L'investitore masochista in borsa

Consultare regolarmente le quotazioni azionarie è inteso come una forma di masochismo per l'investitore azionario a lungo termine, come ha spiegato così bene l'autore Nassim Nicholas Taleb nel suo libro Ingannato dalla casualità  (Ingannato per caso). Nel suo libro fornisce il potente esempio dell'investitore che vede il suo rendimento annuo superare di 15% il rendimento di investimenti sicuri a tasso fisso, con un tasso di errore di 10% all'anno. Questo tasso di errore corrisponde alla volatilità annuale del suo portafoglio azionario. Secondo l'autore, e sulla base delle leggi della statistica, ciò significa che esiste una probabilità di 93%, per questo investitore, di guadagnare denaro in qualsiasi anno. Si tratta quindi di uno scenario estremamente ottimistico o, in altre parole, di un ottimo investitore.

Se ti dico che hai 93% possibilità di guadagnare in borsa ogni anno, tenderai a rispondermi: “Wow! Sto iniziando.

Tuttavia, ciò che significano gli stessi dati, se suddivisi su base minuto, è che le tue possibilità di fare soldi nel mercato azionario aumentano esattamente a 50.17%. È praticamente lo stesso se fai i conti al secondo, quando le tue possibilità di fare soldi sono intorno a 50.02%.

Conclusione, se questo investitore guarda il suo portafoglio in tempo reale, subirà uno shock negativo ogni due volte e avrà sicuramente questa risposta: Accidenti, il mio portafoglio è finito!

Infatti, secondo Taleb, se l’investitore guarda il suo portafoglio ogni minuto, 8 ore al giorno, vivrà esattamente 240,8 minuti piacevoli (dove guadagna) e 239,2 minuti spiacevoli (dove perde denaro).

Tieni presente che si tratta di un investitore di successo, i cui rendimenti superano di 15% quelli degli investimenti sicuri a tasso fisso e che, nonostante ciò, 1 su 2 si trova ad affrontare un'esperienza spiacevole durante la consultazione delle quotazioni azionarie. In realtà, è più di questo perché la felicità associata al vedere il proprio portafoglio apprezzarsi non è inversamente proporzionale all'infelicità provata quando il proprio portafoglio si deprezza.

Secondo le scoperte neuroeconomiche del Dr. Richard L. Peterson, gli esseri umani provano più dolore di fronte a una perdita che piacere di fronte a un guadagno, anche se i due sono dello stesso livello. Secondo il dottor Peterson, una perdita ha il doppio dell’impatto di un guadagno sull’investitore in borsa.

Il nostro investitore di talento, illustrato nel nostro esempio, spreca sistematicamente la sua vita, questo è un ottimo esempio di masochismo, secondo me.

Capisci ora perché più consulti le quotazioni azionarie, maggiori sono le tue possibilità di arrivare un giorno a odiare profondamente il mercato azionario?

Martin Raymond, per il blog investi-a-la-bourse.com