Acquista: American States Water (NYSE:AWR)

Stati Uniti d'acqua si è evoluta notevolmente dal 1929, quando l'azienda ha acquisito i primi sistemi idrici. Oggi, AWR è un fornitore di servizi focalizzato sulle esigenze dei propri clienti. esigenze di oltre un milione di persone in California e Arizona.. Nel 1998, American States Water è diventata la società madre di una nuova filiale dedicata al settore idrico non regolamentato, American States Utility Services Inc.

L'AWR fornisce acqua a un cittadino californiano su 36 in 75 comunità di 10 contee. La società distribuisce inoltre energia elettrica a circa 23.250 clienti attraverso Bear Valley Electric Services. Attraverso la sua controllata American States Utility Services Inc, la società fornisce servizi ai comuni, al governo degli Stati Uniti e a enti privati, tra cui la fatturazione, la lettura dei contatori, la commercializzazione e l'operatività dell'acqua e la manutenzione dei sistemi idrici e delle acque reflue presso varie installazioni militari in tutti gli Stati Uniti.

I dividendi in aumento sono magici. E soprattutto, battono il mercato. Lo studio di Ned Davis mostra che negli ultimi 30 anni, hanno registrato una performance annuale totale di 9,5%Si tratta di una cifra superiore a quella degli altri titoli che pagano dividendi e di molto superiore a quella dei titoli che non pagano dividendi.

American States Water non fa eccezione a questa regola. 68% della sua performance deriva dal reinvestimento dei dividendi negli ultimi 25 anni. Il grafico sottostante mostra che se ci si concentra solo sull'andamento dei prezzi, la visione della realtà è totalmente distorta. Tra l'altro, il titolo ha il lusso di umiliare l'S&P 500, il che non è male per un titolo considerato difensivo.

Il rendimento attuale, pari a 2,9%, è abbastanza dignitoso in questi tempi. Il rendimento medio a lungo termine è solo leggermente superiore, con 3,19%. L'aumento medio annuo dei dividendi è molto migliorato, con 10,37% (3,33% all'epoca della nostra ultima analisi). L'aspetto più rilevante di AWR è senza dubbio la sua storia di aumento dei dividendi. Con 59 anni consecutivi di aumenti dei dividendiÈ alla pari con DBD e PG in termini di longevità. Per quanto riguarda il payout ratio, è abbastanza dignitoso (48,42) e lascia alla società un margine sufficiente per continuare ad aumentare il dividendo anche in tempi difficili.

La volatilità, invece, è salita a 21,40%. (12,35% al momento della nostra ultima analisi). Ciò si spiega con la recente correzione dopo un'insolita impennata del prezzo delle azioni. Una volatilità di questo tipo per un'azienda pubblica non è comune, quindi speriamo che sia solo temporanea. Il beta, invece, pari a 0,44, indica che il titolo non è molto sensibile alle variazioni del mercato. 

Non avendo praticamente $risk, l'AWR tende a non risentire delle variazioni del biglietto verde. Quindi un calo o un aumento del dollaro ha un effetto minimo sul valore del titolo in CHF, che è sempre apprezzabile.

Alla fine, AWR ha ottenuto 4 stelle, che rappresentano un ottimo rapporto rischio/rendimento. Il rendimento è interessante, considerati gli attuali livelli di mercato, e il dividendo è in costante crescita, con un track record impressionante. Inoltre, l'attuale distribuzione dei dividendi non compromette i rendimenti futuri e il titolo è esente da rischi valutari. Tuttavia, la volatilità attuale è un po' elevata, soprattutto per questo tipo di azioni. Senza dubbio si tratta di un fenomeno temporaneo...

Tenendo conto di queste considerazioni, ho appena acquistato delle AWR.