ConocoPhillips Company è una multinazionale americana del settore energetico con sede in Texas. Lei è lì la quinta più grande compagnia energetica privata al mondo ed è stata creata dalla fusione di Conoco Inc e Phillips Petroleum Company il 30 agosto 2002. La società impiega circa 29.600 persone in tutto il mondo in quasi 40 paesi. ConocoPhillips è la seconda raffineria più grande degli Stati Uniti e la quarta raffineria privata più grande del mondo. L'azienda opera in tutti i settori del petrolio e del gas naturale: esplorazione, produzione, midstream, raffinazione, marketing e petrolchimico.
COP offre a ritorno a lungo termine generoso di 3.36%, il rendimento attuale è ancora di più, con 4%. Il rapporto prezzo/utili conferma questa valutazione interessante, con solo 8,50. I dividendi crescono a un tasso annuo sostenuto di 12.381TP3Q (media degli ultimi quattro anni). I pagamenti sono aumentati per dieci anni consecutivi, il che è positivo, ma non molto rispetto ad altri titoli nel nostro portafoglio. Il rapporto di pagamento è molto conservativo, con 31.92%, che lascia un buon margine alla società per continuare ad aumentare il proprio dividendo in futuro, anche in caso di transizione difficile.
Questi fondamentali interessanti sono purtroppo offuscati da un rischio elevato, con una volatilità di 22.13% e un beta di 1.16, che è molto più dei titoli che compongono il nostro portafoglio e anche più del mercato. Il titolo tende a sottoperformare l’S&P nel lungo termine, il che spiega in parte la sua valutazione interessante. D'altro canto, nel corso del “decennio perduto”, la COP si è concessa una buona prestazione.
Il COP offre una buona protezione contro le variazioni del dollaro.
COP offre una resa generosa e in forte crescita. Tuttavia, i recenti aumenti successivi delle sue distribuzioni, così come l’elevata volatilità del titolo, fanno sì che per il momento rimaniamo ai margini della COP.
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Come percepisci lo Spin-Off che si sta preparando? Conoco Phillipps manterrà la divisione Esplorazione e Produzione e cederà tutte le attività Downstream. Con il ricavato della vendita intende riacquistare azioni e aumentare il dividendo.
Tutto dipende da cosa ne faranno. Dobbiamo sperare che ciò non avvenga sotto forma di un dividendo eccezionale. La cosa più importante è che il COP possa mantenere il suo tasso di crescita sostenuto nelle sue distribuzioni nel lungo termine.