PROLOGO
La notte di Halloween, un ragazzino vestito in giacca e cravatta bussa alla porta di una casa.
Il residente gli chiede:
– Ma da cosa sei travestito, piccolino?
– Come funzionario fiscale.
E il ragazzo se ne va con un terzo delle caramelle, senza nemmeno dire grazie...
INTRODUZIONE
Pochi investitori prestano attenzione alle considerazioni fiscali quando selezionano i propri investimenti.
In questo articolo cercherò di spiegarti perché è assolutamente fondamentale tenere conto della fiscalità. Le spiegazioni numeriche che seguono potrebbero benissimo essere reali elettroshock per molti lettori
A dire il vero, pur essendo sempre stato particolarmente sensibile agli aspetti fiscali, devo ammettere che, svolgendo le ricerche necessarie per scrivere questo articolo, nonché studiando le mie stesse dichiarazioni fiscali ed effettuando altre simulazioni numeriche, io stesso ho stato ha bluffato. I risultati si sono rivelati ancora più spettacolari di quanto immaginassi...
Ma mettiamo le cose in ordine e iniziamo questo percorso fiscale dal principio.
MERCATO AZIONARIO E FISCALITÀ
Ogni investitore che ha già acquistato obbligazioni o azioni avrà presto scoperto che su una cedola o dividendo di 100 franchi, dopo il passaggio dei nostri amici dall'ufficio delle imposte, gli rimanevano solo molto meno di 100 franchi.
Analizza ciò che sta accadendo con il tuo dividendo Nestlé: mentre pensavi che avresti ricevuto 100 franchi, incontri un nuovo amico chiamato ritenuta d'acconto. E bam, ricevi solo 65 franchi.
Beh, è fastidioso, ma niente di troppo drammatico, potresti dire: quando dichiari il tuo dividendo Nestlé nella dichiarazione dei redditi, ti rimborseremo questi 35%.
È vero, però aggiungo che non è ancora molto pratico quando si aspira a vivere di dividendi: in aprile o maggio ricevi solo 65% del tuo reddito passivo, il resto arriverà... quasi un anno dopo al momento del rimborso di tale ritenuta alla fonte (i dipendenti pubblici sono noti per le loro molteplici qualità, di cui la velocità è innegabilmente una). Questo è il primo effetto Kiss Cool delle gioie dell'imposizione.
Si tenga per inciso che il diritto al rimborso della ritenuta d'acconto decade se la richiesta non viene presentata entro tre anni.
Il secondo effetto Kiss Cool non tarda a seguire quando scopri che il tuo dividendo Nestlé (questa volta ovviamente è il dividendo lordo di 100 franchi e non di dividendo netto di 65 franchi...) è stato aggiunto al tuo stipendio ed è tassato in un modo molto spiacevole, che analizzerò più avanti in questo articolo.
Questo è a grandi linee ciò che accade con i dividendi imponibili, detti anche dividendi dividendi ordinari.
PLUSVALENZE
Per fortuna, mi direte, ci sono plusvalenze del mercato azionario che non sono tassati (purché non si tratti di compravendita di azioni professionale). Se comprate azioni Nestlé a 75 franchi e le rivendete a 80, il guadagno di corso vi finisce direttamente in tasca.
Il problema, oltre a commissioni di intermediazione, è che le plusvalenze non sono così prevedibile rispetto ai dividendi. Si tratta quindi più di speculazione che di investimenti. Se avete acquistato Nestlé a 75 franchi e l'azione vale solo 70 franchi, è già più difficile, soprattutto se intendete guadagnarvi da vivere con la borsa vendendo regolarmente con successo plusvalenze.
Molto deluso dalla scoperta del modo in cui vengono tassati i vostri dividendi e destabilizzato dall'imprevedibilità delle plusvalenze, non ci mette molto a sentire parlare di dividendi non tassati...
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Eh eh eh… Aspettiamo con ansia il seguito!
In Svizzera è possibile avere un conto di risparmio esentasse o equivalente?
https://www.canada.ca/fr/agence-revenu/services/impot/particuliers/sujets/compte-epargne-libre-impot.html
Sì, abbiamo il cosiddetto conto del 3° pilastro. I pagamenti sono deducibili dal reddito e il capitale non è tassato come ricchezza. Può essere in contanti o legato a fondi ma non in azioni dirette.
