Il cielo è il limite

Era da molto tempo che non si vedevano curve del genere (non sto parlando dei manifesti che promuovono i costumi da bagno femminili che stanno spuntando sui muri delle nostre città in questa primavera fredda e umida). Sto parlando delle curve di crescita degli indici di borsa. A memoria questo risale al 1998-1999, quando nulla fermava la progressione dei titoli. Al contrario, quanto meno redditizie erano le aziende, tanto più la gente le voleva. Le curve salivano, sempre più ripide, ci chiedevamo se un giorno sarebbero state verticali. Poi la bolla scoppia e tanto meglio (questa è la natura delle bolle...).

Non so voi, ma per quanto io ami la montagna, la situazione mi dà le vertigini. E quando abbiamo le vertigini, non pensiamo bene perché abbiamo altre preoccupazioni. Dovremmo vendere? Conviene comprare (sì, sì, alcuni commenti di borsa dicono questo...). Dovremmo giocare per lo 'slancio'? È molto difficile mantenere la calma e il controllo e non immaginare di svegliarsi una mattina e le azioni hanno perso 10% (che sarebbe comunque una performance accettabile per TUTTO il 2013 se non accadesse altro).

Questo è il problema, confrontiamo... quindi confrontiamo! Dove sono i rendimenti dei dividendi? PE? risultati aziendali? È nei momenti di incertezza che dobbiamo tornare alle origini, chiederci se tutto questo abbia un senso. Una rapida analisi dei miei titoli mostra che, in fondo, non sembra tutto così ridicolo: su una ventina di titoli in portafoglio, nessuno, qualunque sia il settore, il settore salta all'occhio come chiaramente sopravvalutato (ovviamente 20 gli analisti avranno 20 opinioni diverse). Tutti questi titoli producono almeno 2% in dividendi, sono società solide e affermate e, se necessario, saranno in grado di cavalcare l’onda.

In definitiva, dipende anche dalla propensione al rischio di tutti e dalla necessità di disporre di fondi. Se possiamo continuare a dormire sonni tranquilli, allora aspettiamo.