OTEC CORPORATION ha estado activa desde 1948 en la venta de tuberías, juntas, válvulas, artículos sanitarios y equipos relacionados con el medio ambiente. También gestiona trabajos de instrumentación, trabajos eléctricos y trabajos de mantenimiento de edificios nuevos y existentes.
Valuación
A pesar de su fuerte crecimiento desde la década de 2000 (el precio se ha quintuplicado), la acción sigue siendo una ganga, con una relación precio/beneficio de 7,35, una relación precio/valor contable de 0,66, una relación precio/ventas de 0,33 y un precio Ratio/flujo de caja libre de 8,38. El dividendo en sí también es generoso, con un rendimiento de 3.181 TP3T, a pesar de una tasa de pago de sólo 23.381 TP3T. Por lo tanto, queda un margen considerable para que Otec siga aumentando sus distribuciones en el futuro, algo que no ha dudado en hacer en el pasado, con una tasa de crecimiento anual de 24,3%.
Evaluación y resultado
Además del crecimiento del dividendo a largo plazo, los beneficios, las reservas de efectivo y el valor de los activos siguen la misma tendencia. Esto demuestra la solidez del modelo de negocio de la empresa, al tiempo que crea valor para los accionistas a lo largo del tiempo.
Las reservas de liquidez son muy buenas, con un ratio de liquidez general de 2,07% (creciente) y un ratio de liquidez reducido de 1,89. Esto permite a Otec cumplir con sus obligaciones financieras actuales sin ningún problema, sin comprometer su desarrollo futuro.
Otros puntos positivos incluyen un margen bruto cada vez mayor (19%), un rendimiento sobre los activos que también aumenta (4,96%) y un ratio de endeudamiento decreciente (sólo 0,64%).
El único inconveniente es el número de acciones en circulación, que acaba de aumentar ligeramente.
Conclusión
Otec es una empresa sólida y con una larga trayectoria que habla a su favor. Al precio actual de 1516 JPY, creo que el precio puede duplicarse fácilmente en los próximos años y que su dividendo será al menos igual de bueno.
Acabo de tomar una posición sobre este título.
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Gracias por este análisis.
Esta es toda una joya que no conocía.
¡La evolución del beneficio por acción es particularmente impresionante! (x3 en 5 años).
Cómo podemos reconciliar a Graham y Buffett
Interesante estas empresas japonesas que nos presentas. Parece que el mercado japonés está creciendo muy bien estos días. Por mi parte, quería comprar Nisshin Fudosan, pero el pedido nunca pasó por Interactive Brokers y no entendí por qué. Entonces, compré un ETF en yenes: Ishare Core Topix, que cubre principalmente empresas de gran capitalización. Podría complementarlo con un ETF de pequeña capitalización si encuentro uno que me guste.
Jean-Louis
De hecho, el mercado japonés está muy por detrás en valoraciones por razones históricas. Una enorme burbuja que estalla y nos encontramos con una antiburbuja todavía años después.
Para su pedido con IB, ¿ha comprobado si ha establecido un precio límite? También puede ser que el número de acciones no fuera un paquete "redondo", como ocurre en el mercado japonés. IB te dice cuando realizas la orden, debe ser un múltiplo de 10, 100, 1000… dependiendo del precio de las acciones.
Las valoraciones no tienen nada que ver con los mercados estadounidense y suizo, ¡es impresionante!
De hecho, tuve una orden con un precio límite y un múltiplo de 100 (para los ETF en el mercado de Tokio, comprar en IB es en múltiplos de 10). Debo haberme equivocado en alguna parte. No importa porque, en última instancia, estoy igual de satisfecho con la exposición al ETF.
Sí, en realidad no hay ninguna foto. Las empresas de pequeña capitalización japonesa son muy volátiles, pero su rendimiento ofrece más que una simple contrapartida...