C'è molta eccitazione sul web in questo momento, soprattutto tra coloro che sono entrati nel mercato negli ultimi anni. Quando perdiamo quasi un quinto del valore di questi investimenti nel giro di pochi giorni, ci vengono i postumi di una sbornia e questo mette in discussione le nostre certezze. Non molto tempo fa ci è stato detto che le cose erano cambiate, che le valutazioni estreme delle aziende erano giustificate dai tassi di interesse molto bassi e dal loro valore immateriale che non poteva essere determinato secondo i soliti rapporti. Un vecchio ritornello che abbiamo sentito tante volte in passato.
Ma ora la natura ha ripreso i suoi diritti. Anche le leggi della Finanza. Più paghi, più soldi perdi. È così evidente che ci chiediamo come abbiamo potuto dimenticare questa regola che anche un bambino di 5 anni è in grado di comprendere. Pertanto, coloro che hanno acquistato a basso prezzo negli ultimi anni affermano che se il mercato è appena sceso di 15% o più, questa è l'occasione perfetta per farlo di nuovo e acquistare questa volta a un buon prezzo. Una caduta così non capita tutti i giorni. Non sono in grado di giudicare, è esattamente quello che ho fatto più volte tra il 2000 e il 2003. Tre anni di grandi cali e ogni volta pensavo di ritornare. Posso dirti che alla fine mi sono sentito come se fossi stato messo in uno strizzatoio che girava a 1.600 giri al minuto.
Per mettere le cose in prospettiva, il rapporto tra il mercato azionario statunitense e il PNL è attualmente pari a 139%. È quindi considerato estremamente sopravvalutato, nonostante la correzione degli ultimi giorni. Il grafico seguente ci mostra che lo scorso dicembre avevamo anche leggermente superato le valutazioni estreme prevalenti nel 2000. Vediamo cosa è successo dopo e a che punto siamo ancora oggi.
Dal punto di vista del rapporto Schiller PE le cose non vanno molto meglio. Siamo certamente ben al di sotto dei picchi del 2000, ma al di sopra della fine degli anni Sessanta, prima della crisi petrolifera. Solo pochi giorni fa eravamo addirittura al di là della valutazione che imperversava prima del famigerato Martedì Nero. Il PE mediano di Schiller è 15,76 e non siamo ancora lontani dal raddoppiare questo valore.
Un altro motivo di preoccupazione è che il mercato è sceso al di sotto della sua media mobile a 200 giorni, che è un importante segnale ribassista, confermato dalla letteratura scientifica. Il fenomeno del coronavirus è stato così rapido che per il momento non disponiamo purtroppo di dati che indichino l’entità delle conseguenze economiche sulle imprese. Il calo dell’attività è stato così improvviso e significativo che è una scommessa sicura che le perdite saranno significative. Il rischio recessione incombe sulle nostre teste e se ciò dovesse accadere allora è certo che la correzione degli ultimi giorni sembrerà un lontano e quasi piacevole ricordo.
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Continuo ad aspettare prima di andare a caccia di offerte! Non vedo l'ora di vedere gli effetti reali tra qualche settimana/mese.
Sono così felice di essere stato sulla difensiva negli ultimi anni. Sicuramente ho acquistato diversi titoli a prezzi sfavorevoli e probabilmente il mio portafoglio è fortemente diminuito (però non ho osato consultarlo ahah), ma dato che investo in titoli con outlook molto distante, non me ne preoccupo affatto ! E intendo sfruttare la mia montagna di contanti per progredire più rapidamente verso l'indipendenza finanziaria. A gennaio ero a 30% in contanti, 5% in oro…
Nel programma delle vacanze dovrei andare una settimana a Parigi e una settimana a Francoforte all'inizio di aprile...
Per il momento non me la passo poi tanto male, con un calo “solo” di 7% (rispetto a 17% per lo SMI o per lo S&P 500). Come te, ero abbastanza diversificato su altri asset, in particolare oro e obbligazioni, il che mi ha aiutato molto (e che sicuramente aiuterà ancora in futuro...).
