Analisi di Hagihara Industries Inc (7856:TYO)

HAGIHARA INDUSTRIES INC. è un'azienda giapponese attiva dal 1962 nella produzione e vendita di filati grezzi, tessuti sintetici e macchinari per l'industria tessile. Ha 1.380 dipendenti.

Valutazione

L'entreprise nippone se négocie à un prix intéressant, de 12.2 fois les bénéfices récurrents, 1.22 fois la valeur comptable corporelle, 1.03 fois les ventes et 14.2 fois le free cash flow. Le rendimento da dividendo n'est certes pas énorme, avec 1.86%, mais il s'explique par un rapporto di pagamento prudent de 22.8% par rapport aux bénéfices et de 26.5% par rapport au free cash flow. Hagihara a donc de la place pour continuer à augmenter son dividende dans le futur, comme il l'a régulièrement fait par le passé, sur un rythme annuel moyen de 9.86% ces cinq dernières années.

Valutazione e risultato

Proprio come i dividendi, anche gli utili, le riserve di liquidità e i valori patrimoniali crescono nel lungo periodo, il che dimostra la solidità del modello di business dell’azienda giapponese. Hagihara riesce chiaramente a creare valore per i suoi proprietari e ciò si riflette nel prezzo delle azioni che è più che quadruplicato negli ultimi dieci anni.

Le riserve di liquidità sono molto confortevoli, con un rapporto di liquidità generale di 2,95 (in aumento) e un rapporto di liquidità ridotto di 2,3. Hagihara non ha quindi problemi a far fronte ai suoi attuali obblighi finanziari. Tuttavia, le riserve di liquidità non dovrebbero continuare ad aumentare in questo modo perché ciò comincerebbe a rappresentare uno spreco di risorse. Se hanno troppi soldi, che li distribuiscano agli azionisti!

Là margine lordo est en progression, à 29.6%, pour une marge de free cash flow correcte, à 7.25%. Le rendement des actifs est pas mal également, avec 7.25%, bien qu'en légère baisse. La rentabilité en cash flow des actifs est aussi assez bonne, à 9.35%.

Per quanto riguarda il debito, è quasi ridicolo, con un rapporto debito/attivo a lungo termine di appena 0,7%. I debiti rappresentano solo 0,37 volte il capitale proprio e Hagihara sarebbe in grado di ripagarli integralmente in meno di otto mesi utilizzando il suo flusso di cassa libero.

Per quanto riguarda il numero di azioni in circolazione, esso è stabile, o addirittura leggermente in diminuzione nel lungo termine, il che è ovviamente positivo per l'azionista che evita così qualsiasi diluizione del suo patrimonio.

Conclusione

Hagihara opera in un settore abbastanza difensivo, corroborato da un beta di solo 0,5 e che è sempre opportuno prendere in considerazione quando i mercati si surriscaldano.

Il prezzo attuale è leggermente sottovalutato. Credo che il titolo dovrebbe guadagnare intorno al 201Q3Q per riflettere il suo valore intrinseco.

Quindi ho semplicemente preso posizione su Hagihara.