Analisi di Sumiken Mitsui Road Co Ltd (1776:TYO).

Strada Sumiken Mitsui est une entreprise nippone que nous avons déjà étudié en autunno 2017. Ricordiamo che questa azienda è attiva nel settore edile in Giappone dal 1948.

Valutazione

Nonostante l'aumento del prezzo del 10% rispetto alla nostra ultima analisi, Sumiken Mitsui Road rimane ancora estremamente economico, sotto ogni aspetto. In effetti, viene scambiato a

  • 6,78 volte gli attuali profitti ricorrenti
  • 6,64 volte i profitti ricorrenti medi
  • 0,66 volte i beni materiali
  • 0,19 volte le vendite
  • 6,62 volte l’attuale flusso di cassa libero
  • 9,02 volte il flusso di cassa libero medio

L’azienda è così a buon mercato che il suo valore d’impresa è negativo. Ciò significa che il titolo viene attualmente scambiato per meno delle sue riserve di liquidità. In altre parole, puoi acquistare yen con uno sconto...

IL rendimento da dividendo est correct, avec 2.24%, A priori ce n'est pas extraordinaire, mais il s'explique par un rapporto di pagamento archi-conservateur de 15% par rapport aux bénéfices et par rapport au free cash flow. Sumiken Mitsui Road possède donc une marge substantielle pour faire progresser le revenu de ses actionnaires dans le futur. Elle ne s'est d'ailleurs pas privée de le faire dans le passé, sur un rythme annuel moyen impressionnant de 21.67% (sur ces cinq dernières années).

Valutazione e risultato

Proprio come i dividendi, anche gli utili, le riserve di liquidità e i valori patrimoniali crescono a lungo termine, il che dimostra la solidità del modello di business del produttore giapponese. Sumiken riesce chiaramente a creare valore per i suoi proprietari, e questo si riflette nel prezzo che è quasi quadruplicato negli ultimi dieci anni.

Les réserves de liquidités sont bonnes, avec un current ratio en hausse, à 1.43, et un quick ratio de 1.37. La margine lordo est cependant faible, à 10.76% (en très légère baisse). En toute logique, la marge nette et de free cash flow sont également menues (2.79%, resp. 2.85%). La rentabilité est à peine meilleure, avec un ROA de 3.66% (en baisse), un ROE de 9.67% et un CFROA de 5.47%.

Dal punto di vista del debito, invece, è molto meglio, visto che il debito è semplicemente inesistente.

Il numero di azioni in circolazione è stabile, il che evita qualsiasi diluizione del patrimonio netto.

Conclusione

Sumiken Mitsui Road è davvero, davvero economica. Nessun analista all'orizzonte, pochissimi investitori istituzionali, questa piccola azienda di 486 persone vegeta nella terra di nessuno del mercato azionario. È così trascurato che puoi effettivamente acquistare contanti con un buon sconto.

Certamente non è un mostro di redditività. Il margine è basso, le spese generali sono piuttosto elevate, così come le spese in conto capitale. Con Sumiken non siamo certo alla scuola di Warren Buffett.

Ciononostante la piccola impresa edile giapponese è forte, sostenuta dall'assenza di debiti, da un F-Score (Piotroski) di 7 e uno Z-Score (Altman) di 2,4. Questi due indicatori ci dicono che Sumiken non solo ha una bassa "possibilità" di andare in bancarotta, ma anche, grazie al punteggio F, che è probabile che le sue azioni facciano meglio del mercato.

Credo che il prezzo dovrebbe almeno raddoppiare per riflettere il valore intrinseco dell'azienda giapponese. Il dividendo dovrebbe fare almeno altrettanto. Il segnale di acquisto è quindi ancora più forte che mai.


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