I rendimenti indecenti delle società di servizi pubblici

La strategia dei dividendi è l’ideale per pensionati e pensionati perché impedisce loro di esserlo dipendente dalle fluttuazioni del mercato a breve termine. Alcuni investitori tuttavia, concentrati esclusivamente sulle prestazioni, il che non è l'ideale. Ad esempio, scegliere una società di servizi pubblici che oggi rende 5%-6% con un elevato rapporto di pagamento e una scarsa crescita dei dividendi potrebbe causare delusione per alcuni.

Anche se i pensionati cercano un reddito alto, non dovrebbero ignorare che dovranno vivere dei propri risparmi per due decenni, o anche di più! Un titolo che offre oggi un rendimento di 6-8% e non aumenta le sue distribuzioni ti pagherà lo stesso importo ogni anno. Il potere d’acquisto di questi proventi sarà tuttavia sempre più debole. L’inflazione di 3% riduce il potere d’acquisto di 50% in 24 anni. Al contrario, un’azienda che dà oggi 3% di rendimento, ma che aumenta le distribuzioni di 6% all’anno, pagherà un ritorno sul costo di acquisto di 12% in 24 anni. Anche se il potere d’acquisto viene dimezzato dall’inflazione, si tratta comunque di un rendimento rispettabile corretto per l’inflazione di 6%. 

I servizi pubblici sono come il miele. Attirano investitori in cerca di redditi generosi. Ma piace i loro pagamenti non crescono molto nel tempo, il potere d’acquisto di questi cime cede diminuisce ogni anno. Queste società distribuiscono la maggior parte dei loro guadagni sotto forma di dividendi. Ciò significa che queste aziende possono facilmente tagliare le distribuzioni se necessario. Se ciò accade, gli investitori realizzano un rendimento molto inferiore sul loro investimento iniziale. Delle 15 società incluse nell’indice Dow Jones Utilities, la maggior parte ha subito un taglio dei dividendi a partire dagli anni ’70.

Concentrandosi esclusivamente sul raggiungimento del rendimento più elevato, gli investitori potrebbero rischiare l’esaurimento del capitale e subire tagli dei dividendi nei momenti peggiori immaginabili. Le tipologie di attività adatte a tutti gli investitori, qualunque sia la loro età, sono i valori di dividendi in crescita.

Fonte: http://www.dividendgrowthinvestor.com/2012/06/dividend-investors-do-not-forget-about.html