Beh, alla fine resterò con noi...
Vacanze in Ticino?
Avrei dovuto visitare gli amici in Francia e i suoceri in Germania. Sarà una cioccolata calda in campagna con la mia dolce metà, lontano da ogni attività umana.
Il crollo del mercato azionario rischia di essere gigantesco! Il panico è generale!
L'intero pianeta sta impazzendo. La sanità mentale è scomparsa di nuovo. Comunque è mai stata lì?
Innanzitutto grazie per questo articolo che ci obbliga a rimanere calmi e razionali, senza buttarci a capofitto nei titoli azionari che hanno perso recentemente 15%.
In effetti, ho anche fatto qualche acquisto pensando di fare un buon affare, ma da allora la domanda è: ci sarà un altro calo, questa volta molto più profondo?
Visti i dati riportati nell'articolo, i saldi sembrano tutt'altro che finiti... proprio come le vacanze estive...?
In ogni caso, Wall Street sembra voler continuare ad andare in cantina...
Interessante :
https://www.marianne.net/economie/malgre-la-chute-recente-la-bourse-est-toujours-surevaluee-de-20-50-sur-les-marches-la
Quando parli di detenere oro, si tratta di oro fisico? Oppure è un titolo?
Grazie per il tuo chiarimento
https://www.marketwatch.com/investing/fund/gld
ETF sull'oro fisico AUCHAH
New York sta bruciando!
Trump deve essere impazzito
Grazie algo-trading 😉
Grazie per questo articolo che mette le cose in prospettiva, ma sappiamo che i mercati non sono modelli di razionalità.
Sono più di 2 anni che vegeto con la mia liquidità (50% del mio patrimonio) e ieri non ho resistito, sono entrato in punta di piedi con ETF per 5% di liquidità (Europa e Mercati Emergenti)... e oggi Trump fa il suo annuncio e i mercati crollano improvvisamente 10%, è ancora fastidioso :/
Il mio piano era di abbonarmi a 5% ogni settimana, basandomi sull’articolo alla fine del commento e sulla certezza che le banche centrali scaricheranno rapidamente camionate di liquidità per sostenere i prezzi (mercato azionario) ed evitare fallimenti (economia reale). .. ma dopo aver letto questo post, mi chiedo.
https://www.marketwatch.com/story/goldman-sachs-analyzed-bear-markets-back-to-1835-and-heres-the-bad-news-and-the-good-about-the-current-slump-2020-03-11?itm_source=parsely-api&mod=mw_more_headlines
Non emozionarti e lascia che la tempesta passi.
Temevo una ripresa a forma di V, come nel 2018, quando i prezzi si sono ripresi in meno di 2 settimane.
Penso che non sarà così, ma ho ancora l'impressione che questa crisi del mercato azionario sarà breve, qualche mese al massimo.
Il problema è che siamo partiti dall’alto con enormi aspettative sui benefici futuri, benefici che non si realizzeranno. Al contrario ci saranno molte perdite. Il 2018 è stato solo un avvertimento. È di nuovo in aumento grazie alle manipolazioni di Trump. Ma era solo vento. Niente di solido. La prova.
Ciao a tutti, prima di condividere le mie opinioni vorrei ringraziare moltissimo Jérome per l'incredibile qualità del sito.
Sto iniziando con il rischio di rileggermi in futuro e di apprezzare quanto mi sbagliavo...
In questo tipo di casi mi sembra fondamentale concentrarsi sui meccanismi fondamentali, cercare di non estrapolare troppo e non dimenticare i principi base dell’investimento. Fondamentalmente usando il nostro cervello invece del nostro coraggio. Un mercato di questo tipo già non è facile ma in questo caso unito ad una situazione sanitaria che riguarda tutti noi Ciao danno.
Vedo tre dinamiche fondamentali in atto.
