Asignación mensual de activos

Aquí inauguro una nueva sección que aparecerá a principios de cada mes. Sigue mi serie de artículos sobre diversificación billetera. La idea es revisar cada activo (bonos largos, oro, bienes raíces, acciones de países desarrollados y emergentes) y determinar qué hacer con cada uno. Indico mi asignación táctica objetivo en % y si la posición es en efectivo o invertida, según los principios ya mencionados en mi serie de artículos. La asignación objetivo en porcentaje es un curso de acción a perseguir a medio plazo (es decir, no vamos a vender ni comprar muchos títulos en unos días para alcanzar la ponderación indicada). No es necesario seguirlo al pie de la letra y debe adaptarse según la ponderación de riesgo de cada persona.

Las ponderaciones indicadas de la asignación de cada activo son muy estables en el tiempo. Sólo se mueven para acciones de países desarrollados y para bonos a largo plazo, pero sólo a largo plazo, en caso de un cambio sustancial en las políticas monetarias (tipos de interés). Lo que cambia más a menudo, para ciertos activos, es si la posición debe ser “Invertida”, “Light” o “Cash”.

En detalle:

- para bonos a largo plazo: ya sea “Invertido” a través del ETF CSBGC0 o “Efectivo”. La asignación táctica es actualmente 10% y puede cambiar a largo plazo dependiendo de las políticas económicas.

- para el oro: inversión permanente, a través del ETF AUCHAH. La asignación táctica se fija en 5% (no cambia con el tiempo).

- para el sector inmobiliario: inversión permanente a través del ETF SRECHA o, mejor, directamente a través de acciones inmobiliarias. La asignación táctica se fija en 15% (no cambia con el tiempo).

- para acciones en países desarrollados (mitad/mitad entre acciones nacionales e internacionales):

- ya sea “Invertido” a través de los ETF CHSPI (acciones suizas) y SWDA (acciones internacionales) o, mejor aún, a través de acciones

- ya sea “Light” (para acciones) o “Cash” (para ETF). Si tiene una cartera de acciones grande, obviamente no venderá todas sus posiciones si la señal es mala, pero puede reducirla vendiendo las acciones menos buenas.

- la asignación táctica es actualmente de 65% y puede cambiar a largo plazo dependiendo de las políticas económicas.

- para acciones de países emergentes: ya sea “Invertido” a través del ETF DEMSX o “Efectivo”. La asignación táctica se fija en 5% (no cambia con el tiempo).

Así que ahora es muy simple: ¡todas las posiciones están invertidas! Sin embargo, una pequeña desventaja para las acciones:

- Desde un punto de vista fundamental, las valoraciones son muy altas. Incluso si el objetivo de asignación táctica a mediano plazo es 70% (acciones nacionales e internacionales, incluidos los mercados emergentes), actualmente estoy en el proceso de reorganizar mi cartera, como ya mencioné en artículos anteriores, para concentrarme en valores menos expuestos (menos populares). , menos caros y en sectores defensivos). Así que actualmente tengo una gran posición de efectivo esperando ser invertida con la expectativa de encontrar este tipo de oportunidades. Esto requiere una investigación exhaustiva, ya que las perlas son escasas en este momento. Seguramente tendremos que esperar a una corrección del mercado para invertir todo el efectivo y alcanzar el 70% de la asignación objetivo. Pronto publicaré los detalles de mis puestos.

- Espero a muy corto plazo una corrección a la baja en las acciones, en particular en el índice americano S&P 500.