Il conto 3° pilastro è un'ottima soluzione per mettere da parte i soldi per la vecchiaia e risparmiare sulle tasse. D'altra parte, l'importo è limitato ogni anno e soprattutto, come ha detto Jérôme, può essere investito solo in fondi o ETF, non è possibile selezionare personalmente le azioni!
Hai idea del perché il sistema non ti consente di investire direttamente in azioni come negli Stati Uniti?
Probabilmente un modo semplice per riempire le tasche dei banchieri con il pretesto di proteggere gli investitori alle prime armi da se stessi, impedendo loro di mandare tutto all'aria speculando su azioni come Myriad...
Anche di sicuro era stato creato per quello!
Argomento importante rispetto alla tassazione!
Come scritto in un altro messaggio, il fatto che in Svizzera i dividendi siano soggetti alla ritenuta alla fonte (35%), rimborsabile se richiesto e dichiarato formalmente tale reddito, e all'imposta sul reddito (la cui aliquota dipende dal reddito imponibile complessivo), mentre le plusvalenze sono esenti dalle tasse, quindi da parte mia sono favorevole a che il dividendo non sia troppo alto e che una buona parte dell'utile venga destinata ai riscatti azioni o partecipazioni che aumentano il valore della società, il che ha un effetto positivo sul valore del titolo e quindi sulla potenziale plusvalenza. Per quanto mi riguarda, quando compro un'azione, guardo più al profitto che al dividendo.
Per quanto riguarda il 3° pilastro collegato (3a), si tratta infatti di un buon strumento per ridurre le tasse, anche se l'importo che può essere investito è limitato annualmente (circa CHF 6'800.- massimo per un dipendente). Come ha scritto Dividinde, il pilastro 3a può essere investito in un fondo di investimento o in un ETF; Aggiungo che può trattarsi anche di un semplice conto bancario o di una polizza assicurativa. Dovete sapere che l'importo risparmiato nel pilastro 3a viene tassato al momento del prelievo (così come la previdenza professionale, le rendite o il capitale) e che, salvo casi eccezionali, non può essere prelevato prima di 5 anni prima dell'età pensionabile. A mio avviso il pilastro 3a è molto consigliabile.
Infine, è possibile realizzare notevoli risparmi fiscali effettuando riscatti LPP, che non hanno un limite annuale, subordinatamente alle possibilità di riscatto calcolate dalla cassa pensione. Se non hai iniziato a contribuire in anticipo o se il tuo stipendio si è evoluto in modo positivo, o se cambi fondi con uno più favorevole, hai possibilità di riscatto, che possono essere significative. Successivamente, la domanda è se abbiamo fiducia a lungo termine nel sistema LPP…
Io sono del parere opposto. Per quanto mi riguarda, sono favorevole a ritirare i soldi dalla LPP perché la trovo mal gestita:
https://www.dividendes.ch/2016/06/la-prevoyance-vieillesse-ou-comment-se-faire-entuber-par-les-assureurs-sous-loeil-bienveillant-de-letat/
Puoi ottenere il tuo capitale LPP attraverso il settore immobiliare. I risparmi e i guadagni realizzati vengono poi reinvestiti nel mercato azionario. Questo mi permette di anticipare il mio pensionamento rispetto a quanto consentito (60 anni). E la perdita fiscale viene rapidamente compensata. In ogni caso, il beneficiario della LPP sarà tassato in un dato momento…
Buongiorno
Articolo molto interessante e se in Svizzera la plusvalenza non è tassabile è un'ottima misura perché va un po' nella direzione degli investitori. È un po' un riconoscimento per chi ha lavorato, risparmiato e poi ha investito.
In Francia abbiamo ovviamente l’imposta sui dividendi e anche sulle plusvalenze (19 % + 17,2 % CSG).
La non tassazione delle plusvalenze mi sembra una buona misura perché premia un po’ anche gli sforzi di investimento e l’assunzione di rischi……
amichevole
Antonio
Grazie per i tuoi commenti La tassazione è un po’ come la politica, divide ma ha il vantaggio di creare dibattito! Tornerò su alcuni punti una volta pubblicata l'intera serie di articoli. 🙂