1. Shock dell’offerta: la Cina non produce più e il flusso ristretto dell’economia globale si sta seriamente bloccando. Buone notizie, sembra che i cinesi stiano gradualmente tornando al lavoro.
2. Shock della domanda: misure di isolamento, più acquisti, maggiore circolazione del denaro, fallimenti, perdita di posti di lavoro, ecc. tipico processo di recessione. Situazione attuale in Europa e molto presto negli USA. (prestare attenzione al market timing)
3. Shock da contagio dai mercati all’economia reale. Vista la natura del virus (impatto temporaneo) avevo posizionato il cursore (erroneamente!!) su “probabilità limitata”. L’innesco, o l’acceleratore, secondo me è stato il movimento sul petrolio.
Mi fermo sul petrolio perché temo che siamo entrati in un nuovo regime che durerà qualche semestre per ragioni geostrategiche: (anche se è nell'interesse economico accordare i propri violini per avere subito un allievo di prezzo più basso)
Fondamentalmente: la risposta russa è una reazione contro i produttori americani di gas/petrolio di scisto ("approfittatori" dei prezzi elevati mantenuti dall'OPEC + Russia), ma anche una risposta al regime di sanzioni del presidente americano. La Russia ha l’opportunità di mettere fuori mercato questi produttori statunitensi e Putin non si tirerà indietro. Per punire la Russia (che è l’alleato dell’Iran… nemico giurato del regime di MBS) e per inviare un messaggio a tutti i membri dell’OPEC+, l’Arabia Saudita si è impegnata in una strategia brutale in termini di volumi e quote di mercato.
Reazione: dislocazione dei mercati, compreso il mercato obbligazionario, fondamentale per l'economia reale e il buon andamento dei mercati finanziari. Interventi delle Banche Centrali ecc… Bingo: contagio dei mercati sulle economie e siamo in vantaggio sull'incredibile settimana appena trascorsa.
Passiamo dai fondamentali all'estrapolazione o alla speculazione:
La domanda da un milione di dollari: Tempistiche e come implementare gli acquisti? Non ho la sfera di cristallo ma ecco cosa penso.
Due certezze: Il virus è temporaneo! il mercato dovrebbe quindi migliorare in modo tendenziale solo quando si raggiungerà un picco (aprile/maggio???) di contagi (o quando il delta dei contagi inizierà a diminuire). Negli Usa non siamo ancora arrivati al nocciolo della questione covid, tenete calde le munizioni. 2° certezza: Chi lo sa fare ed ha lo stomaco forte, dovrebbe approfittare della volatilità altissima e venderlo. (vendita put/call)
Un dubbio: come utilizzare una griglia di analisi valutativa quando non abbiamo idea dell’impatto della dinamica attuale sui risultati aziendali? è una guida decisionale importante ma incerta a breve termine nella nostra situazione.
Una speranza: abbiamo bisogno di una risposta monetaria ma soprattutto di una risposta e di assistenza fiscale. Sembra che il terremoto di scala 9 di questa settimana sia stato ben sentito nelle capitali di tutto il mondo. Trump sta giocando le sue elezioni, posso vederlo ritirare assegni molto grossi.
Esecuzione? Acquista in più rate, a partire da ora se hai un orizzonte a lungo termine, ma calcola attentamente il tuo budget e sii pronto a farlo nell'arco di diverse settimane o pochi mesi. Acquista subito un titolo di qualità (grazie Jérome perché ci aiuti molto su questo argomento).
Non mi sembra che il mercato abbia ancora capitolato e non dimentichiamo che il punto di partenza della correzione era un mercato molto costoso. Prima di avere una valutazione più normale possiamo benissimo esagerare sul lato sottovalutato, soprattutto con tutte queste strategie di momentum/algo trading e la mancanza di liquidità nel mercato.
In conclusione, un punto positivo: con i tassi di interesse presto a zero ovunque, l’attrattiva relativa delle azioni sarà rafforzata.
#Lavatevi le mani!
Grazie a presto per il tuo eccellente commento, le cui conclusioni condivido ampiamente.
