Allocazione patrimoniale mensile

È disponibile la tabella riepilogativa aggiornata dell'asset allocation mensile Qui.

Non c’è praticamente alcun cambiamento rispetto al mese scorso. Gli unici elementi da notare sono un'accelerazione del trend positivo nei paesi emergenti e, al contrario, un calo del trend positivo per l'oro (ma il metallo giallo resta ben orientato).

I mercati emergenti stanno davvero attraversando un momento di grande slancio, con valutazioni più che interessanti. Ho iniziato a investire lì all'inizio di febbraio, ansioso di rimettermi in gioco dopo diversi mesi di inattività a causa di una tendenza al ribasso. Oggi è uno dei mercati più promettenti in cui investire. Non vi ho presentato l'analisi di questi titoli perché per il momento ho investito su di essi con un metodo puramente meccanico e quantitativo.

Dall'inizio di quest'anno sono tuttavia molto indietro rispetto alla performance degli indici americano e svizzero, che stanno per battere dei record. Va detto che, anche se il mio obiettivo di allocazione prevede attualmente 14% di liquidità in totale, sono ancora ben oltre, con 40% di liquidità. Difficile quindi fare un paragone con gli exchange andati in orbita. Fortunatamente, i mercati emergenti mi permettono di non rimanere troppo indietro.

Inoltre, ho messo in prospettiva questa scarsa prestazione dicendomi che:

• lo SPY e lo SPI subiranno eventualmente una correzione, resta da vedere in che misura
• in questo caso la mia quota di contanti, oro e beni immobili sarà un buon ammortizzatore
• Sto iniziando a trovare grandi opportunità non solo nei mercati emergenti, ma anche in Europa e nel Regno Unito
• queste opportunità sono estremamente redditizie in termini di dividendi, a differenza di quanto accade in Svizzera e negli USA
• il trend negativo in Giappone alla fine si invertirà e offrirà un’incredibile quantità di titoli sottovalutati

L’investimento value a volte è frustrante, soprattutto quando il mercato è in una fase di bolla speculativa. Tuttavia, spesso è proprio quando cominciamo a dubitare di lui che diventa estremamente efficiente. Quindi continua...