Fondata nel 1879, Chevron Corporation est la La seconda compagnia petrolifera più grande degli Stati Uniti dietro ExxonMobil, e il 4° a livello mondiale derrière BP et Shell. Basée en Californie, elle est presente in più di 180 paesi e opera in ogni aspetto dell'industria del petrolio e del gas: esplorazione e produzione; raffinazione, vendita e trasporto; produzione e vendita di prodotti chimici e produzione di energia elettrica. Nel 2001, Chevron si è fusa con Texaco per formare ChevronTexaco. Il 9 maggio 2005, ChevronTexaco annunciò che avrebbe abbandonato il termine Texaco e sarebbe tornato a Chevron Corporation. Fa parte dell'indice Dow Jones dal 19 febbraio 2008. (fonte Wikipedia)
Chevron è attualmente generosa con i suoi azionisti poiché offre loro un Rendimento 3,7%. Nonostante il significativo aumento del prezzo delle azioni in concomitanza con l'impennata dei prezzi del petrolio, la valutazione dal punto di vista dei dividendi rimane quindi interessante. Lo è anche dal punto di vista dei profitti il rapporto P/E è solo 11.10%. Nonostante questa generosità, l'azienda riesce a mantenere a rapporto di pagamento très bas, a 30.38%, che gli lascia ampio spazio per aumentare ulteriormente il suo dividendo in futuro, anche in caso di transizione difficile.
Va notato, tuttavia, che questo basso rapporto è dovuto a a crescita dei dividendi piuttosto bassa nel medio termine (7.651TP3Q) combinato con un forte aumento dell’utile per azione nell’ultimo anno. Nonostante questa debole crescita delle distribuzioni, Chevron ha comunque aumentato il suo dividendo per vent'anni consecutivi, il che è apprezzabile.
Il titolo offre anche a faible volatilità en CHF (11.64%) che deve in particolare alla buona resistenza del settore delle materie prime di fronte al crollo del dollaro. Anche questo è stato uno dei motivi che ci ha spinto a seguire questo valore.
La performance di Chevron dagli anni ’80 è stata simile a quella dell’S&P 500, grazie all’impennata dei prezzi del petrolio negli ultimi anni. Questa performance relativamente debole ha tuttavia consentito al titolo di mantenere valutazioni interessanti, nonostante il recente aumento significativo del prezzo delle azioni. Il rapporto prezzo/profitto era quindi molto più elevato negli anni ’90.
Chevron viene quindi scambiato a un prezzo interessante e offre una buona copertura contro le fluttuazioni del biglietto verde. È l'ideale per un investitore che cerca a rendimento attrattivo immediato, comme un rentier, tout en bénéficiant d'une croissance des distributions qui les couvre aisément contre les risques d'inflazione. De notre perspective à plus long terme par contre, nous considérons le titre comme une position à conserver si on l'a déjà en portefeuille, mais pas actuellement comme une opportunité d'achat.
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Buongiorno
Il seguente collegamento
http://seekingalpha.com/article/1032801-the-battle-for-growth-exxon-vs-chevron
In inglese viene effettuato un interessante confronto tra le due società. Che pur trovandosi nello stesso mondo traggono profitti da fonti diverse:
Sorprendentemente, la Chevron ha la produzione di petrolio più elevata in termini di percentuale delle entrate. La maggior parte delle entrate di Exxon deriva dal processo di raffinazione. Questo ha un margine significativamente inferiore rispetto alla produzione di petrolio.
Sinceramente
Hervé
Grazie per questo input di HerveC, che conferma la mia preferenza per CVX piuttosto che XOM.