Vorrei aggiungere alcuni punti per completare:
– Il virus è temporaneo, ma è il detonatore, come ogni shock esogeno. Come lei ha sottolineato, negli Stati Uniti non è ancora così attivo come in Europa. Soprattutto, queste sono le implicazioni che hai evidenziato nel paragrafo “shock della domanda”, che avranno un impatto su di noi a lungo termine, con una forte probabilità di recessione. Gli interventi di bilancio e monetari contribuiranno ad attutire lo shock, ma sarà molto difficile, se non impossibile, evitare la recessione.
– Come hai anche sottolineato, il mercato è partito da un punto molto alto. Questo è in realtà il nocciolo del problema. Nonostante la correzione delle ultime settimane, è ancora sopravvalutato! Le somiglianze con il 2000 e il 2008 sono piuttosto spaventose. Se seguissimo lo stesso percorso, il mercato potrebbe perdere fino a quasi 50%, questo significa che siamo solo a metà del processo. Quando sappiamo che nei prossimi mesi avremo: l’esplosione del numero dei morti in Europa, l’esplosione del numero dei casi, poi il numero dei morti negli USA, annunci di profitti (o perdite) in crollo e infine sicuramente Dopo la fase di recessione, è ancora lecito scommettere che il declino è ben lungi dall’essere terminato.
– per rispondere alla tua domanda: “come utilizzare una griglia di analisi valutativa quando non abbiamo idea dell’impatto della dinamica attuale sui risultati aziendali”. E' molto semplice: VALORE, VALORE, VALORE!!! Misura ciò che è misurabile, non i profitti, le vendite o il flusso di cassa, ma il valore contabile. Non per niente questo rapporto di valutazione è particolarmente efficace subito dopo un crollo del mercato.
– esecuzione: l'acquisto a rate (dollar cost averaging) è un buon principio di base, consiglio del nostro padre spirituale B. Graham. Più in generale, un altro consiglio molto prezioso in questo tipo di situazioni è che è meglio entrare sul mercato un po’ troppo tardi piuttosto che troppo presto.
La questione non è se tra qualche mese avremo ragione o torto. La questione non è eccitarsi, speculare, prendere decisioni basate sulle emozioni piuttosto che sulla ragione. Possono succedere tante cose, non siamo indovini. Ammettiamo anche che l'intero mercato ricominci a crescere bruscamente come nel 2018, in seguito ancora una volta alla manipolazione del mercato da parte di Trump per farsi rieleggere. Questo è puramente ipotetico perché nonostante ciò il virus ucciderà comunque molte persone. Ebbene se così fosse significherebbe che ancora una volta stiamo solo spostando il problema: i prezzi sono troppo alti, ci sono troppe aspettative irragionevoli riguardo ai profitti futuri delle aziende, profitti che non saranno in grado di ottenere. È il serpente che si morde la coda. Il mercato impazzirà di nuovo poco dopo.
La questione è quindi sempre quella di acquistare al giusto prezzo. Ed evitate di far cadere i coltelli (in questo momento piove ovunque!).
Acquisto in più tranche, ovviamente, ma ho la brutta impressione che questa crisi sarà, a livello borsistico, una questione che si risolverà rapidamente.
Basta dare un’occhiata ai rimbalzi di venerdì, con Trump e le banche centrali a sostegno che sono intervenute (troppo) rapidamente e (troppo) energicamente.
Negli Stati Uniti, gli importi stanziati per sostenere il mercato azionario saranno X volte superiori agli sfortunati 50 miliardi promessi da Trump per sostenere l’economia reale durante questa crisi.
Questo venerdì 13 marzo 2020: +9% S&P500, +10% Nasdaq100, non sembra un rimbalzo tecnico causato da riacquisti brevi... anche gli indici EuroStoxx che chiudono solo a +1.6% hanno una candela che è salita di vicino a 10% prima di crollare nuovamente alla fine della sessione.
