Aumenta il tuo reddito passivo: strategie infallibili per massimizzare i tuoi dividendi

Vendere le proprie azioni generalmente non è la strada da percorrere quando si segue una strategia azionaria. dividendi in crescita. Questo è davvero un fantastico catalizzatore di entrate. Oltre ad essere stabili, le distribuzioni derivanti da rendimenti crescenti possono essere molto ampie nel lungo termine, indipendentemente da ciò che accade nel mercato.

Prendi l'esempio di Chevron (CVX). Nel 2003, il titolo veniva scambiato a 43,50 $ e pagava un dividendo annuo di 1,43 $. Questo importo corrisponde ad un rendimento di 3.29%. Supponiamo che tu abbia acquistato 100 azioni in quel momento per un investimento totale di 4.350 $. CVX ha aumentato il suo dividendo ogni anno da quando ha acquisito le azioni nel 2003, e oggi paga un dividendo di 4,76 $ per azione. Se da allora non hai più acquistato azioni aggiuntive, il costo totale è sempre lo stesso, ovvero 4.350 $ o 43,50 $ / azione. Pertanto il rendimento relativo al costo di acquisto odierno è $ 4,76 / $ 43,50 = 10,94%! In altre parole, CVX offre oggi 3,8% di dividendi, ma i titoli acquistati nel 2003 offrono 10,94%!

Ci rendiamo subito conto che è nel nostro interesse mantenere il più a lungo possibile titoli che pagano dividendi crescenti. Ciò ovviamente è valido a condizione che il dividendo continui ad aumentare. I miei lettori e-book, così come il mio lettori fedeli ricordiamo che ci sono solo tre ragioni che possono spingerci a vendere un titolo pagando dividendi crescenti.

Vendi le tue azioni quando i dividendi non aumentano più

Il primo è quello il dividendo è rimasto statico per due anni consecutivi oppure è stato eliminato/ridotto. È un elemento molto facile da controllare ed estremamente efficace. Secondo Ned Davis (2010), i dividendi che crescono ottengono risultati migliori rispetto ai dividendi statici, che a loro volta sono migliori di quelli che diminuiscono o cessano la loro distribuzione. Ciò è abbastanza logico poiché storicamente il dividendo rappresenta quasi la metà della performance del mercato azionario. Inoltre, è un ottimo indicatore della salute di un’azienda.

Concentrati su buoni fondamentali

Questo ci porta al secondo motivo: i fondamentali si sono deteriorati. Anche qui è abbastanza facile capirne il motivo. Essendo i dividendi una frazione del profitto e del flusso di cassa libero, se quest’ultimo ristagna o diminuisce, le distribuzioni seguiranno felicemente lo stesso percorso. Ancora una volta, questo è relativamente facile da controllare, poiché la maggior parte dei siti finanziari lo indica rapporto di pagamento dividendi rispetto agli utili. Se così non fosse, possiamo addirittura stimarlo moltiplicando il rendimento per il PER. Ovviamente quanto più piccolo è questo rapporto, più sicuro è il dividendo. Un rapporto di pagamento di circa 2/3 (66%) è spesso considerato un buon compromesso.

Vendi le tue azioni quando diventano troppo costose

Se pensiamo spesso a questi primi due punti (progressione dei dividendi e rapporto di distribuzione), spesso ce ne dimentichiamo l'ultimo motivo che può spingerci a vendere un titolo: lIl titolo è stato chiaramente superato. Infatti, quando acquisiamo dividendi crescenti, pensiamo, a volte erroneamente, che sia per la vita. L’effetto valanga delle distribuzioni che aumentano ogni anno può facilmente farci dimenticare il fatto che alcune delle nostre posizioni vengono scambiate a prezzi irrazionali. Questo è un peccato perché in questa situazione è possibile aumentare ulteriormente il proprio rendimento costo di acquisto (cosa che spesso è già eccezionale con dividendi in crescita), effettuando arbitraggi con altri titoli meno costosi.

