Come diversificare il proprio portafoglio per proteggersi dai rischi di mercato? (12/20)

L'immobiliare est un peu à mi-chemin entre les obligations et les actions du point de vue du risque et de la rentabilité. Il évolue selon sa propre logique, tout comme les 4 autres classes d'actifs présentées ci-dessus, même si il y a des moments aussi où il se comporte de manière similaire aux autres types de placement.

L'indice SXI REAL ESTATE® FUNDS ce lo dimostra (145% in 18 anni, non male comunque per un investimento a bassa volatilità). È sceso leggermente durante la crisi dei mutui subprime, che tuttavia l'ha toccato direttamente... Ebbene, allo stesso tempo, in Svizzera siamo rimasti un po' più sobri che tra i nostri amici americani. E qui non sto parlando del vino ovviamente.

Pour acheter de l'immobilier on peut bien sûr acquérir son propre logement, ou un autre pour le louer et/ou le revendre. C'est bien évidemment une bonne chose, mais ça ne se fait pas en d'un tour de main. Il y a aussi la possibilité d'acheter des actions d'entreprises immobilières comme Warteck, Mobimo ou PSP Swiss Property par exemple (mais cela reste des actions, donc forcément un peu corrélé à ce type d'actif). On peut encore acquérir un fonds comme CS REF INTERSWISS. Pour aller au plus simple on peut aussi directement se rabattre sur le tracker SRFCHA (0.87% de frais de gestion), qui comprend les fonds et les actions suisses du secteur immobilier.

Abbiamo visto che E. Faber consiglia 25% in stone e che il suo portafoglio di asset allocation è tra i migliori. Trovo il rapporto interessante. È un investimento che ripaga abbastanza bene nel lungo termine, a metà strada tra azioni e obbligazioni. Anche questo comporta rischi che sono a metà strada tra i due. Ed è un asset che distribuisce liquidità.

En résumé, pour l'immobilier : profiter de la légère baisse des prix et surtout des taux historiquement très bas pour acheter (au moins) son logement principal et/ou acheter des titres immobiliers. Pour ces derniers il y a abondance de choix entre les actions de sociétés immobilières, les fondi di investimento e il ETF. J’ai une préférence pour les actions bien entendu, mais l’ETF SRFCHA, qui comporte les actions et fonds suisses immobiliers, est un bon moyen pour acheter sans trop de frais une large palette d’acteurs dans ce domaine.

Il vantaggio dei titoli immobiliari rispetto agli asset reali è che è più semplice effettuare arbitraggi con altri tipi di asset. È anche più facile da gestire. Personalmente ho scelto di non annoverare nel mio portafoglio i miei beni immobiliari, perché è difficile quantificarli e ancora più difficile negoziarli. Mi attengo quindi ad una posizione in titoli immobiliari di 10-15% nel mio portafoglio, per non sovrarappresentare la “pietra” tra tutti i miei asset, perché lì è già molto presente!