WisdomTree Emerging Markets Equity Income Fund (DEM)

L'ETF DEM mira a replicare l'indice WisdomTree Emerging Markets Equity Income. Quest’ultimo segue i titoli dei mercati emergenti che pagano rendimenti elevati. Il fondo utilizza la "gestione passiva" e tenta di investire tutto o sostanzialmente tutto il suo patrimonio in azioni ordinarie che compongono l'indice. Il DEM fa parte della mia strategia ETF internazionali e titoli azionari con dividendi ex-USA.

Preferisco acquistare direttamente le azioni piuttosto che passare attraverso fondi di investimento o ETF. Inoltre, propendo più facilmente per dividendi medi e in crescita rispetto ai titoli ad alto rendimento. Tuttavia, i titoli dei paesi emergenti hanno la preziosa qualità di offrire protezione contro il rischio legato alla debolezza del biglietto verde ($risk=-0,32). Utilizzare un ETF di questo tipo permette quindi di acquistare ad un prezzo basso, con un rapporto di spesa di soli 0,63%, un'inezia di 318 posizioni che pagano dividendi abbondanti e poco sensibili al dollaro.

Le dieci posizioni principali del fondo sono:

Le 10 migliori partecipazioni
Gazprom OAO (—)	6.67%
Cina Const Bk (939)	5.25%
Ojsc Oc Rosneft (—)	5.19%
Jsc Mmc Norilsk Nichel (—)	3.58%
Ind & Com Bk Cina (1398)	3.57%
Oil Co Lukoil (—)	3.03%
Banca della Cina Ltd (3988)	2.50%
Mtn Group Ltd (MTN)	2.27%
Kghm Polska Miedz (KGH)	1.82%
Sasol (SOL)	1.79%
% delle partecipazioni totali	35.70%

L'ETF è sovrappesato nel settore finanziario, il che non sorprende considerando la svendita di questi titoli a partire dal 2008. Ancora una volta, non è proprio nel mio stile inseguire questo tipo di titoli. In ogni caso, non investirei in una banca i cui fondamentali sono scadenti e che non mostra stabilità nel pagamento del dividendo. Qui invece la situazione è un po’ diversa poiché il rischio è ripartito non solo su più istituti finanziari, ma anche su altri settori come energia, materiali, telecomunicazioni, ecc.

 

Inoltre, la diversificazione geografica dell’ETF consente anche di distribuire il rischio su molti paesi emergenti, con Russia e Hong Kong in testa:

Sorprendentemente, il rendimento attuale è 4.22%, leggermente superiore alla media a lungo termine di 4.06%. Al giorno d’oggi, con l’impennata generale dei prezzi delle azioni, sta diventando estremamente difficile trovare azioni che paghino dividendi più generosi rispetto al passato. La crescita del dividendo annuale, con 2.95%, non è certamente enorme rispetto agli altri titoli azionari con dividendo in crescita seguiti nelle mie diverse strategie, ma almeno ha il merito di coprire dal rischio di inflazione.

Un'altra qualità notevole di questo ETF è la sua bassissima volatilità in CHF, con 7.61%, il che è piuttosto notevole per le azioni dei paesi emergenti. Ciò si spiega con la forte diversificazione del fondo, in termini di posizioni, settori, paesi e valute.

In conclusione, il DEM è paradossalmente un titolo molto interessante in questo momento. Inoltre, grazie alla bassa volatilità e alla buona protezione contro il rischio valutario (che è uno degli obiettivi della strategia ETF internazionali e titoli azionari con dividendi ex-USA), DEM ottiene 4 stelle, il che significa un ottimo rapporto redditività/rischio. Probabilmente uno dei miei futuri acquisti...

Fonti: Yahoo Finance, Swissquote, money.usnews.com, saggezzatree.com