Chi aspetta di avere valutazioni “giuste” rischia di avere la barba bianca prima di entrare nel mercato.
Non è più un mercato in cui devi entrare a poco e vendere a tanto, no, devi comprare a tanto e vendere ancora a tanto!
Vedremo all'inizio della settimana come evolveranno i prezzi, ma i piccoli investitori bisognosi come noi che aspettavano una correzione solida potrebbero benissimo perdere i loro soldi con una ripresa con la V maiuscola... insomma, sono disgustato, il La nozione stessa di "mercato azionario" non esiste più, non è altro che un gigantesco aspirapolvere per soldi :/
La bellezza del mercato azionario è che nulla è impossibile, nemmeno lo scenario da te citato. Chi avrebbe scommesso tre mesi fa che il mondo sanitario, economico e finanziario sarebbe oggi in queste condizioni? Poca gente, l'euforia era al culmine. Quindi sì, una ripresa a V è possibile. Trump ha molti difetti, ma bisogna ammettere che nel genere manipolativo raggiunge nuove vette. È capace di nascondere la merda al gatto e di mettere polvere di perlinpinpin nel suo paese per essere rieletto. Non è impossibile, ma sarà molto difficile, molto più di quanto fece nel 2018 manipolando il mercato azionario con la sua politica di bilancio e i suoi tweet.
Il problema è che il calo di attività causato dal Covid è importante e internazionale. Evitare la recessione è una missione impossibile. Chi ha pagato 50 volte l'utile alla fine dello scorso anno si ritroverà con 100, 200, 300 volte l'utile rispetto al proprio acquisto o addirittura in perdita.
Sì, il mercato ha registrato un forte rimbalzo venerdì, ma era prevedibile dato che il declino era stato forte e rapido negli ultimi giorni. Questa è la natura dei mercati ribassisti, come li conoscevamo tra il 2002 e il 2003 e nel 2008.
In ogni caso, anche se, come dici tu, il rimbalzo è a forma di V, il problema di fondo rimane lo stesso: il mercato resta troppo alto. Trump può prorogare la scadenza, forse. Ma prima o poi le azioni dovranno ritornare ad una certa normalità.
Di seguito vi fornisco un link molto interessante sull'evoluzione del Covid:
https://www.scienzainrete.it/articolo/levoluzione-dellepidemia-europa/fabio-miletto-granozio/2020-03-13
È in italiano ma si traduce molto bene con Google.
A grande maglia ecco le conclusioni:
– La frequenza dei casi che raddoppiano è leggermente in diminuzione in Italia a seguito delle misure di distanziamento sociale. La pendenza è ancora in salita, ma non così grave.
– La situazione nel resto d’Europa è abbastanza simile, con un leggero vantaggio sull’Italia (avevano qualche giorno in più per prepararsi e adottare misure), grazie al vicino meridionale.
– D’altro canto Spagna e Usa sono molto indietro e lo scenario potrebbe essere addirittura peggiore che in Italia.
Se è vero, non riesco a immaginare cosa farà sui mercati...
Fed nel panico: Powell taglia i tassi a zero, annuncia il QE5 su $700BN, svela linee di swap globali potenziate
=> https://www.zerohedge.com/markets/fed-panics-powell-cuts-rates-zero-announces-700bn-qe5-unveils-enhanced-global-swap-lines
Conferma del mio post… resta da vedere la reazione dei mercati questa settimana?
Per il momento gli Stati Uniti del futuro si mettono in mostra. Bisognerà vedere quando apriranno i mercati azionari.
Stai parlando del famoso rapporto P/E?
In questo periodo mi consigliate che questo rapporto si aggiri intorno a quanto comprare?
Penso che calerà di nuovo gravemente questa settimana. Inizierò a fare acquisti adesso. Sto pensando di spendere 50% dei miei soldi, se dovesse diminuire. L'altro 50% vedremo come si evolve! Non voglio perdere opportunità di acquisto. Se scende ancora di più, tanto meglio, continuerò a comprare. In ogni caso sarò un vincitore a lungo termine.
