Rendimiento 2017

El año 2017 estuvo marcado por dos cambios importantes: el cese de los servicios pagos del sitio debido a un cambio de proveedor de datos, y luego una reorganización completa de la cartera debido a las valoraciones excesivas de la mayoría de los títulos clásicos que pagan dividendos.

Respecto al primer punto, como prometí, seguí ofreciéndoles consejos de inversión, pero esta vez de forma gratuita, como hice al principio de la aventura "dividendes.ch". De esa manera no tengo responsabilidad, que es lo que busco después de todo. Algunos buenos lectores me dijeron que querían seguir pagándome por mis consejos, así que agregué un botón "Donar" al sitio. Un pequeño clic siempre me hace feliz, me demuestra que estás satisfecho.

En cuanto al segundo punto, reemplacé durante el segundo semestre gran parte de mis títulos americanos estaban sobrevalorados, por títulos con valoraciones muy atractivas y con fundamentos muy sólidos, especialmente en Japón. Mi estrategia básica, sin embargo, no ha cambiado: acciones propias que pagan dividendos en crecimiento con tasas de pago conservadoras. Lo que ha cambiado es que el mercado se ha vuelto demasiado aficionado a ciertas acciones de primera línea estadounidenses, particularmente entre los aristócratas de los dividendos. Por lo tanto, las razones que me habían llevado a comprar estas acciones desde 2010 ya no eran relevantes. Hoy mi cartera está mucho más diversificada geográficamente y, sobre todo, compuesta por títulos menos populares, más asequibles y con menos probabilidades de ser "tirados a la basura" en caso de crisis. Mi billetera ahora también es más diversificado en términos de activos, con, por supuesto, una gran proporción de acciones (asignación objetivo 70%), pero también bienes raíces (objetivo 15%), bonos (objetivo 10%) y un poco de oro (objetivo 5%). Y como todavía no he podido reasignar todo, todavía me queda suficiente efectivo para retirarlo cuando lo necesite. Por lo tanto, estoy preparado para afrontar un movimiento bajista grande y/o largo.

El rendimiento en CHF de la cartera en 2017 asciende a 12%. En conjunto, esto nos lleva a una rentabilidad anual desde el lanzamiento (02.03.2010) de +10,6% (en comparación con 8% por año para el índice de rendimiento suizo). La cartera tuvo un peor comportamiento que el mercado (SPI 20%) durante este año, pero esto se debe, paradójicamente, sólo a los malos resultados del primer semestre, antes de la reasignación de recursos.

Durante el segundo semestre, por el contrario, mi cartera tuvo el descaro de superar una mercado alcista aunque su participación en acciones fue en promedio de sólo 50% (debido a la reasignación de recursos en curso y a la nueva diversificación de activos). De hecho, la proporción de efectivo fue muy importante al comienzo de la segunda mitad, cuando comencé a vender varios de mis valores y ahora todavía ronda los 10%. A medida que disminuyó la proporción de efectivo para invertir en acciones, el rendimiento de la cartera aumentó. Esto ya da algunas señales muy prometedoras en relación con los ajustes realizados.

Dans mes achats de cette année, j'ai essuyé un gros revers avec Astaldi (AST:MIL), 64% de perte, mais compensée avec plusieurs succès comme notamment Mory Industries (5464:TYO) et Nisshin Fudosan (8881:TYO), tous les deux 50% de gain, ainsi que Mitani Corp (8066:TYO) avec 39% de gain, Mitsui Sugar (2109:TYO) et Narasaki Sangyo (8085:TYO), tous les deux 27% de gain. Ceci nous montre qu'avec une bonne diversification, on peut se permettre de se tromper sans trop de conséquences sur la performance globale, même en cas de grosse chute. Actuellement mon portefeuille, avec 60 positions est largement assez diversifié. J'aimerais essayer de m'en tenir plus ou moins à ce nombre car on sait qu'au-delà de 50 positions il n'y a plus d'effet positif en termes de diversification. Néanmoins si je continue à trouver des aubaines il est clair que je les achèterai. D'un autre côté, il y aura aussi des titres dont je devrai me séparer si les fondamentaux se péjorent. Je repasserai chaque position en revue dans le courant 2018 pour voir ce qu'il en est.

Posiciones de cartera:

Durante 2017, se generaron CHF 6.170 en dividendos netos, en comparación con CHF 6.781 el año anterior. La caída en comparación con el año pasado es, por supuesto, temporal. Se debe a la reasignación de recursos y a la importante posición de caja durante el segundo semestre. No tengo ninguna duda de que en 2018 no solo superaré mis resultados de 2017, sino también los de 2016. Hoy estoy a 15% del objetivo que me permitirá retirarme por completo del mundo profesional. Así que me estoy estancando temporalmente, pero estoy retrocediendo para recuperarme mejor. Paradójicamente, esto podría incluso acelerarse de manera bastante significativa en caso de una crisis, gracias a posibles nuevas y buenas ganancias inesperadas que pagarían dividendos.

Aprovecho para agradeceros vuestra fidelidad y desearos un 2018 lleno de satisfacciones bursátiles, familiares y, de paso, profesionales.