Illustriamo con un esempio

Prendiamo l'esempio della società fittizia "Proctologo & Guanti Blu" (ogni somiglianza con un'azienda esistente è casuale), un'azienda che gode di una domanda sostenuta da diversi anni e che beneficia di ottime prospettive grazie all'invecchiamento della popolazione e alla spazzatura cibo. È seguito da un gran numero di investitori istituzionali e analisti e il suo prezzo è aumentato in modo significativo dal 2010. I profitti sono in costante aumento, come il dividendo, ma non aumentano così rapidamente come il prezzo. Il PER è quindi aumentato notevolmente e si sta surriscaldando.

La tabella seguente ci fornisce l'evoluzione del prezzo e dei fondamentali di P&GB dal 2010. All'epoca il titolo era conveniente, con un PER di 15 e un rendimento di quasi 41TP3Q. L'investitore ha fatto un ottimo investimento poiché le azioni sono raddoppiate in cinque anni e triplicate in otto anni. Anche il suo ritorno sul costo di acquisto (YOC) è raddoppiato in nove anni. Buy&hold era chiaramente l’approccio giusto in questo caso ed è difficile vedere il risultato in altro modo.

Vendi le tue azioni per comprarne di più

Tuttavia, se guardiamo all’evoluzione delle valutazioni negli ultimi anni, c’è motivo di porsi delle domande. Il prezzo ora è pari a 26 volte gli utili e il rendimento attuale è 2.27%. C'è sicuramente di peggio, ma c'è anche di meglio. Supponiamo che l'investitore decida di vendere Proctologue & Gants bleus alla fine del 2015. Ha alcune buone ragioni: il PER supera 20 e la sua posizione è raddoppiata dall'acquisto. Inoltre da tempo tiene d'occhio un altro titolo, che con le valutazioni dell'epoca è un po' l'equivalente di P&GB (rendimento di quasi 4%).

Grazie alla plusvalenza realizzata sul suo primo acquisto, può acquistare una posizione due volte più grande rispetto al 2010, con un rendimento identico, cioè un rendimento rispetto al primissimo costo di acquisto di quasi 8% (YOC2). Si tratta di 1,65 punti percentuali in più rispetto al buy&hold e il divario si amplia ogni anno successivo (più di due punti dopo quattro anni). Per l’esempio sono partito dal postulato che i dividendi aumentassero in modo simile da entrambe le parti.

È possibile avere più entrate, anche con i contanti

Tutto questo va bene, si potrebbe dire, ma quando il mercato è surriscaldato, diventa molto difficile trovare azioni a buon mercato. E' vero. Dal 2017 ho iniziato a separarmi da molte delle mie azioni perché erano diventate davvero troppo costose per i miei gusti, con PER che non erano intorno ai 20 come nell’esempio sopra, ma addirittura 30 per alcuni. Allo stesso tempo andavo a caccia di occasioni, ma ad ogni occasione che trovavo vendevo almeno due dei miei titoli che erano diventati troppo costosi. Ad un certo punto avevo venduto così tante posizioni che ero ridotto a quasi 50% in contanti. Un incubo per un investitore orientato al reddito. A quanto pare almeno...

Fare il punto della mia prestazione 2018 Tuttavia, ho avuto una sorpresa che davvero non mi aspettavo: i miei dividendi erano esplosi rispetto agli anni precedenti. Non avevo mai ricevuto così tante distribuzioni in un anno anche se allo stesso tempo la mia quota di denaro non era mai stata così importante. Ero senza parole. Io, apostolo dei dividendi crescenti, ero riuscito ad incrementare le mie distribuzioni vendendo aristocratici, il tutto con un'ampia quota di liquidità.

Conclusione

Questa esperienza ha il merito di ricordarci che, anche se la strategia dei dividendi crescenti è soprattutto di tipo buy & hold, e deve rimanere tale, ci sono ancora alcune situazioni che dovrebbero incoraggiare un investitore a vendere le proprie azioni.

Richiamo per finire di seguito le tre regole d'oro :

• I fondamentali aziendali si sono deteriorati al punto da minacciare i dividendi futuri
• Il dividendo è rimasto stabile per due anni consecutivi oppure è stato eliminato/ridotto
• Il titolo è diventato notevolmente sopravvalutato (ed è possibile effettuare arbitraggi con altri pagatori di dividendi in aumento)