Il PE Schiller Ratio utilizza i profitti medi su 10 anni. È noto per essere affidabile nel valutare un mercato nel suo insieme e nel prevedere i rendimenti futuri. La mediana è 15 e oggi è ancora a 25. Quindi troppo alta.
Direi che quando inizierà ad avvicinarsi ai 15 sarà interessante. Ma soprattutto il mercato deve stabilizzarsi prima di entrarvi in maniera massiccia. È una giungla in questo momento. Ovviamente inizi a ritornarci poco a poco.
Vorrei aggiungere una piccola avvertenza: il rapporto Prezzo/Utili non è un benchmark standard. È storicamente variabile a seconda del mercato azionario (ad esempio, i mercati azionari statunitensi storicamente hanno un P/E più elevato rispetto alla media mondiale) e a seconda del settore (il P/E del settore assicurativo o automobilistico è significativamente inferiore al Titoli di crescita tecnologica P/E).
Idealmente, l’evoluzione del P/E dovrebbe essere monitorata per mercato azionario/regione e per settore.
In definitiva, questi grandi cali o karachs rappresentano opportunità per acquisire aziende di qualità con un dividendo stabile, o meglio ancora, in crescita e con la capacità di mantenere questo dividendo nonostante la crisi. Quindi, con il calo del prezzo, il rendimento del dividendo diventa meraviglioso e per sempre relativo al nostro basso prezzo di acquisto. SwissRe pag. ex, o UBS se riescono a mantenere la loro politica...
Sì, come dici tu, se arrivano.
Fai attenzione alle trappole del rendimento.
Gli indici europei stanno subendo un duro colpo questa mattina di lunedì 16 marzo, la recessione è inevitabile.
Resta da vedere questo pomeriggio se gli indici americani seguiranno la FED e il suo B52 che riverserà liquidità a miliardi?
L’ETF SPY esplode nel pre-mercato
Oggi un investitore con liquidità dovrebbe dirsi “è urgente aspettare”.
L'S&P500 che apre a meno 10%... Prendo atto di questa osservazione ""I broker sono sotto shock e si dicono 'se stanno facendo tutto questo, la situazione deve essere davvero orribile'", commenta Christopher Low, economista di FTN Financial . “E la situazione è davvero brutta. Per convincersene basta guardare i dati economici cinesi. O il numero dei morti in Italia»
In breve, pensavo che i banchieri centrali avrebbero confiscato la nostra correzione quando in realtà la stanno solo alimentando! Stiamo vivendo un momento storico!
Soprattutto, hanno bruciato tutte le cartucce!
Cosa... la banca centrale americana non avrebbe più munizioni??? E boom, QE ILLIMITATO mouhahaha, copro tutti i debiti e compro tutto il mercato!!! È arrivata la Super-FED, il nuovo supereroe del mercato azionario americano!!
Non riesco nemmeno a immaginare cosa accadrebbe SE Trump non fosse rieletto... a proposito, qualcuno sa quanto costa creare tutti questi dollari?? Per non parlare della deflazione… saranno ancora una volta i contribuenti a pagare per stampare moneta e quindi “più poveri”? Rendi l’America di nuovo grande, ma povera…
Beh, in termini nominali non costa nulla. In termini reali però è un'altra cosa... guardate il grafico seguente, in particolare a partire dal dopoguerra:
https://loringward.com/wp-content/uploads/2017/03/blog_gold_graph-5.jpg
Deflazione, non credo che con tutto il denaro che stanno inviando... il rischio è più un'inflazione a lungo termine.
