La settimana trascorsa ci ha appena dimostrato, se ce n'è ancora bisogno, tutto le virtù dei valori difensivi. Tandis que le monde est agité par les révolutions arabes et les catastrophes naturelles au Japon, tandis que le pétrole affiche une volatilità importante en tendance haussière, nos titres, grâce à leur nature défensive et leurs dividendes, traversent l'orage paisiblement. Non seulement le valeurs de notre portfolio non mostrano sensibilità a questi eventi, ma in più progrediscono nel corso della settimana.
Là prestazione Di portfolio assume così alcuni colori, sia in CHF che in EUR, mentre il mercato ha lasciato parecchie piume nella tempesta. Nella moneta unica, la nostra redditività è ora ancora una volta superiore a quella del mercato, con una volatilità ovviamente inferiore, e quindi un indice di Sharpe anche migliore del mercato, che corrisponde ai nostri obiettivi. Con il franco svizzero come valuta di riferimento, sperimentiamo ancora il ruolo di rifugio sicuro del franco svizzero, ma la nostra redditività non è più molto lontana da quella dello SMI.
Nel mercato azionario, l’attacco è molto raramente la migliore difesa. Ricordiamo la bolla di Internet e la bolla immobiliare. Scommettere sulla difesa è spesso più redditizio a lungo termine.
Ultimamente i nostri valori non sono stati festeggiati troppo. Se ne parlava già a gennaio. Tuttavia dalla fine di febbraio i nostri titoli hanno sovraperformato l’indice S&P 500, interrompendo così un trend negativo rispetto al mercato iniziato lo scorso settembre.
Inoltre, siamo tornati a stagione dei dividendi completa, aumentando così il reddito generato dal ns portfolio. Siamo sulla buona strada per raggiungere a 4° trimestre consecutivo di aumento dei ricavi, aidés par la croissance des distributions de chaque position mais aussi par notre achat de Coca Cola.
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