Incrementa tus ingresos pasivos: estrategias infalibles para maximizar tus dividendos

Vender sus acciones generalmente no es el camino a seguir cuando se sigue una estrategia bursátil. dividendos crecientes. De hecho, este es un fantástico catalizador de ingresos. Además de ser estables, las distribuciones de los rendimientos crecientes pueden ser muy grandes en el largo plazo, independientemente de lo que suceda en el mercado.

Tomemos el ejemplo de Cheurón (CVX). En 2003, la acción cotizaba a 43,50 $ y pagaba un dividendo anual de 1,43 $. Esta cantidad corresponde a un rendimiento de 3.29%. Digamos que compró 100 acciones en ese momento para una inversión total de 4350 $. CVX ha aumentado su dividendo cada año desde que adquirió las acciones en 2003, y hoy paga un dividendo de 4,76 $ por acción. Si no ha comprado acciones adicionales desde entonces, el coste total sigue siendo el mismo, es decir, 4.350 $, o 43,50 $/acción. Por lo tanto, el rendimiento relativo al costo de compra actual es $ 4,76 / $ 43,50 = 10,94%. En otras palabras, CVX ofrece hoy 3.8% en dividendos, ¡pero los títulos comprados en 2003 ofrecen 10.94%!

Rápidamente nos damos cuenta de que nos conviene conservar valores que paguen dividendos crecientes durante el mayor tiempo posible. Por supuesto, esto es válido con la condición de que el dividendo siga aumentando. Lectores de mi libro electrónico, así como mi lectores leales Recordemos que sólo hay tres motivos que pueden empujarnos a vender una acción pagando dividendos crecientes.

Vende tus acciones cuando los dividendos ya no aumenten

La primera es que el dividendo ha permanecido estático durante dos años consecutivos, o ha sido eliminado/reducido. Es un elemento muy fácil de controlar y sumamente efectivo. Según Ned Davis (2010), los dividendos que crecen obtienen mejores resultados que los dividendos estáticos, que a su vez son mejores que aquellos que disminuyen o cesan en sus distribuciones. Esto es bastante lógico ya que el dividendo históricamente representa casi la mitad del rendimiento del mercado de valores. Además, es un excelente indicador de la salud de una empresa.

Centrarse en buenos fundamentos

Esto nos lleva a la segunda razón: los fundamentos se han deteriorado. También en este caso es bastante fácil entender por qué. Como los dividendos son una fracción de las ganancias y del flujo de caja libre, si este último se estanca o disminuye, las distribuciones felizmente seguirán el mismo camino. Nuevamente, esto es relativamente fácil de controlar, ya que la mayoría de los sitios financieros indican el ratio de pago dividendos en relación con las ganancias. Si no fuera así, incluso podemos estimarlo multiplicando el rendimiento por el PER. Obviamente cuanto menor sea esta relación, más seguro será el dividendo. Una tasa de pago de alrededor de 2/3 (66%) a menudo se considera un buen compromiso.

Venda sus acciones cuando se vuelvan demasiado caras

Si pensamos con bastante frecuencia en estos dos primeros puntos (progresión de dividendos y ratio de distribución), a menudo olvidamos La última razón que nos puede empujar a vender un valor: lEl título fue claramente superado. De hecho, cuando adquirimos dividendos crecientes, pensamos, a veces erróneamente, que son para toda la vida. El efecto bola de nieve del aumento de las distribuciones cada año puede fácilmente hacer que pasemos por alto el hecho de que algunas de nuestras posiciones se cotizan a precios irracionales. Es una pena porque en esta situación es posible aumentar aún más su rendimiento en costo de compra (lo que a menudo ya es excepcional con dividendos crecientes), haciendo arbitraje con otros valores menos costosos.

