sur des très grosses entreprises bien solides, qui ont fait leurs preuves. Dans les années 2000, General Electric était en termes de capitalisation boursière un peu l'équivalent d'Mela aujourd'hui. C'était un immense conglomérat, aux reins très solides. L'entreprise, fondée en 1892, figurait alors dans le Dow Jones Industrial Average depuis 1907, soit la plus longue présence d'une entreprise dans cette indice. GE était donc le parfait opposé de JDSU.

On était à la fin de l'année 2000, le marché avait déjà commencé sa descente et je me suis dit alors que c'était l'occasion rêvée d'acquérir cette merveilleuse pépite à bon prix. Une entreprise pareille ne pourrait jamais faire faillite. Elle était tellement énorme, que c'était comme acheter un fondi di investimento, sans devoir payer des frais de gestion. J'en étais tellement emballé que j'ai même embarqué un pote dans l'aventure. Je m'en suis mordu les doigts...

Non ricordo esattamente quando ho chiuso la mia posizione. Ancora una volta, era troppo tardi, molto più di JDSU, poiché avevo così tanta fiducia in GE. Per fortuna, alla fine, poco prima della crisi dei mutui subprime, me ne sono liberato comunque. Finalmente ho iniziato a capire che le azioni erano troppo costose, anche se avevo già perso quasi la metà della somma investita...

Pourquoi j'en ai acheté

Cercavo la qualità. Con GE, mi sembrava servito. Ho letto un libro su Jack Welch, all'epoca amministratore delegato del conglomerato. Mi sono innamorato di questa azienda.

I miei errori

• Avere acquistato un titolo solo per la sua storia e reputazione
• Non aver ridotto le mie perdite molto prima
• Innamorarsi di un titolo
• Acquistare un titolo troppo costoso rispetto ai suoi fondamentali

Ce que j'ai appris sur le moment

La qualità non è tutto. Certamente GE non era in alcun modo a rischio di fallimento, ma la storia delle sue azioni mi ha dimostrato che la perdita poteva essere altrettanto significativa se si acquistavano azioni troppo costose. L'amore rende ciechi, anche in borsa.

Ce que je n'ai pas appris sur le moment

All’epoca i fondamentali aziendali rimanevano per me ancora un concetto vago. Inoltre non capivo ancora l'importanza di ridurre rapidamente le perdite.