4 pregiudizi psicologici che influenzano il processo decisionale di un investitore

Il 2015 è stato un anno molto turbolento per gli investitori e i loro nervi sono messi a dura prova in questo momento. È in tali circostanze che l’investitore autodiretto può prendere decisioni di investimento sbagliate. Ricerca in finanza comportamentale hanno definito un certo numero di pregiudizi cognitivi o psicologici che possono influenzare il processo decisionale di un investitore in borsa.

Eccone quattro che possono aiutarti a fare un passo indietro rispetto al modo in cui gestisci il tuo portafoglio azionario.

Eccessiva fiducia

L'eccessiva fiducia questo è ciò che ci porta a sopravvalutare le nostre capacità di investitori.

Questa eccessiva fiducia può alla fine essere una grande fonte di delusione. In Borsa molti investitori pensano di aver scoperto la nuova “pepita” del momento.

La realtà è che questo è raramente il caso. Gli studi dimostrano che ileccessiva fiducia porta gli investitori troppo sicuri di sé a comprare e vendere più velocemente degli altri: sono convinti di saperne più dei loro pari.

Non dimenticare mai che i costi di transazione hanno la sfortunata tendenza a penalizzare pesantemente cede.

Al contrario, Beniamino Graham O Warren Buffett hanno dimostrato che tenendo conto di un margine di sicurezza, per tutelarsi dall’incapacità di prevedere con precisione il futuro, è possibile controllare meglio il rischio di un investimento in borsa.

Avversione al rischio

Lo abbiamo visto tutti: se la maggior parte delle linee del vostro portafoglio sono in verde, manterrete solo la minoranza che è in rosso e che sta perdendo denaro.

Questo comportamento è avversione al rischio. Gli investitori trovano più facile vendere azioni che stanno generando profitti piuttosto che liquidare azioni che stanno perdendo denaro.

Il rimpianto può anche svolgere un ruolo nell’avversione al rischio. Ci rammarichiamo dei risultati negativi, ad esempio quando un titolo si allinea a fasi di ribasso del mercato azionario mentre i suoi fondamentali rimangono eccellenti, il rammarico provato può portare a venderlo piuttosto che a mostrare pazienza o addirittura a rafforzare la nostra posizione.

Il costo irrecuperabile

La nostra incapacità di ignorare il costo irrecuperabile di un investimento deludente può portarci a giudicare erroneamente determinate situazioni basandosi esclusivamente sui loro meriti.

Poiché gli investitori non sanno quale sia il costo irrecuperabile di un titolo, tendono a mantenersi su un titolo che sta perdendo denaro anche se l’attività sottostante di quel titolo si deteriora.

Tuttavia, se questa quota fosse stata donata anziché acquistata, l'investitore l'avrebbe sicuramente venduta molto tempo fa.

Comportamento da pastore

Ci sono centinaia di titoli disponibili sui mercati. Gli investitori non possono avere una conoscenza approfondita di tutti questi titoli. Infatti è molto difficile, anche per un numero limitato di titoli, averne un elevato livello di conoscenza.

Il continuo bombardamento di idee di investimento da parte di media, broker, riviste e siti Internet fa sì che, alla fine, gli investitori negozino titoli sulla base delle molteplici raccomandazioni che scaturiscono da queste innumerevoli fonti, non sempre molto credibili.

Sfortunatamente, nella maggior parte dei casi, i titoli che attirano così tanta attenzione lo fanno perché hanno già avuto un’ottima corsa sul mercato azionario, non perché le loro attuali valutazioni e i loro fondamentali impongono un’interessante opportunità di acquisto.

Decidere di acquistare un titolo in tali circostanze è una questione di comportamento delle pecore ed è probabile che vi faccia acquistare un titolo sicuramente popolare, ma estremamente sopravvalutato.

Questo non vuol dire che gli investitori non dovrebbero prestare attenzione a ciò che li circonda. Ma la gestione del loro portafoglio dovrebbe basarsi su dati reali e fondamentali, piuttosto che sui movimenti del mercato azionario e di altri investitori.