Ricordare. In novembre 2011 Ho condiviso con te le mie preoccupazioni su CenturyLink, che hanno costituito la mia portafoglio al momento. Il titolo stava per trascorrere 24 mesi consecutivi senza un aumento del dividendo. Inoltre, il rapporto di pagamento di 143% non ha suggerito alcun risultato favorevole. Una settimana dopo, ho venduto le azioni, in seguito all'annuncio di un nuovo trimestre con dividendi invariati e un rapporto di pagamento salito a oltre 1901TP3Q. CTL divenne così il prima posizione venduta del mio portafoglio, nonostante un rendimento di 8% che ne avrebbe attirato più di uno. È anche l'unico titolo che ho venduto fino ad oggi.
Tendiamo a dimenticarlo, ma anche i dividendi sì rischi. Uno di questi, e questo è un segnale di allarme, è la stagnazione dei dividendi. Quando ciò accade, è meglio chiudere la tua posizione e scappare per salvarti la vita. Ciò è particolarmente vero quando l’azienda ha ampliato le proprie distribuzioni per 37 anni consecutivi come CenturyLink, e il rapporto di pagamento diventa particolarmente preoccupante. Se l’azienda è riuscita ad aumentare i propri dividendi per un periodo di tempo così lungo e all’improvviso non è più in grado di farlo, c’è un vero problema.
Un dividendo stagnante, con un elevato rapporto di distribuzione, potrebbe un giorno essere ridotto o addirittura tagliato. E quando ciò accade, non solo crolla il tuo reddito, ma crolla anche il prezzo delle azioni, e con esso il tuo capitale. Mentre i dividendi in crescita fanno meglio del mercato nel complesso, i titoli che registrano una diminuzione dei dividendi mostrano performance catastrofiche.
Purtroppo questo è quello che è successo al CTL. Dopo non essere stata in grado di aumentare il dividendo nel 2011, la società ha perso il grado onorario diaristocratico dei dividendi, che premia le aziende che hanno aumentato le proprie distribuzioni per più di 25 anni consecutivi. Questo è quando ho chiuso la mia posizione. Tuttavia, nonostante il rapporto di distribuzione estremo, l’azienda è riuscita a pagare lo stesso dividendo nel 2012. Ma nel 1° trimestre del 2013 è stata costretta a ridurlo da $ 0,725 a $ 0,54, provocando una spettacolare caduta del titolo:
Oggi, nonostante questa riduzione del dividendo, il rapporto di pagamento è ancora pari a 180%. Ci sono quindi buone probabilità che si verifichi un'ulteriore riduzione del dividendo, trascinando al ribasso il corso delle azioni con il suo slancio. Gli investitori attratti solo dal rendimento interessante potrebbero quindi rischiare di avere ancora una volta una spiacevole sorpresa.
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Ciao Girolamo,
Perché non usi le opzioni per ridurre o addirittura eliminare il rischio di mercato? Impostare una put protettiva per 6 mesi o più e, ad esempio, vendere chiamate ogni mese consente maggiore tranquillità,,,
i video di celtinvest sul sito o su u-tube sono molto interessanti,,,
Personalmente ho seguito la formazione di Paul, è affascinante e non vediamo più le cose allo stesso modo,,,
Ciao Guyem. Preferisco attenermi a ciò che so, ovvero le azioni che pagano dividendi. Ho la mia gestione del rischio che segue questa strategia e mi dà buoni risultati. Non sono un fan delle opzioni.
D,,,
Hai la fortuna (intendo: di avere le competenze) di poter gestire il tuo rischio in questo modo, da parte mia mi interessano anche i titoli azionari con dividendo, ed è per questo che cerco di coprirli grazie alle opzioni,
Ciò fornisce un buon esempio di segnale di avvertimento di un taglio o di una riduzione dei dividendi. Recentemente ho avuto il caso di un dividendo stagnante: Molson Coors (TAP). Il dividendo non è cambiato nel 2012 o nel 2013. Quindi l’ho venduto.