United Technologies (NYSE:UTX)

United Technologies Corporation è un conglomerato americano fondato nel 1929 con sede a Hartford, nel Connecticut. Nel 2008, il gruppo impiegava più di 206.700 persone in tutto il mondo, il 67% delle quali al di fuori degli Stati Uniti (fonte: Wikipedia). L'azienda non è molto conosciuta dal grande pubblico, tutti, consapevolmente o meno, utilizzano prodotti del conglomerato regolarmente. United Technologies Corporation è un gruppo industriale organizzato intorno a cinque settori di attività: HVAC, aerospaziale, ascensori/escalatori, sistemi di navigazione aerea e sicurezza.

Nell'ingegneria HVAC troviamo Carrier, 1^er produttore globale di sistemi di riscaldamento, ventilazione, refrigerazione e condizionamento dell'aria per uso industriale e domestico. Nel 1902 il dottor Willis H. Carrier inventò e produsse il primo condizionatore moderno al mondo.

Nel settore aerospaziale, Pratt & Whitney progetta e produce motori per aerei civili e militari, nonché motori per l'industria aerospaziale. turbine a gasmotori a razzo e sistemi di propulsione. Pratt & Whitney è leader mondiale nel settore aerospaziale, presente in 195 paesiper 10.000 operatori aerei.

Nel settore degli ascensori, scale mobili e tappeti mobili, troviamo il famoso marchio Otis, n. 1 al mondo nella produzione, installazione e manutenzione di sistemi di sollevamento. Otis è un'azienda globale. Offre i suoi prodotti in più di 200 Paesi e ha unità produttive nel continente americano, in Europa, Asia e Australia e centri di ricerca e sviluppo negli Stati Uniti, in Germania, Spagna, Francia e Giappone. Otis è anche il principale trasportatore mondiale di un miliardo di passeggeri al giorno, con 2,1 milioni di ascensori e 130.000 scale mobili in funzione. Gli ascensori a vapore e idraulici sono stati inventati nel 1850, ma è nel 1853 che è iniziata la storia dell'ascensore, quando Elisha Graves Otis ha progettato il primo ascensore dotato di un sistema di paracadute per una sicurezza totale.. L'invenzione di Elisha Graves Otis nel 1853 ha dato origine ai grattacieli, all'architettura moderna, alla crescita delle metropoli urbane e all'industria degli ascensori. Otis è stata acquistata da United Technologies nel 1976.

Nei sistemi di navigazione aerea, Hamilton Sundstrand e Sikorsky producono sistemi elettrici, elettronici e meccanici per aerei (compressori, controllo del traffico aereo, ecc.), elicotteri civili e militari, ecc. Sikorsky è un produttore americano di aerei ed elicotteri. L'azienda è stata fondata nel 1923 dall'ingegnere aeronautico americano di origine ucraina Igor Sikorsky, che ha progettato il primo elicottero stabile con un singolo rotore principale più un rotore anti-coppia per essere prodotto su larga scala nel 1942.

Nel settore della sicurezza, UTC Fire & Security integra e installa sistemi di sicurezza (allarmi antintrusione, controllo degli accessi e sistemi di videosorveglianza) e sistemi di rilevamento e protezione antincendio. United Technologies sta lavorando anche alla sviluppo di nuove energie come le celle a combustibile.

UTX offre l'accesso a diversi leader industriali del mondo. Il conglomerato ha battuto il mercato dal 1980 ad oggi, registrando un una bella performance di 3'000%. Vale la pena notare che il titolo ha brillato in modo particolare durante il famoso "decennio perduto" del 2000-2010, rimbalzando perfettamente dopo i due mercati ribassisti che hanno seguito la bolla tecnologica e la crisi dei subprime. D'altra parte, il P/E è passato da meno di 10 nel 2009 a 17,90 oggi, un valore che sta diventando un po' alto, e comunque superiore a quello del settore dei conglomerati nel suo complesso.

Il modesto rendimento da dividendo di 2,29% conferma ulteriormente l'attuale valutazione piuttosto elevata del titolo. UTX compensa in parte questa carenza con una buona crescita annua del dividendo, pari a 12,72%. Il conglomerato è riuscito ad aumentare il dividendo per 17 anni consecutivi. Nonostante questi aumenti successivi, il rapporto di payout rimane molto conservativo, pari a 35,65%In questo modo il conglomerato ha la possibilità di aumentare il dividendo in futuro, anche in tempi difficili. Il prossimo pagamento, previsto per il 10 giugno, è stato aumentato di 14% (l'azione è stata negoziata ex-dividendo dal 18 maggio).

Con il suo nome tecnologico e il suo settore industriale, si potrebbe pensare che United Technologies sia un titolo particolarmente nervoso. Tuttavia, il suo beta è identico a quello del mercato e La volatilità del CHF è inferiore a quella dello SMIa 13.48%.

In sintesi, UTX è un titolo interessante per la sua diversificazione e la sua resistenza agli alti e bassi dell'economia. La sua politica dei dividendi è prudente, ma premia gli investitori a lungo termine. Tuttavia, l'impennata del prezzo dell'azione dal 2009 la rende attualmente troppo costosa da acquistare. D'altro canto, i buoni fondamentali della società e il margine di crescita delle distribuzioni la rendono un investimento interessante. titolo da conservare se lo hai già nel tuo portafoglio.