Analisi di Tsubakimoto Kogyo Co Ltd (8052:TYO)

TSUBAKIMOTO KOGYO CO., LTD. è un'azienda con sede in Giappone, fondata nel 1916, che si occupa principalmente della vendita di macchinari, attrezzature e materiali industriali.

L'entreprise au nom imprononçable est une véritable aubaine. Elle ne négocie en effet à 8.2 fois ses bénéfices récurrents, 0.85 fois sa valeur comptable corporelle, 0.2 fois ses ventes et 6.5 fois son free cashflow. Le dividende n'est pas en reste avec un rendement de 2.5% pour un rapporto di pagamento de seulement 20.5%. Il reste donc une sacrée marge à Tsubamachin pour augmenter les revenus qu'elle offre aux actionnaires ou alors pour investir dans le développement de la société. L'entreprise a par ailleurs dans le passé très régulièrement augmenté ses distributions, sur un rythme annuel moyen de 7% (huit dernières années).

Proprio come i dividendi, anche i profitti, le riserve di liquidità e il valore degli asset crescono nel lungo termine, il che dimostra la solidità del modello di business di Tsubakimoto. L'azienda riesce chiaramente a creare valore per gli azionisti e ciò si riflette anche nel prezzo delle azioni, che è più che raddoppiato in cinque anni.

Les réserves de liquidités sont assez bonnes, avec un ratio de liquidité générale à 1.3 et un ratio de liquidité réduite de 1.2. Ceci permet à l'entreprise d'honorer ses obligations financières à court terme. La margine lordo est en hausse, à 13.9%, le rendement des actifs progresse également, à 3.84%, tandis que le taux d'endettement a baissé à ... 0% ! Pour couronner le tout notons que le nombre d'actions en circulation est resté stable entre 2016 et 2017 et qu'il a même baissé à deux reprises entre 2015 et 2016 et entre 2014 et 2015.

Tsubakimoto ha un secolo. Ha attraversato grandi crisi economiche, finanziarie e politiche, per non parlare di alcune grandi guerre lungo il percorso, con due bombe H sulla faccia per ravvivare il tutto. E Tsubamachin è ancora lì, fedele al post, più forte che mai.

Nonostante il forte aumento dei prezzi negli ultimi anni, la società viene ancora scambiata a meno della metà del valore che aveva nel 1990, prima che scoppiasse la bolla giapponese. Sono anche del parere che il prezzo dovrebbe raddoppiare nei prossimi anni, così come il dividendo.

Ho appena preso posizione su questo titolo.