Estrategias mensuales de asignación de activos: análisis de mercado y oportunidades a aprovechar

Está disponible una tabla de resumen de asignación de activos mensual actualizada aquí.

El mercado de valores sigue fortaleciéndose después del famoso efecto enero observado el mes pasado. La mayoría de las regiones se encuentran ahora en una tendencia positiva, sin embargo, en términos de valoraciones existe una gran diferencia.

En Suiza el aumento es espectacular, pero a riesgo de repetirme, la gran mayoría de los cursos son completamente irrelevantes. La comparación no es correcta, pero recuerdo que en 1999-2000 ya habíamos experimentado valoraciones extremas con alzas muy fuertes. Sabemos cómo terminó.

En Europa, por el contrario, resulta interesante, porque al mismo tiempo tenemos cursos correctos que empiezan a cobrar color. La tendencia aún no está clara, pero avanza en la dirección correcta. Dado el contexto vinculado al Brexit, aproveché la oportunidad para separar con un poco de antelación a Gran Bretaña del resto del continente. Los indicadores son exactamente los mismos, por ahora. Estas dos regiones vuelven a ser interesantes para invertir. Durante los próximos días realizaré mis evaluaciones para ver si se presenta alguna oportunidad allí.

En Estados Unidos, en cambio, la misma lucha que en Suiza, tendencia bastante marcada, pero precios disuasorios. Evítalo siempre. Su vecino canadiense, por el contrario, continúa el impulso del mes pasado, con una tendencia que incluso se está acelerando y valoraciones que desgraciadamente empiezan a encarecerse un poco. Empecé a tomar pequeñas posiciones en acciones que todavía estaban baratas.

Japón no se mueve. Las valoraciones siguen siendo increíbles, pero la tendencia no va al alza. Todavía tengo varias acciones en mi cartera que se están manteniendo bien, pero estoy impaciente por ver que todo el mercado se recupere, porque realmente habrá un buen movimiento cuando eso suceda.

Aparece una nueva región en mi asignación, Australia. Es uno de los países del mundo con mejores rentabilidades bursátiles históricas junto a Canadá, Estados Unidos y Suiza. Los cursos son como en Canadá, bastante caros. En términos de tendencia, ésta es una región difícil de establecer. Hay que mirar el lado positivo, sólo hay que preocuparse por el precio. También realizaré mis evaluaciones durante los próximos días para ver si hay títulos asequibles allí.

Por último, pero no menos importante, en términos de renta variable, los países emergentes. Al igual que el mes pasado, las valoraciones son especialmente asequibles y la tendencia positiva es bastante clara. He empezado a invertir en él y tengo la intención de continuar durante los próximos meses.

Para todos los demás activos, no hay cambios desde el mes pasado. Todavía no hay bonos a largo plazo, todavía invierto en oro y bienes raíces, y estoy orgulloso de ello.

La proporción objetivo de efectivo sigue cayendo, debido a la recuperación de cada vez más mercados de valores. Ahora está dirigido a 14%. Todavía estoy lejos de conseguirlo, con 41% de liquidez, pero no tengo prisa, aunque por el momento el mercado suizo me gana con creces. Llevo un tiempo en la mente de la tortuga 😉