¿Cómo diversificar su cartera para protegerse contra los riesgos del mercado? (16/20)

¿Centrarse en las acciones => ganarle al mercado?

La teoría de los mercados eficientes sostiene que hay tantos actores e información disponible, que el precio que se determina para cada valor es correcto porque toma en cuenta no sólo los atributos pasados y presentes, sino que incluye proyecciones futuras. Según esta teoría, sería imposible ganarle al mercado, ya que éste no contendría anomalías (títulos infravalorados o sobrevalorados).

Si este fuera realmente el caso, ¿cómo podemos explicar que graham y sus descendientes, en particular Buffett y Munger, lograron hacer esto durante un período muy largo? ¿Cómo podemos explicar también que se haya podido crear una burbuja tecnológica en el año 2000, que luego asistamos a un desplome total de las acciones durante tres años y que después se recree una nueva burbuja justo detrás, antes de que estalle de nuevo? En cada ráfaga podíamos recoger pepitas a precios de saldo. Si el mercado fuera verdaderamente eficiente, esto no sucedería. Y aparentemente las nuevas tecnologías de la información, y la abundancia de datos que las acompañan, no han mejorado la situación, sino todo lo contrario.

Lo que sí es cierto y lógico es que no puede haber un único método que permita ganarle al mercado. Si así fuera, todo el mundo lo utilizaría y, por tanto, el mercado se adaptaría en consecuencia (en este caso sería “eficiente”). Por otro lado, existen principios generales que cada uno debe adoptar y adaptar según su personalidad, sus medios y sus conocimientos.