Ilustremos con un ejemplo

Tomemos el ejemplo de la empresa ficticia "Proctologist & Blue Gloves" (cualquier parecido con una empresa existente es casual), una empresa que goza de una demanda sostenida desde hace varios años y que disfruta de excelentes perspectivas gracias al envejecimiento de la población y a la basura. alimento. Lo siguen un gran número de inversores institucionales y analistas y su precio ha aumentado significativamente desde 2010. Los beneficios aumentan constantemente, como el dividendo, pero no aumentan tan rápidamente como el precio. Por tanto, el PER ha aumentado considerablemente y se está sobrecalentando.

La siguiente tabla nos muestra la evolución del precio y los fundamentos de P&GB desde 2010. La acción estaba barata en ese momento, con un PER de 15 y un rendimiento de casi 41TP3Q. El inversor hizo una excelente inversión ya que las acciones se duplicaron en cinco años y se triplicaron en ocho años. Su retorno del costo de compra (YOC) también se ha duplicado en nueve años. Comprar y mantener fue claramente el enfoque correcto en este caso y es difícil ver el resultado de otra manera.

Vende tus acciones para comprar más

Sin embargo, si observamos la evolución de las valoraciones en los últimos años, hay motivos para plantearnos preguntas. El precio ahora es 26 veces las ganancias y el rendimiento actual es 2.27%. Ciertamente hay cosas peores, pero también hay cosas mejores. Supongamos que el inversor decide vender Proctologue & Gants bleus a finales de 2015. Tiene algunas buenas razones: el PER supera los 20 y su posición se ha duplicado desde la compra. Además, desde hace algún tiempo está pensando en otra acción, que equivaldría un poco a P&GB con las valoraciones de entonces (rendimiento de casi 4%).

Gracias a la plusvalía obtenida en su primera compra, puede comprar una posición dos veces mayor que en 2010, con un rendimiento idéntico, es decir, un rendimiento en comparación con el coste de la primera compra de casi 8% (YOC2). Esto es 1,65 puntos porcentuales más que comprar y mantener y la brecha se amplía con cada año siguiente (más de dos puntos después de cuatro años). Para el ejemplo partí del postulado de que los dividendos aumentaron de manera similar en ambos lados.

Es posible tener más ingresos, incluso con efectivo

Se podría decir que todo esto está muy bien, pero cuando el mercado está sobrecalentado, resulta muy difícil encontrar acciones baratas. Es cierto. A partir de 2017, comencé a desprenderme de varias de mis acciones porque se habían vuelto demasiado caras para mi gusto, con PER que no rondaban los 20 como en el ejemplo anterior, sino incluso 30 para algunas. Al mismo tiempo, fui a buscar gangas, pero con cada oportunidad que encontré, vendí al menos dos de mis títulos que se habían vuelto demasiado caros. En un momento había vendido tantas posiciones que me redujeron a casi 50% en efectivo. Una pesadilla para un inversor orientado a los ingresos. Al parecer al menos...

Haciendo un balance de mi rendimiento 2018 Sin embargo, me llevé una sorpresa que realmente no esperaba: mis ingresos por dividendos se habían disparado en comparación con años anteriores. Nunca había recibido tantas distribuciones en un año, aunque al mismo tiempo mi parte de efectivo nunca había sido tan importante. Me quedé sin palabras. Yo, apóstol de los dividendos crecientes, había logrado incrementar mis distribuciones vendiendo aristócratas, todo ello con una gran cuota de liquidez.

Conclusión

Esta experiencia tiene el mérito de recordarnos que, aunque la estrategia de dividendo creciente sea sobre todo de compra y retención, y debe seguir siéndolo, todavía existen determinadas situaciones que deberían animar a un inversor a vender sus acciones.

Vuelvo a llamar para terminar abajo. las tres reglas de oro :

• Los fundamentos de la empresa se han deteriorado hasta el punto de amenazar futuros dividendos.
• El dividendo ha permanecido estático durante dos años seguidos, o ha sido eliminado/reducido
• La acción se ha sobrevaluado significativamente (y es posible arbitrar con otros pagadores de dividendos en aumento)