La paralisi della pagina bianca riporta al mercato azionario

Non so se questi giorni più tranquilli intorno alla Pasqua mi abbiano permesso di riposarmi e quindi di essere meno legato all'attualità, ma il mio 'promemoria' sul mio computer mi dice che è di nuovo tempo di 'scrivere un contributo su dividends.ch. È un esercizio che mi piace e quindi non riesco a spiegare la totale mancanza di ispirazione. Esattamente, il rilassamento è la causa?

Tuttavia, cerco di pensare ad argomenti degni di interesse per i lettori di questo blog e ovviamente potrei cercare qualche idea nella mia lettura attuale (beh, se insisti: 'Irrational Exuberance' di Robert Shiller). È raro che io non consigli la lettura di un libro che sto leggendo, ma consiglio vivamente questo! È di un'attualità mozzafiato e tutto ciò che è scritto lì, ispirato alla vertiginosa crescita dei mercati azionari nella seconda metà degli anni '90, può essere applicato parola per parola alle ultime crisi e costituisce un grande avvertimento per la situazione attuale. Non siamo (ancora) in una vera e propria bolla, ma i mercati si stanno pericolosamente avvicinando a un PE superiore alla media (e se prendiamo alcuni settori, è ancora più evidente). C'è la Russia, la Crimea, ma secondo me questo è solo intrattenimento, con tutto il rispetto che devo alle vittime di questo tipo di conflitto di un'altra epoca e di un'altra guerra.

No, quello che mi colpisce è la mancanza di punti di aggancio. Se avessi la pazienza, il tempo e la volontà, vorrei contare per una settimana gli articoli di stampa che parlano di ottimismo in borsa e quelli che, al contrario, vedono la fine del ciclo di rialzo (che ha durò a lungo, nel confronto storico). Siamo quindi in un territorio in cui tutto può succedere: si cercano ragioni, a volte utili, a volte futili, per giustificare acquisti e vendite. Non mi piace! Non riesco a convincermi di nulla: i risultati delle aziende sono soddisfacenti, ma senza di più, la Cina regge, ma senza di più, l'Europa si riprende ma rischia la deflazione, gli USA hanno dati contrastanti sull'occupazione (sicuramente positivi ma di ancora non sufficienti a giustificare il proseguimento del rialzo dei mercati azionari). I paesi leader (Brasile, Sud-Est asiatico) tossiscono. L’Australia ha posto fine al suo ciclo di espansione con il calo dei prezzi delle materie prime. L'oro galleggia tra due acque. Era stato promesso che il 2014 sarebbe stato l'anno delle azioni europee (oltre a quelle tedesche), nulla si è concretizzato e le prospettive non vanno in questa direzione. Avrete capito, ho la sgradevole sensazione di bere un bicchiere di acqua tiepida che esce o dal rubinetto dell'acqua fredda che non scorre da molto tempo oppure dal rubinetto dell'acqua calda non ancora in temperatura!

Viceversa bisogna anche riconoscere che questo è il destino degli investitori in borsa... è raro (inesistente?) che i segnali siano chiari e chiari, ma a noi piace sempre essere convinti di uno scenario. Ma qui lo scenario è francamente difficile da costruire. Allora cosa facciamo? La tartaruga e vedremo (ho il privilegio di avere orizzonti di investimento lunghi)? Uscita graduale per realizzare qualche profitto? Vendi tutto? Ti dirò cosa farò: prendi l'elenco di tutte le mie azioni e guarda il loro rendimento da dividendi (passato e annunciato). Questo sarà già un buon punto di partenza! E mi farà uscire dalla mia paralisi...