5 errori evitabili prima di ricevere i dividendi

Non consegno spesso la penna ad altri redattori, ma oggi ho deciso di lasciare il posto a Sovanna Sek, blogger e investitrice indipendente con cui ho già parlato più volte in passato, qui e altrove. Sovanna ha appena lanciato un nuovo sito. Essendo molto recente c'è ancora poco materiale, ma non ho dubbi che amplierà la sua offerta molto presto. Buona lettura.

In Borsa il dividendo è una fonte di reddito a portata di mano.

In tempi di crisi, costituisce un’ancora di salvezza per il tuo portafoglio azionario. Quando tutto va bene, contribuisce alla stabilità delle tue prestazioni. Storicamente, l’evoluzione dei dividendi è meno volatile rispetto ai profitti.

Sulla base di questa osservazione, costruire una strategia sui dividendi può essere uno dei modi migliori per investire in borsa in tutta tranquillità e arricchirsi a lungo termine.

Tuttavia, non entusiasmarti per il rischio di rimanere accecato dal montepremi.

Per aiutarti a padroneggiarlo, ecco alcuni errori evitabili che dovresti evitare di commettere.

Errore n. 1: innamorarsi di azioni ad alto rendimento

Quando si tratta di soldi, hai la cattiva abitudine di volere la torta più grande.

In Borsa è lo stesso. Sei molto attratto dalle azioni ad alto rendimento. Guadagna dividendi con 5 %, 6 % o 7 %, è molto meglio di 2 o 3 %. Non sempre, purtroppo.

Il problema dell’high yield è che può trasformarsi in un incubo.

Ciò che devi fare prima di investire ingenuamente in questa categoria di azioni è conoscere le diverse ragioni dell’elevato livello di rendimento.

Motivo n. 1: I fondamentali della società potrebbero essersi deteriorati in modo significativo. Ciò porta ad un calo del prezzo delle sue azioni. Con un dividendo mantenuto dalle vuote promesse del management, il rendimento aumenta meccanicamente.

Motivo n. 2: Un rendement élevé peut s’expliquer par une politique de dividende fixée par l’entreprise. Par exemple, Les foncières versent entre 80 et 90 % du résultat net selon le régime SIIC (Société d’investissement Immobiliare Cotée).

Motivo n. 3: I titoli ad alto rendimento presentano un altro punto debole che i media finanziari dimenticano di menzionare. Quando i tassi di interesse salgono, tendono a scendere. Di fatto, il rendimento diventa meno attraente a causa dei tassi di interesse più elevati.

Se fossi in te, non vorrei che prevalesse la ragione numero 1. Attenzione alla disillusione.

Prendiamo il caso diEngie che paga circa 8,94 % al prezzo di 11,18€ il 15 febbraio 2017.

Questa è un’azienda che non ispira fiducia in me. Innanzitutto l'organizzazione manageriale è incomprensibile perché non sappiamo chi comanda. In secondo luogo, il ruolo dello Stato come azionista lascia a desiderare in termini di strategia di crescita. Infine, il suo modello di business dipende fortemente dalla regolamentazione dei prezzi stabilita dalle autorità pubbliche.

Poiché mi piace ribadire il concetto, ecco alcune immagini che valgono più di un lungo discorso.

Ciò che potrebbe sorprenderti è che Engie è stato considerato un titolo ad alto rendimento sin dalla crisi finanziaria del 2008.

Detto questo, non bisogna buttare il bambino con l’acqua sporca su questo tipo di valore prendendo il caso di Engie per oro colato. Fortunatamente, ci sono alcune eccezioni tra le aziende che offrono rendimenti forti ed elevati.

Errore n. 2: giurare sulla crescita dei dividendi

Il mercato azionario ha la capacità di accecarti nel processo decisionale.

Cadi nel modo più semplice. Tra gli investitori individuali poco istruiti, il dividendo è un criterio di avidità.

Pensi che concentrarsi sulla crescita dei dividendi sia sufficiente per investire bene nel mercato azionario. Potresti avere le tasche vuote.

Se vuoi ricevere i dividendi in tutta tranquillità su 99 %, devi prima analizzare l’azienda sia dal punto di vista commerciale che finanziario.

Successivamente, vuoi ottenere un’opinione sulla qualità del dividendo che la società ti sta pagando. Ti consiglio di dare un'occhiata al rapporto di pagamento (tasso di distribuzione).

Per calcolare questo rapporto finanziario, è necessario dividere tra dividendi e profitti.

Molti di voi non lo sanno.

Prenderò un caso recente sull'azienda Coca Cola. Non c'è bisogno di presentartelo.

Recentemente, il leader mondiale della soda ha registrato un settimo trimestre consecutivo di calo. Il prezzo delle sue azioni è sceso di nuovo da aprile 2016. Perché?

Motivo n. 1: Le famiglie stanno cambiando le loro abitudini di consumo favorendo le bibite a basso contenuto calorico. Potrebbe essere che sia mal posizionato o abbia una forte concorrenza in questa nicchia.

Motivo n. 2: Trattandosi di una società internazionale, soffre dell’apprezzamento del dollaro rispetto a tutte le valute mondiali. Ciò dimostra che l’egemonia del dollaro può essere un peso.

Ora, diamo un'occhiata insieme al dividendo e al rapporto di pagamento nelle immagini.

