Oportunidades de inversión: por qué Sumiken Mitsui Road (1776:TYO) podría duplicarse pronto

Carretera Sumiken Mitsui est une entreprise japonaise active depuis 1948 dans le secteur de la construction. La société exerce dans trois secteurs d'activité. Le secteur de la construction est impliqué dans la construction des chaussées, des travaux de génie civil et la construction de bâtiments. Le secteur Fabrication et Ventes est engagé dans la fabrication et la vente de matériaux de construction. Le dernier segment s'occupe des transactions immobilières.

Sumiken está particularmente difamado por el mercado, con una relación precio-beneficio de sólo 6,7, una relación precio-valor contable de 0,7 y una relación precio-ventas de 0,18. Debo decir que siempre me quedo sin palabras cuando me encuentro con empresas tan baratas. Veremos a continuación que esto no se hace en detrimento de la calidad. Definitivamente, Japón a veces nos reserva agradables sorpresas... ¡y sin embargo, básicamente no soy un gran admirador de la cultura japonesa!

Du point de vue du dividende, on pourrait croire sans y regarder de trop près que le titre n'est pas si bon marché que cela, puisque le rendement n'est que de 1.88%. C'est là qu'on voit la limite d'une stratégie d'investissement basée uniquement sur ce critère, car le ratio de pago n'est que de 12.6%. Cette société a donc la capacité soit de conserver cette politique de distribution dans le futur, et donc investir dans son propre développement, soit d'augmenter de manière substantielle son dividende. Dans les deux cas c'est l'actionnaire qui en est bénéficiaire. Si l'on examine d'ailleurs le dividende ces cinq dernières années, on constate qu'il a littéralement explosé, avec la bagatelle de 24.5% de croissance moyenne par an !

Los dividendos, los beneficios, el efectivo y los activos crecen a largo plazo, lo que demuestra que Sumiken consigue crear valor con el tiempo. Las reservas de efectivo son bastante buenas y van en aumento. Son suficientes para satisfacer las necesidades actuales, pero sin ser demasiado grandes (lo que representaría un mal uso de los activos corrientes).

Otros puntos positivos incluyen una rentabilidad sobre los activos creciente, aunque un poco baja (5.42%). También observamos una tasa de deuda que no sólo está cayendo, sino que también es muy baja, con sólo 0,52%. Cabe señalar también un número de acciones en circulación que no ha cambiado desde 2015. Incluso ha disminuido desde 2014. Por tanto, no hay dilución de valor para el accionista, sino todo lo contrario.

Le seul petit point noir de Sumiken, c'est sa margen bruto faible de 10.8% et en très légère baisse par rapport à l'année précédente.

La longue histoire de cette entreprise japonaise parle en sa faveur. Son secteur d'activité défensif (construction, génie civil et bienes raíces) la protège également de bon nombre de soubresauts économiques et financiers.

Al precio actual de 315 JPY, creo que el precio puede duplicarse fácilmente en los próximos años y que el dividendo funcionará al menos igual de bien.

Así que acabo de adoptar una posición sobre este título.