WisdomTree DEM: analisi completa dell'ETF sui mercati emergenti ad alto rendimento | Guida agli investimenti

L'ETF DEM vise à répliquer l'indice WisdomTree Emerging Markets Equity Income. Ce dernier suit les titres des marchés émergents qui paient des rendements élevés. Le fonds utilise une «gestion passive» et tente d'investir la totalité ou la quasi-totalité de ses actifs dans des actions ordinaires qui composent l'indice. DEM fait partie de ma stratégie ETF internazionali e titoli azionari con dividendi ex-USA.

Je préfère acheter des actions directement plutôt que de transiter via des fondi di investimento ou des ETFs. Par ailleurs, je penche plus facilement vers des dividendes moyens et croissants que des titres à haut rendement. Néanmoins les titres des pays émergents possèdent la précieuse qualité d'offrir une protection contre le risque lié à la faiblesse du billet vert ($risk=-0.3). Recourir à un ETF de ce type permet donc de s'offrir à faible prix, avec un expense ratio de seulement 0.63%, la bagatelle de 333 posizioni che pagano dividendi abbondanti e poco sensibili al dollaro.

Le dieci posizioni principali del fondo sono:

L'ETF affiche une surpondération sur le secteur financier, ce qui n'est pas étonnant vu le bradage qu'il y a sur ces titres depuis 2008. Encore une fois, ce n'est pas trop dans mon genre de courir après ce genre de titres. Je n'investirais en tout cas pas dans une banca dont les fondamentaux sont mauvais et qui n'affiche pas une stabilité dans le paiement de son dividende. Ici par contre la donne est quelque peu différente puisque le risque est réparti non seulement sur plusieurs établissements financiers, mais aussi sur d'autres secteurs tels que l'énergie, les matériaux, les télécoms, etc.

Inoltre, la diversificazione geografica dell’ETF consente anche di distribuire il rischio su molti paesi emergenti, con Taiwan e Hong Kong in testa:

Potremmo aspettarci di ottenere un rendimento molto elevato da questo tipo di investimento, tuttavia il rendimento attuale è solo di 3,6%, significativamente inferiore alla sua media a lungo termine che è di 4,29%. Il rendimento attuale è leggermente superiore a quello che si può ottenere ad esempio da Produttori di dividendi globali, ma senza che sia nemmeno davvero straordinario. Va detto che tra alcuni investitori c'è un po' di entusiasmo per questi titoli ad alto rendimento, il che naturalmente fa sì che il loro prezzo salga e quindi abbassi il prezzo per cui li abbiamo acquistati...

Par contre une qualité qui reste bien présente sur cet ETF, c'est sa relative faible volatilità en CHF, avec 14.06%, il che è piuttosto notevole per le azioni dei paesi emergenti. Ciò si spiega con la forte diversificazione del fondo, in termini di posizioni, settori, paesi e valute.

In conclusione, il DEM è un po’ sopravvalutato al momento, a causa dell’attrazione di alcuni speculatori verso i titoli ad alto rendimento e/o i mercati emergenti. La redditività ottenibile oggi non è quindi ideale. Tuttavia, grazie alla bassa volatilità e alla buona protezione contro il rischio valutario (che è uno degli obiettivi della strategia ETF internazionali e titoli azionari con dividendi ex-USA), DEM ottiene 3 stelle, ovvero un buon rapporto redditività/rischio.