
I mercati marci tendono a purificarsi attraverso guerre e disastri. Pertanto, alle due guerre mondiali seguirono periodi di forte crescita. Più vicino a noi, l’invasione americana dell’Iraq dopo l’11 settembre ha rimesso in carreggiata i mercati dopo lo scoppio della bolla di Internet. Abbiamo appena vissuto nel giro di poche settimane le rivoluzioni arabe seguite dal rovesciamento di alcuni dittatori, un terremoto di mostruosa magnitudo seguito da un catastrofico tsunami e una gravissima minaccia nucleare, e infine la recentissima decisione dell'ONU di intervenire in Libia .
Naturalmente questi eventi non sono rimasti senza effetti sulle borse mondiali e sui mercati valutari. Le azioni, il dollaro e l’euro sono crollati, il franco svizzero svolge più che mai il suo ruolo di rifugio sicuro, con nostra grande sfortuna. Con una tale speculazione sul CHF è semplicemente impossibile ottenere risultati decenti utilizzando il franco svizzero come valuta di riferimento. NOSTRO prestazione quindi anche crollato, proprio come quello del mercato.
Piccolo punto positivo, con l'euro come valuta di riferimento, riusciamo a mantenere la redditività al di sopra del mercato. Tuttavia, l'indice di Sharpe ritorna in zona negativa, la redditività del portfolio essere inferiore a un investimento privo di rischio, come quello del mercato altrove. Un altro argomento di consolazione, con la stagione dei dividendi in pieno svolgimento, abbiamo già superato il nostro utile netto del trimestre precedente, malgré la baisse du dollar. Ceci est dû bien entendu à notre achat de Coca Cola en février, mais aussi à la croissance des dividendes de nos différentes positions.
Rappelons que notre objectif premier est d'obtenir des revenus croissants sur le long terme, dans le but d'atteindre une indépendance financière, de financer une mise à son propre compte, une pensionamento partielle ou totale. Les revenus sont donc plus importants que la fluctuation des cours. En allant plus loin, on peut même dire que cette baisse du marché des actions, et dans une certaine mesure du dollar, peut nous permettre d'acquistare il reddito futuro a un prezzo più basso.
Stavamo parlando in a articolo precedente che il mercato era sopravvalutato. Notiamo che il recente calo dei prezzi non ha cambiato significativamente questa situazione, poiché il rapporto di capitalizzazione di mercato rispetto al PNL statunitense è diminuito solo di 0,1 punti dal 22 gennaio. Naturalmente, affinché l'impatto sia significativo, la correzione deve essere effettuata su un periodo più lungo. Il nostro algoritmo non ha segnalato nessun cambiamento evidente nel segnale nel nostro portfolio (a parte l'arrivo di un nuovo bambino).
Nonostante ciò, ci sono ancora molti titoli di qualità che storicamente vengono scambiati con utili e valutazioni dei dividendi molto interessanti. Pensiamo, ad esempio, a JNJ, WMT, KO e molto altro dal ns portfolio. È quindi giunto il momento di approfittare di questo periodo di dubbi che si sta affacciando cogliere queste opportunità e cercarne di nuove.
Legato forse simbolicamente al titolo di questo articolo, ma soprattutto perché l’azienda ha qualità finanziarie che ci stanno a cuore, abbiamo aggiunto Dinamica Generale al nostro portfolio. Le titre n'est actuellement pas une opportunité d'achat, à cause notamment d'un rendement assez faible et d'une volatilità plutôt élevée. Néanmoins, le rapporto di pagamento et la croissance des distributions sont assez remarquables. C'est donc un titre que nous allons suivre dans le futur.
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