Kyowa Leather Cloth Co Ltd (3553:TYO): un análisis prometedor de la inversión en cuero japonés

KYOWA LEATHER CLOTH CO., LTD. es una empresa con sede en Japón, que opera desde 1935. Se dedica principalmente a la fabricación y venta de diversos productos de cuero, para interiores de automóviles, revestimientos de paredes, muebles para el hogar, calzado e industria.

Kyowa cotiza a un precio atractivo de 9,4 veces las ganancias, 0,83 veces el valor contable y 0,5 veces las ventas. El dividendo no se queda fuera, ya que muestra un generoso rendimiento de 3,3%, ¡a pesar de un ratio de distribución de sólo 31%! ¡El dividendo también ha aumentado en los últimos cinco años a un ritmo asombroso de 45% por año! Ciertamente, ese ritmo no es sostenible a largo plazo, pero si miramos la tasa de crecimiento del dividendo en los últimos diez años, sigue siendo de 13,5%.

Este aumento constante y notable del dividendo a largo plazo demuestra la solidez del modelo de negocio de Kyowa, así como la sabiduría y el comportamiento pro-accionista del Consejo de Administración de la empresa. Esto también se puede ver en el aumento del valor de los activos, las ganancias y las reservas de efectivo. La empresa aumenta su valor a largo plazo en términos de sus fundamentos y esto se refleja en el precio de las acciones.

Las reservas de liquidez son cómodas, con un ratio circulante de 1,67 (en aumento) y un ratio de liquidez reducido de 1,4. Esto permite a la empresa cumplir fácilmente con sus obligaciones financieras actuales. Estas reservas son suficientes, sin ser demasiado grandes, lo que podría representar un desperdicio de recursos.

El margen bruto ha aumentado, a 20,91TP3Q, el rendimiento de los activos también ha aumentado, a 5,31TP3Q, el ratio de endeudamiento ha bajado, a sólo 0,35% y el número de acciones en circulación se mantiene estable. En resumen... es sólido. Cuando pensamos que esta empresa japonesa pasó por la Segunda Guerra Mundial, con dos ataques nucleares (Hiroshima y Nagasaki), nos decimos que tenemos algo que esperar... incluso si Kim Jong y Trump se hacen el estúpido.

Pero más allá de estas consideraciones político-militares, Kyowa trabaja en un sector quizás no muy sexy (¡aunque el cuero en ciertos juegos de rol sí puede serlo!), sino más bien defensivo (esto se confirma con una beta de sólo 0,5). La larga historia de la empresa habla por sí sola. Es un poco como el tipo de acciones que puedes comprar hoy e ir a una isla desierta sin preocuparte más por ello.

Creo que el precio de Kyowa puede duplicarse o casi duplicarse en los próximos años y que el dividendo funcionará al menos igual de bien.

Entonces compré Kyowa la semana pasada.