Gheddafi, re del petrolio

Il rovesciamento delle dittature in Medio Oriente è innegabilmente un evento positivo. All'epoca, i movimenti rivoluzionari permisero alle potenze occidentali di diventare ciò che sono oggi. La caduta del Muro di Berlino ha anche preceduto un decennio di intensa crescita economica. Forse i Paesi arabi saranno i mercati emergenti di domani. Ma c'è ancora molto sangue e olio da versare prima che inizino i nuovi anni del boom.

Gheddafi è un pazzo. Lo ha dimostrato con i suoi interventi insensati alle Nazioni Unite, ma ora lo sta dimostrando uccidendo i suoi simili. Il problema è che è anche molto astuto e sa come manipolare l'opinione pubblica. Lo ha dimostrato umiliando la Svizzera nel caso dei due ostaggi, dopo l'arresto di suo figlio a Ginevra. Anche se possiamo rallegrarci del fatto che la marea si sia ribaltata contro di lui, è chiaro che prima di cadere sarà ancora in grado di fare una discreta quantità di danni nel suo Paese, ma anche indirettamente al mondo finanziario, a causa della l'impennata dei prezzi del petrolio.

Certo, questa è una buona notizia per le compagnie petrolifere come Chevron (NYSE:CVX) ed Exxon (NYSE:XOM), ma di per sé questo aumento non è di buon auspicio per la crescita economica a lungo termine. Per di più, ovviamente, indebolisce il dollaroE non ne siamo felici. Abbiamo avuto una settimana disastrosa, così come il mercato nel suo complesso, con i prezzi delle azioni e il biglietto verde in calo su tutta la linea.

Fortunatamente, o meglio giustamente, la nostra strategia difensiva è riuscita a limitare i danni. In alcuni casi, come nel caso di VF Corp (NYSE:VFC)Avevamo in serbo anche qualche sorpresa, tra cui +6,9% nel corso della settimana, a seguito di buoni risultati. Forse stiamo assistendo alla correzione previsto dalla fine di gennaio. Il mercato è in effetti un po' surriscaldato rispetto ai suoi fondamentali. Ma purtroppo è improbabile che l'aumento del prezzo del petrolio possa migliorarli.

I dati sulla redditività sono quindi ancora deludenti, soprattutto se si considera il CHF come valuta di riferimento. Con l'euro le cose vanno un po' meglio, ma questo avviene al prezzo di una l'indebolimento della moneta unicaquindi è un caso di tappo in mano, tappo in mano...

Per il resto, nessuna variazione significativa nel portfoliotranne che CenturyLink (NYSE:CTL) è scesa al primo posto dietro Colgate-Palmolive (NYSE:CL). CTL ha annunciato risultati scarsi, che hanno fatto impennare il suo rapporto di distribuzione dei dividendi. Sebbene la società sia solita aumentare il proprio dividendo nel 1° trimestre, quest'anno non l'ha fatto. Potrebbe essere il primo anno senza aumento del dividendo da 37 anni a questa parte? Restate sintonizzati. Ciononostante, la fusione con Qwest è ben avviata, con la il rendimento del dividendo è attualmente superiore a 8% ed è altamente improbabile che questo venga tagliato. Per questo motivo riteniamo che CTL rappresenti ancora un'opportunità di acquisto, anche se i fondamentali la rendono meno valida rispetto a quando l'abbiamo acquistata un anno fa.