Illinois Tool Works Inc. (NYSE:ITW)

Fondata nel 1912, Illinois Tool Works produce prodotti progettati per i mercati industriale, edile, elettronico e altri. ITW segue una strategia di crescita attraverso acquisizioni, focalizzandosi concentrandosi su prodotti che si vendono particolarmente bene. L'azienda impiega 60.000 dipendenti, in 57 paesi ed è suddivisi in otto settori: imballaggi industriali (14%), sistemi energetici ed elettronici (12%), trasporti (15%), edilizia (11%), alimentare (13%), superfici decorative (7%), polimeri e fluidi (8%), altri ( 20%).

Illinois Tool Works aumenta ogni anno il suo dividendo da 48 anni, tanto quanto la famosissima Johnson & Johnson. Poco conosciuta dal grande pubblico, è comunque finita Al primo posto tra le aziende più ammirate d'America secondo Fortune '97. Uno dei punti di forza di questa azienda multimiliardaria è poter contare su una rete di 840 piccole aziende decentralizzate vicine al cliente.

Non solo la storia dei dividendi è impressionante, ma la sua crescita media annua negli ultimi anni ammonta a un rispettabile 9.26%. Il rendimento medio attuale si attesta a 2,8%, leggermente superiore alla media a lungo termine (2,64%), beneficiando del calo del prezzo di ITW da maggio. Inoltre, l'aumento dell'utile per azione nel primo trimestre lo consente mantenere un rapporto di pagamento ad un livello particolarmente basso (36.84%). La volatilità, con 15.46%, è superiore a quella del nostro portafoglio, ma inferiore a quella del mercato.

Il PER di 15.10 è interessante non solo di per sé, ma anche da un punto di vista storico. Dal 2001, a parte il 2008-2009, difficilmente ci sono stati periodi in cui la valutazione è stata inferiore. ITW, come molti titoli del ns portfolio, ha saputo sfruttare il “decennio perduto” 2000-2010, battendo agevolmente il mercato.

Le vendite internazionali di ITW, e indirettamente il prezzo delle azioni, beneficiano in parte del calo del biglietto verde, ma non lo neutralizzano completamente.

I fondamentali dei dividendi di Illinois Tool Works sono quindi tutti abbastanza buoni, ma non straordinari, età a parte. Lo stesso vale per la sensibilità al biglietto verde. Queste diverse ragioni ci fanno considerare ITW come un titolo da seguire, da seguire anche molto da vicino, ma non ancora come opportunità di acquisto.