Lì non si tratta più nemmeno di munizioni, ma di artiglieria, associata a un'armata di elicotteri monetari. Non vedo l’ora di vedere la prossima manipolazione del mercato che invieranno quando le conseguenze del virus cinese saranno effettive sull’economia. Cosa significa più che illimitato? “Papà, quanto rende l’infinito più l’infinito?” 🙂 »
Piccolo riepilogo interessante, confronto tra l'evoluzione dello Stoxx600 Europa e dell'S&P500 USA da gennaio 2014:
Stoxx600 – Europa
1/1/2014 : 326
1/1/2020: 420, un aumento di 29%
25/03/2020: 304, un calo di -28% rispetto al 1/1/2020
S&P500 – Stati Uniti
1/1/2014 : 1845
1/1/2020: 3244, un aumento di 76%
25/03/2020: 2450, un calo di -24% rispetto al 1/1/2020
Per quanto il mercato statunitense fosse chiaramente sopravvalutato (gli analisti americani sembrano raggiungere un consenso per un S&P500 intorno a 200-2100?)
I mercati europei, latino-americani e perfino asiatici mi sembrano aver corretto abbastanza per ritornare gradualmente?
“Compra al suono del cannone e vendi al suono della tromba”… e sono diverse settimane che sentiamo i cannoni?
Il mercato americano è ancora troppo caro. Gli altri sono in realtà più interessanti. Detto questo, attenzione a come valutiamo... La realtà del 2019 non esiste più nel 2020, almeno per quanto riguarda i flussi di denaro, le vendite, i profitti e i dividendi...
Il suono del cannone? Forse per il momento ci stiamo solo divertendo molto... Resta da vedere cosa accadrà quando saranno pubblicati i dati sulla disoccupazione e saranno annunciati i profitti e le perdite. Magari ci verrà regalato anche il suono del cannone in senso letterale, come nel 2003.
Un articolo interessante (in inglese):
https://seekingalpha.com/article/4334374-you-one-week-to-decide
Sono d'accordo con Jérôme, penso che finora abbiamo visto solo petardi.
Quando le aziende iniziano a pubblicare i loro dati negativi e apprendiamo che queste e quelle sono sull'orlo della bancarotta, si rischia di causare un sacco di scompiglio!
Ma se vuoi essere sicuro di non perdere il treno, fai come me e inizia a investire una certa percentuale dei tuoi soldi.
D’altro canto, il mercato azionario si è ripreso questa settimana, ma credo che sia solo temporaneo. È probabile che la primavera e l'estate siano rosse, rosse, rosse, ben prima dell'autunno!!
Come ho scritto altrove, entro nel mercato al ritmo di 5% a settimana, solo su ETF Europa ed Emergenti, perché i livelli di declino sono già piuttosto significativi.
Per il momento evito gli Stati Uniti, se l'S&P dovesse scendere verso il 2100, sarebbe un segnale di acquisto.
Di solito sono il tipo di persona che vede il bicchiere mezzo pieno. Tuttavia, ci sono molte cose che mi infastidiscono e mi preoccupano riguardo ai mercati in questo momento. Potremmo parlare delle valutazioni ancora elevate nonostante la correzione, potremmo parlare del virus cinese e del suo impatto annunciato sulla disoccupazione e sull'economia, potremmo anche menzionare la depressione economica che si profila. È già molto. Ma alla fine quello che mi preoccupa di più è quante persone sono ancora dei tori in questo momento. A riprova, vedo il recente forte movimento di correzione degli ultimi 3 giorni. Voglio parlare anche dei commenti che posso leggere ovunque sui social network. Penso anche al fatto che Swissquote ha registrato un massiccio afflusso di nuovi clienti che volevano trarre vantaggio dall'attuale crollo. Mi ricorda gli anni 2000 con tutti questi trader di borsa dilettanti (io per primo) che si buttavano in qualsiasi cosa. Tutto ciò non promette nulla di buono. Forse mi sbaglio, e da qualche parte lo desidero anche, ma la storia ha spesso dimostrato che il fondo del mercato tocca il fondo quando la paura irrazionale ha completamente preso il sopravvento sul mercato, quando la gente si lascia prendere dal panico, quando i risultati delle catastrofi del mercato azionario finiscono sui titoli dei giornali, in breve quando non c'è più nessuno che non si aspetta più nulla dai mercati. Infatti diciamo di comprare a suono di cannone. Davvero, non mi sembra di averlo ancora sentito. E anche se così fosse, ho la sensazione in questo momento che Trump stia già suonando la tromba.
