Asignación mensual de activos

Con la continua caída de los mercados, se siguen produciendo algunos cambios en la asignación mensual de la cartera. Ya el mes pasado recibimos una señal de reducir las posiciones en acciones en la zona europea; ahora el mismo consejo se aplica también a las acciones suizas. Por lo tanto, centraré mis próximos análisis en los títulos suizos de mi cartera para ver si hay motivos para venderlos en relación con su valoración y sus fundamentos.

En cuanto a las acciones estadounidenses, la tendencia sigue siendo positiva, pero en general los títulos siguen siendo excesivamente caros. Por tanto, es mejor no aventurarse demasiado por el momento y quedarse con los títulos que todavía tienen una buena relación calidad/precio.

No hay cambios para las acciones japonesas, la tendencia sigue siendo positiva y los niveles de precios atractivos. Es el único país desarrollado que todavía hoy es barato.

Ahora agregué una línea para Canadá en mi tabla de resumen a continuación, porque mi cartera está comenzando a incluir varios títulos de este hermoso país. Hace poco te hablé de Madera del oeste de Fraser y próximamente también presentaré otros títulos que adquirí recientemente. Sin embargo, en general, el mercado canadiense no es óptimo en este momento, porque sigue una tendencia negativa y sigue siendo bastante caro. Desde un enfoque de arriba hacia abajo, no deberías ir allí, pero si te encuentras con algunas joyas, como descubrí recientemente, es difícil resistirse.

En cuanto a los países emergentes, la tendencia sigue siendo positiva y la valoración de los títulos es incluso más asequible que el mes pasado. Por lo tanto, ésta es la única zona de renta variable junto con Japón que actualmente ofrece perspectivas interesantes.

Para elbienes raíces Suiza, sin cambios, porque se trata de una dotación fija y permanente.

Los bonos suizos a largo plazo mantienen una tendencia técnica ligeramente negativa, pero están mejorando. Por el momento la posición sigue siendo de efectivo, es posible que se vuelva a invertir en los próximos meses. En cualquier caso, dado el miserable rendimiento de los bonos, la asignación objetivo sigue siendo minoritaria.

El oro sigue desempeñando hoy su papel de refugio, en el contexto de la guerra comercial iniciada por el Pato Donald y la nueva Guerra Fría entre las potencias occidentales y Rusia. La tendencia sigue siendo positiva. Este activo “real”, junto con los bienes raíces, es realmente bueno en una cartera cuando los mercados están turbulentos.

Finalmente, en cuanto a estrategias alternativas (largo/corto y apalancamiento), no hay cambios.