Acciones, bonos a largo plazo, efectivo y oro. 4 activos a razón de 25% cada uno. Difícilmente puede ser más simple que Browne. ¿Quizás demasiado? En mi opinión, hay al menos un activo importante que se ha descuidado...
Bienes raíces
Los bienes raíces tienen algunas similitudes con el oro. A veces hablamos de activos reales para ambos. Personalmente considero que los valores de determinadas empresas de calidad son al menos tan "reales" como el metal amarillo o una casa, pero esa es otra historia.
Lo tangible tranquiliza. Dicen que invertimos en “piedra”… trae seguridad. Ve y díselo a los americanos. La crisis de las hipotecas de alto riesgo ha dañado significativamente la sólida imagen del sector inmobiliario. Dicho esto, la comparación no es correcta y Suiza no es Estados Unidos. Afortunadamente.
El mérito de esta crisis es que nos ha abierto los ojos a la llamada estabilidad última del sector inmobiliario. Sí, en algunos casos, incluso en piedra, puedes recibir grandes bofetadas. Y cuando no lo esperas, puede doler aún más.
En Suiza, el mercado claramente ha experimentado un gran auge debido a la presión demográfica (inmigración) y, especialmente, a la constante caída de los tipos de interés durante muchos años. En algunos aspectos nos encontramos en una situación algo comparable a la de los bonos que subieron al mismo tiempo que bajaban los tipos.
¿Podemos hablar de una burbuja inmobiliaria? Habría que ser un especialista en la materia para opinar, pero sólo hay que mirar la cantidad de grúas que hay en nuestras ciudades para decirte que hay un pequeño problema. Sobre todo porque los precios están empezando a bajar y el número de viviendas vacías está aumentando. Sólo queda por ver si veremos un aterrizaje suave, lo cual es plausible, o, menos probable, un estallido de la burbuja, “al estilo americano”. También en este caso es difícil ser adivino y, sobre todo, inútil intentar trazar planos sobre el cometa.
También hay que añadir que el sector inmobiliario no es muy amigo de la deflación. Por otro lado, protege bien contra la inflación. En cualquier caso, aunque no esté tan desconectado de otros activos como el oro, el sector inmobiliario ofrece una buena diversificación en una cartera y, sobre todo, a diferencia del metal amarillo, genera ingresos, incluso bastante generosos.
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Hola Jerónimo,
¡El sector inmobiliario es también y sobre todo una fuente de problemas!
Mi hermano del que hablo en este artículo eligió el sector inmobiliario mientras que yo elegí el mercado de valores: http://www.celtinvest.com/preparer-votre-retraite
Mi producción es 4 veces mayor que la suya y no tengo ningún problema con el trabajo ni con los inquilinos.. En 2017, de estos 3 apartamentos, 1 no le traerá nada porque tuvo que hacer trabajos de fontanería.
Además, está tan disgustado con los inquilinos que ha confiado la gestión de sus apartamentos a una agencia y no comprará el cuarto como había planeado…
Un tío de mi mujer pasó dos semanas de sus vacaciones limpiando uno de sus apartamentos porque el inquilino, no contento con no haberle pagado el último alquiler, le devolvió el apartamento en pésimo estado.
¿Bienes raíces? ¡En acción entonces! 😉
Entiendo el interés en bienes raíces con el fin de diversificar y estabilizar su cartera.
Por otro lado, a menudo me pregunto sobre la rentabilidad REAL de los bienes inmuebles: generalmente leemos que la rentabilidad oscila entre 4 y 51 TP3T (al menos en Suiza).
¿Crees que estas cifras son realistas? ¿Y sobre todo es la rentabilidad a corto/medio plazo? En otras palabras, ¿tienen en cuenta estas cifras las reformas importantes y muy costosas que serán necesarias dentro de 20 o 30 años?
El 5% por ciento en Suiza es correcto si nos basamos en el índice del que hablaré mañana. También es la cifra de referencia utilizada, a menos que los profesionales me confundan (creo que incluso un poco más) al estimar una propiedad.
Ahora ocurre lo mismo que con las acciones: si se compra demasiado, la rentabilidad baja, sobre todo si en el caso de los inmuebles físicos todavía hay trabajo por hacer. En este último caso, no olvidemos que además del alquiler también ganamos valor añadido… Bueno, eso me recuerda algo…