L’S&P500 a 2.630 mi sembra una follia.
D’altra parte, l’America Latina al livello del 2009 e l’Europa al livello del 2014, questo mi interessa.
Sono un investitore a lungo termine
Avendo investito 10 o 20% del tuo denaro nelle ultime 2 settimane, non mi sembra irragionevole. Ciò consente di essere sul mercato nel caso in cui il rimbalzo sia duraturo e di conservare molte munizioni per il futuro.
Stiamo arrivando alla fine del mese/trimestre e i fondi riequilibreranno il proprio portafoglio per far fronte ai propri obblighi contrattuali, quindi questo rimbalzo non mi sorprende.
Potremo valutare meglio l’andamento degli operatori all’inizio di aprile, che coinciderà anche con il picco dell’epidemia.
Il tasso di disoccupazione sta esplodendo ovunque nel pianeta (mi sembra che ci si possa aspettare una drastica riduzione dei profitti per le aziende) e viceversa il mercato azionario sta crescendo come non aveva mai fatto in così poco tempo! Vai a capire la logica!
Non sono più un acquirente! Sia che il mercato azionario scenda o salga di nuovo, sono felice di aver acquistato la scorsa settimana.
Molti esperti fanno le loro previsioni, sono presenti sui media e sulle reti, alcuni dicono che si torna al mercato rialzista, altri che l'orso sarà qui per un po'. Ho letto attentamente l'articolo che ci hai proposto ieri Jérôme e devo dire che questo articolo mi parla molto. In effetti, l’economia non funziona bene, a differenza della finanza attuale, ma ad un certo punto dovremo annunciare che le vendite e quindi l’afflusso di denaro non avvengono. E il numero crescente di disoccupati non aiuterà a far andare avanti l’economia, almeno non nel suo insieme.
Da parte mia, ho tagliato 2 posizioni questa settimana e ho tenuto della liquidità. Praticamente mi stavo dicendo che era il momento giusto per tornare indietro, ma...
Leggendo le notizie e altre analisi, mi rendo conto che c'è un grande investitore che in questo momento fa poco rumore e che ha una montagna di contanti... Warren Buffet. Non so se sta facendo shopping in questo momento o no. Eppure da diversi mesi annuncia di voler fare una grande acquisizione. La mia domanda: cosa lo ferma attualmente? Se fa un grande colpo, lo esce sulla stampa. Quindi, non immagino che sia già entrato nel mercato con la sua tonnellata di soldi.
Cosa ne pensi? È ancora una volta un visionario e sente che tutta questa storia è lungi dall'essere finita?
Non ho idea di cosa stia facendo. Spero solo che lui e Charlie indossino la maschera!
Ancora un po' di lettura:
https://www.smh.com.au/business/markets/is-the-sharemarket-surge-a-trap-for-bears-or-bulls-20200331-p54fkh.html
Ma ancora:
https://seekingalpha.com/article/4335387-is-way-too-early-to-buy-dip?source=intbrokers_regular
*consenso per un S&P500 intorno al 2000 – 2100
Ciao Girolamo,
Hai i riferimenti della grafica utilizzata nel tuo articolo?
Mi sembra che ci sia un problema di connessione al forum. È da qualche giorno che non riesco ad accedere...
Buona giornata
https://www.multpl.com/shiller-pe
https://www.gurufocus.com/stock-market-valuations.php
Qual è esattamente il problema del forum? Hai un messaggio di errore?
Vorrei aggiungere questo sito con molte informazioni sul macro-mercato azionario:
https://www.starcapital.de/en/research/stock-market-valuation/
Grazie per i link
Hai ricevuto i miei messaggi (inviati tramite il modulo di contatto diretto) che descrivono il problema con il forum?
No, niente. Ti contatterò in privato.