Construcción Wakachiku Co Ltd (1888:TYO) est une toute petite entreprise japonaise active depuis déjà 1890, dans la construction et l'bienes raíces.
Valoración y dividendo
Wakachiku cotiza a un precio muy atractivo de sólo:
- 7,6 veces los beneficios recurrentes actuales
- 9,54 veces el beneficio recurrente promedio
- 0,85 veces los activos tangibles
- 0,23 veces las ventas
- 5,04 veces el flujo de caja libre actual
- 14,23 veces el flujo de caja libre promedio
El EBITDA asciende a 28.69% del valor de la empresa, lo que confirma la valoración muy atractiva de la acción.
Du point de vue du dividende, le rendement est assez généreux, avec 2.86%, pour un ratio de pago très prudent de :
- 21.72% respecto a las ganancias actuales
- 27.25% en comparación con las ganancias promedio
- 14,4% en comparación con el flujo de caja libre actual
- 40,66% en comparación con el flujo de caja libre promedio
Por tanto, Wakachiku tiene un margen sustancial para seguir aumentando su dividendo, como lo ha hecho de forma regular y sostenible en el pasado, a una tasa media anual de 18.64% (últimos cinco años).
Evaluación y resultado
Al igual que el dividendo, los beneficios, las reservas de efectivo y el valor de los activos crecen a largo plazo, lo que demuestra la solidez del modelo de negocio de la empresa japonesa. Wakachiku claramente logra crear valor para sus accionistas, y esto se refleja en el precio de las acciones, que se ha triplicado en los últimos diez años.
Las reservas de liquidez son buenas con un ratio circulante de 1,49 (muy ligeramente decreciente) y un ratio rápido de 1,35.
Allá margen bruto est modeste, à 9.6% (en très légère baisse), ce qui se ressent aussi sur la marge de FCF (4.59%) et sur la marge nette (3.04%).
La rentabilidad, por su parte, va en aumento, con un ROA de 3.62%, un ROE de 11.18% y una rentabilidad en flujo de caja de activos de 6.08%.
La relación deuda-activos a largo plazo ha bajado, a un conservador 2,381TP3Q. Las deudas representan sólo 0,17 veces el capital y la empresa podría pagarlas en menos de 3 años utilizando su FCF promedio.
Otro punto interesante para el accionista: el número de acciones en circulación se mantiene estable desde hace muchos años.
Conclusión
Wakachiku es una empresa muy pequeña con una trayectoria muy larga. Se negocia a un precio muy barato y es financieramente fuerte, gracias a su baja deuda, su rentabilidad bastante buena y su bajo gasto de capital. La puntuación F (Piotroski) de 7 confirma estas buenas predisposiciones. En cuanto al Z-Score (Altman), con 2,1, se encuentra en la zona gris. No hay seguridad absoluta, pero tampoco gran peligro.
Creo que las acciones deberían duplicarse para reflejar su valor intrínseco, y el dividendo debería funcionar al menos igual de bien. Tenga en cuenta que el precio actual es 20 veces menor que el pico histórico alcanzado en 1989.
Tomé una posición sobre esta acción a finales de junio.
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