Campana Est numero 1 dell'industria della carne in SvizzeraBell è un fornitore del commercio all'ingrosso e al dettaglio, della ristorazione e dell'industria alimentare dal 1869. Di proprietà della grande distribuzione Coop, Bell impiega 6.062 persone (equivalenti a tempo pieno), di cui 3.113 in Svizzera.
In Europa, il gruppo francese Polette e le aziende tedesche ZIMBO e Abraham fanno parte del Gruppo Bell. In Svizzera, Bell è uno dei marchi alimentari più popolari del Paese. Più di 90% della popolazione conosce questa azienda tradizionale di Basilea. Statisticamente, ogni secondo in Svizzera vengono venduti circa cinquanta prodotti Bell. Bell International ha impianti di produzione in Germania, Francia, Belgio, Spagna e Ungheria. Il portafoglio prodotti comprende specialità salumiere di alta qualità provenienti da varie regioni d'Europa. I principali clienti sono grossisti e dettaglianti. Le attività di vendita coprono diversi Paesi europei, tra cui l'Europa dell'Est e la Russia. Bell International impiega poco meno di 3.000 persone; ogni anno il gruppo produce oltre 90.000 tonnellate di prodotti di salumeria. I marchi principali sono Abraham, ZIMBO, Maison de Savoie e Môssieur Polette.
Nel primo semestre del 2011 Bell ha registrato un fatturato leggermente inferiore, pari a 1,235 miliardi di franchi svizzeri (-2,61TP3Q). Il calo delle vendite nel primo semestre è attribuibile alle variazioni dell'area di consolidamento e al calo dell'euro rispetto al franco svizzero, che ha causato una diminuzione di oltre 40 milioni di franchi. A tassi di cambio costanti, le vendite sarebbero aumentate del 3,51TP3Q. L'utile netto è leggermente aumentato, raggiungendo i 26,8 milioni di CHF (+2,5 nel terzo trimestre) e ha nettamente battuto le aspettative degli analisti. Il rapporto di capitale proprio del Gruppo si è attestato a 46,3% alla fine di giugno, rispetto ai 50,6% dell'anno precedente.
La società ha una bassa sensibilità alle variazioni del mercato, con un beta pari a 0,40. Là volatilità è leggermente inferiore a quello dell'SMI, con 16,09%. Le prestazioni sono apprezzabili, con 2.7% e il rapporto di pagamento rimane cauto, a 31%. Negli ultimi cinque anni il dividendo è aumentato a un tasso medio annuo del 5,51%. Il rapporto di liquidità generale (attività correnti con scadenza entro un anno/passività a breve termine) si attesta su un buon 1,28. Il margine di profitto netto è pari a 2,56% negli ultimi dodici mesi consecutivi e a 2,76% nella media degli ultimi cinque anni. Il prezzo sul patrimonio netto (PBR – Prezzo al libro Il PER si attesta a 1,27, mentre il PER conferma questa interessante valutazione, attestandosi a 11,35. IL Il rendimento del capitale proprio (ROE) è stato dell'11,201TP3Q (10.70% in media negli ultimi cinque anni). Gli utili per azione sono cresciuti a un apprezzabile tasso medio annuo del 12,841TP3Q negli ultimi cinque anni.
Bell ha sovraperformato l'indice SMI negli ultimi anni e ha superato abbastanza bene la tempesta economica. Di seguito, notiamo che il titolo si è ripreso molto rapidamente dalla crisi dei subprime, anticipando il mercato.
Nell'ambito della nostra strategia, abbiamo recentemente acquisito Bell. Azioni con dividendi svizzeri ValueQuesto ci protegge dalle fluttuazioni valutarie e di mercato. Sebbene Bell abbia una certa esposizione all'area dell'euro, può produrre anche lì e quindi beneficiare della debolezza della moneta unica. L'azienda ha inoltre diversificato la propria attività in Russia e il mercato nazionale rimane la sua principale fonte di liquidità.
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