¿Cómo diversificar su cartera para protegerse contra los riesgos del mercado? (3/20)

Nous allons commencer tout d'abord à nous intéresser à l’approche utilisée par Harry Browne, Inventeur du célèbre Portafolio Permanente, avant d’examiner d’autres stratégies. Son idée est qu’à chaque type de cycle économique, il existe un type d’actif qui arrive à tirer son épingle du jeu.

Le Permanent Portfolio est un peu à la bourse ce que le pneu 4 saisons est à la voiture. Il permet de dégager des gains dans pratiquement n’importe quelle situation, ce qui veut dire pratiquement une rentabilité absolue et une faible volatilidad.

Según H. Browne, cada temporada económica tiene sus “medios de supervivencia”:

- crecimiento: poseer acciones

- la recesión: efectivo propio

- inflación: poseer metales preciosos

- deflación: poseer bonos

Browne recomienda colocar 1/4 de los activos en cada uno de estos activos y reequilibrar cuando una categoría supere los 35% o caiga por debajo de los 15%. O incluso más sencillo: reequilibrar una vez al año. ¡Y eso es todo!

La Cartera Permanente ha demostrado su eficacia ya que en 40 años sólo ha experimentado 4 años negativos. Francamente, para un enfoque tan simple y económico, es una hazaña.

De hacerlo, obtendríamos una rentabilidad cercana a los 10%, prácticamente la de las acciones, con una desviación estándar relativa de sólo 7,5%, o más de la mitad respecto al mercado. Sin embargo, otros backtests dan rendimientos más bajos, que van desde 5 a 8%, lo que todavía no es tan malo dada la baja volatilidad y los pocos años negativos.

Para implementar esta estrategia, se pueden atenerse estrictamente a los principios de la Cartera Permanente. Esta es sin duda la forma más sencilla y “perezosa” de ponerlo en práctica. Las reglas son claras: 25% en acciones, 25% en oro, 25% en bonos a largo plazo y 25% en efectivo (o en bonos a muy corto plazo).

Cette allocation est permanente, comme l’indique le nom du portefeuille. Il faut juste rééquilibrer les positions une fois par année afin que chaque type d’actif conserve la même proportion. Le plus simple c’est de se limiter à 4 ETFs, 1 par type d’actif, et le tour est joué. C’est de la gestion ultra- passive ! On verra plus loin quels ETFs peuvent faire l’affaire, et quels sont éventuellement les limites du système.