Communément appelée McDo, McDonald's est la chaîne de restauration rapide la plus importante au monde. Le concept a été créé déjà en 1940 par Richard et Maurice McDonald. Est-il encore nécessaire de présenter ses produits célébrissimes à travers toute la planète, comme le Big Mac ou le Cheese Royal ? L'entreprise est organisée sous forme de franchises et comptait en 2007 environ 32'000 restaurants et 400'000 employés en 2008.
Nous avons acquis McDo il y a un an, et malgré une baisse de 14% du dollar et un début d'année 2011 mitigé, nous dégageons une rentabilité supérieure à 5% sur ce titre. MCD fait partie des quelques rares sociétés a offrir de la valeur tout en étant un relais de croissance intéressant. Le rendement en dividendes à long terme s'élève ainsi à un très correct 3.48%, tandis que la croissance annuelle des distributions est de 14.82%. McDonald's a augmenté son dividende durant 34 années consécutives. Malgré le rendement et la croissance soutenue, le taux de distribution demeure parfaitement acceptable, à 50.66%, ce qui laisse une bonne marge de manoeuvre à la société en cas de passage difficile, et assure la progression du dividende dans le futur.
Seule petite ombre au tableau, la volatilité assez élevée, se monte à 19.13%. Celle-ci est surtout due à la progression importante du cours de McDo. On constate d'ailleurs ci-dessous que le titre surperforme très nettement le marché depuis de nombreuses années (+20'000% depuis 1970!).
Au vu de ces chiffres, notre modèle d'analyse considère que McDonald's est toujours une opportunité d'achat intéressante.
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bravo pour ton article,
la difficulté est de déceler ce type de société à forte croissance dans les premières années, même si on voit sur le graphique que les 10 premières années, le cours a plutôt eu tendance à baisser. Ce n’est qu’avec le début des années 80 que le cours a commencé son ascension extraordinaire.
Je vais m’intéresser aux sociétés françaises qui ont un parcours similaire pour un prochain billet sur mon blog http://www.argentmecanique.com.
GRAZIE
Merci pour ton commentaire Didier. Effectivement, on est toujours plus intelligent après, et les performances passées n’assurent pas celles de demain. C’est pour cette raison que je me focalise sur les sociétés qui se situent dans des secteurs plutôt de type défensif et qui ont un long historique de croissance des dividendes. C’est pour moi une des garanties importantes que la société est solide et qu’elle a de fortes chances de bien se comporter encore dans l’avenir.