Oro
Il grande e cattivo metallo giallo. Per molti investitori, l’oro è come il diavolo. Uno strumento che usano solo i malvagi speculatori. Devo ammettere che questa è un po' anche la mia opinione.
L'oro non produce nulla. È inerte. Non dà diritto ad alcuna distribuzione, dividendo o cedola. Si siede lì e non fa altro che guardare una moltitudine di persone entusiaste che lo comprano e lo vendono ancora e ancora. Se ci pensi, potremmo anche scambiarci sassi o noccioline. Solo che brilla un po' meno. Onestamente fa schifo. Inoltre, a lungo termine la sua performance è mediocre.
Eppure l'oro appare nel portafoglio permanente di Browne e in quello di Mr. Faber. È infatti non correlato da tutti gli altri asset e reagisce positivamente quando tutto va storto. In un portafoglio, l’oro aiuta a superare le grandi crisi con un po’ più di calma.
Sinceramente mi vedo ancora nell'agosto del 2000 a fronteggiare un fervente sostenitore dell'oro in un forum di borsa... allora mi dico che se fossi stato un po' più aperto di mentalità, e se avessi ascoltato lui anche un po', i miei successivi anni di investimento sarebbero stati un po' più tranquilli.
Oggi non mi piace più l'oro, ma siccome sono pragmatico ho messo un po' d'acqua nel vino. Soprattutto perché il prezzo dell’oro si è notevolmente indebolito dal 2013.
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Ciao Girolamo,
Piuttosto che investire direttamente sul metallo giallo o su un ETF come il GLD, se vuoi che il tuo oro “funzioni” puoi sempre optare per una società mineraria. Potrai quindi beneficiare dell'eventuale apprezzamento dell'oro e anche del dividendo se la società ne distribuisce.
Ma è anche possibile mettere a frutto il proprio oro grazie alle opzioni.
Prendiamo l'esempio del GLD ETF che non guadagna nulla come lo definisci nel tuo articolo. Bene, se hai GLD nel tuo portafoglio, puoi vendere una Call con scadenza a settembre. Potrai quindi ricevere un bonus che corrisponde ad un rendimento di 0,70% per soli 26 giorni (~9% annualizzato).
E se vendi una Put (sempre a settembre) puoi avere anche un rendimento di 3% in 26 giorni (39% annualizzato! ). Tutto ciò che rischi è di dover acquistare oro a un prezzo inferiore a quello attuale.
Chi ha detto che l'oro non ti porta niente? 😉
Le due strategie presentate qui brevemente sono spiegate in dettaglio nel mio libro: http://amzn.to/2jlgkhx
E se il mio libro non ti bastasse, ti ricordo che con l'acquisto del mio nuovo libro beneficerai di un'ora di formazione dove potrò insegnarti a "lavorare" il tuo oro.
Grazie per il commento Sì, il mining è un’alternativa possibile, ma rischiosa (effetto leva sul prezzo dell’oro, che è già molto volatile). Avevo intenzione di parlarne un po' di più nei prossimi post.
È vero che l'oro è piuttosto strano: da un lato è una materia prima utilizzata nell'artigianato e nell'industria, dall'altro è considerato un bene rifugio, soprattutto in caso di duro colpo. È proprio questo secondo parametro – il bene rifugio – che determina principalmente il prezzo dell'oro. Tuttavia, dopo l’abbandono del gold standard, ciò è diventato piuttosto artificiale e psicologico. È l’effetto di un consenso di massa, non ufficiale. In teoria, questo consenso avrebbe potuto applicarsi a qualsiasi altro materiale, più o meno raro. Ma, per ragioni storiche, è l’oro a svolgere questo ruolo.
Se l’oro è un bene rifugio, è perché le sue proprietà fisiche sono le migliori per essere accumulato (in particolare inalterabile, duttile, inossidabile). Ed è giallo, è bello, fa pensare al sole. Oltretutto l'oro si crea con l'esplosione di una supernova, è di classe ma fuori tema.