Vedi che il dividendo ha una pendenza crescente. Fin qui tutto bene. D’altro canto ci sono due aspetti negativi che mi preoccupano.

In primo luogo, i profitti hanno perso slancio dal 2010. In secondo luogo, il flusso di cassa/azione è superiore al dividendo/azione, ma non di molto.

Combinando i due problemi, non rimarrai sorpreso dal fatto che il rapporto di pagamento è al suo massimo storico a 90 % dal 1990.

Se si tratta solo di me, mi limiterò a un pagamento di 70 % e non di più per garantire che il dividendo sia sostenibile. Sulla Coca-Cola è avanti da 3 anni.

Sicuramente sei convinto che la Coca-Cola sia un'azienda di buona qualità perché ha dimostrato il suo valore durante varie crisi. Lo capisco, ma il passato non è il presente o il futuro.

Con un P/E elevato, superiore a 20, e una crescita degli utili in calo dal 2010, sarà saggio essere prudenti nel breve termine.

Inoltre, nel periodo 2010-2014, si è indebitata pesantemente per riacquistare le proprie azioni, per poi calmarsi negli ultimi due anni.

Non dico necessariamente che berrà il calice. I suoi prodotti vengono venduti anche se vai al supermercato.

In questo esempio ti insegno che un’azienda riconosciuta a livello mondiale può incontrare problemi. A volte è meglio aspettare miglioramenti a breve termine per interessarsi davvero all'acquisto. Ciò potrebbe derivare dal crollo del dollaro. Di fatto, un calo del payout ratio sarebbe un buon segnale.

Errore n. 3: trascurare il ritorno sull'investimento con dividendi reinvestiti

Ritieni che il rendimento del tuo investimento dipenda dall'apprezzamento del prezzo delle azioni, che deve essere superiore al prezzo di costo.

Solo che tendi a dimenticare che ricevere dividendi può farne parte.

Sfortunatamente, i media finanziari non sanno come vendere il mercato azionario al grande pubblico. Ad esempio, il CAC 40 Dividendi lordi reinvestiti (PAR: PX1GR) al 16 febbraio 2017 è vicino ai suoi massimi storici mentre il CAC 40 langue sotto i 5.000 punti.

Con la possibilità di reinvestirli, beneficerai della magia dell'interesse composto.

Se non capisci questo principio ciò può arricchirti. Seguimi.

Il denaro che hai investito ti sta già fruttando interessi. Se li vuoi reinvestire ogni anno verranno prodotti nuovi interessi e così via. Di fatto, migliori meccanicamente il tuo ritorno sull’investimento. In breve, metti i tuoi soldi al lavoro.

Se possiedi azioni che pagano buoni rendimenti e hanno fondamentali solidi, puoi moltiplicare esponenzialmente il tuo capitale iniziale.

Errore n. 4: pensare che le azioni a basso rendimento non siano attraenti

Ammetto decisamente che sia controintuitivo pensare che le azioni a basso rendimento siano, per la maggior parte, i migliori investimenti per una strategia sui dividendi. Sfortunatamente, è vero.

Avere 1 o 2 % può soddisfarti con azioni che si apprezzano a lungo termine. Esempi come i francesi L'Oréal E Essilor, poi i tedeschi Henkel O Beiersdorf dimostrarlo.

Devi solo vedere la loro evoluzione grafica su un lungo periodo. Inoltre, si tratta di aziende gestite dalla gestione della qualità.

Errore n. 5: trascurare l'impatto di un taglio o di un'eliminazione dei dividendi

In più di 7 anni nel mercato azionario, la cosa peggiore che gli investitori odiano è riduzione o eliminazione del dividendo dalla società.

Quando ciò accade, puoi star certo che lo puniranno abbassando significativamente il prezzo delle azioni. Sono spietati.

Ad essere sincero, è un brutto segnale a livello fondamentale. Per quello ?

A livello settoriale, l’azienda non è in grado di soddisfare le esigenze di oggi e di domani. Potrebbe essere competitivo o derivare da una nuova tendenza che non aveva previsto.

Dal punto di vista finanziario, si è messa nei guai con una cattiva gestione del flusso di cassa e ha poco spazio per finanziare la propria crescita con il debito.

Personalmente, per molti anni ho avuto titoli che avevano abbassato i loro dividendi come Cameco, Potash Corporation o Vallourec in il mio portafoglio azionario. Credimi, non avevo una buona memoria. La mia parola d'ordine è: fuggire a tutti i costi.

Guadagna dividendi: un asset per aumentare la performance del tuo portafoglio

Non è uno scherzo.

Ricevere dividendi può essere il modo per massimizzare la performance del tuo portafoglio azionario.

Tuttavia, non pensare che sia facile. È necessario svolgere un lavoro analitico a monte per trovare sul mercato azionario le società che pagano un dividendo solido a lungo termine.

Concentrarsi solo sulla crescita dei dividendi è un grosso errore. È necessario verificare la redditività e la redditività dell'azienda senza dimenticare la sua solvibilità e il suo flusso di cassa che è il suo cuore vitale.

Volendo aiutarti, ti do un suggerimento. Vai a caccia di aziende che hanno vissuto le varie crisi economiche, finanziarie, geopolitiche o monetarie.

Ultimo promemoria.

Se vuoi guadagnare un dividendo ad alto rendimento, potresti avere a che fare con aziende che lo hanno già tagliato in precedenza. Prendilo come un buon consiglio.