Hormel Alimenti (NYSE:HRL)

L'azienda Alimenti Hormel Corporation è un'azienda americana di prodotti alimentari e bevande con sede nel Minnesota sudorientale, negli Stati Uniti. È nota per i suoi prodotti di massa e soprattutto per il marchio di carni precotte commercializzato dal 1926. L'azienda era fondata da George A. Hormel nel 1891 sotto il nome di George A. Hormel & Company nel Minnesota. Fu solo nel 1993 che prese il nome di Hormel Foods Corporation. Commercializza prodotti con vari marchi tra cui Chi-Chi's, Dinty Moore, Farmer John, Jennie-O, Lloyd's, Spam, Stagg e Hormel.

I risultati finanziari e i margini dell'azienda sono strettamente legati al costo della carne suina, del pollame e dei mangimi per animali, come il grano. L’azienda si protegge fissando prezzi a lungo termine con i suoi fornitori. Il consumo nei paesi emergenti come la Cina potrebbe essere particolarmente interessante per Hormel. Sebbene il mercato interno dell'azienda sia piuttosto maturo, lo sono anche altri mercati rappresentano interessanti prospettive di crescita organica. L'azienda lo sottolinea in particolare le sue attività cinesi stanno registrando una crescita sostanziale. 

Il rapporto prezzo/utili è abbastanza alto, 16,30, ma inferiore a quello del suo settore. Anche il rendimento attuale, con 2.10%, dimostra questa valutazione leggermente troppo alta del titolo. Tuttavia, questo prezzo è contrastato da a crescita media annua del significativo dividendo di 14.48%. Si noti inoltre che la società è riuscita ad aumentare la paghetta pagata ai suoi azionisti per 44 anni consecutivi. IL rapporto di pagamento è molto conservatore, con solo 29.40%, il che lascia ampio spazio a Hormel per continuare ad aumentare il suo dividendo in futuro, anche durante un periodo difficile.

La volatilità è nella media superiore del nostro portafoglio, con 13.56%, ma inferiore a quella del mercato. La beta, con 0,48, lo indica HRL non è molto sensibile alle variazioni dell’indice S&P 500. Possiamo anche vedere nel grafico sottostante che il titolo ha poca o nessuna preoccupazione per gli alti e bassi del mercato, che batte felicemente dal 1990.

HRL mostra una sensibilità inversa alle variazioni del dollaro, con $rischio di -0,53, un calo del cambio USD/CHF è generalmente accompagnato da un aumento del valore del titolo in CHF.

Con la sua apprezzabile storia di distribuzioni crescenti, la crescita sostenuta dei dividendi, la buona protezione che il titolo offre contro le variazioni del dollaro e il suo rapporto di pagamento con particolare prudenza, consideriamo Hormel un'ottima opportunità di acquisto. Monitoreremo il titolo nei prossimi giorni per beneficiare di un buon punto di ingresso.