¿Cómo diversificar su cartera para protegerse contra los riesgos del mercado? (13/20)

Estrategias alternativas

Hay otra clase de activos que H. Browne no abordó: los fondos de cobertura. Los hedge funds utilizan una serie de estrategias para tratar de generar rendimientos absolutos. La más antigua, popular y conocida consiste en tomar posiciones cortas y/o largas en determinados valores. Los hedge funds tienen fama de no estar correlacionados con el mercado y de ofrecer un rendimiento positivo en todo momento, bueno en principio... También recordamos que a veces te hacen perderlo todo (¿verdad, Sr. Madoff...).

En principio, los hedge funds están reservados a clientes institucionales o particulares adinerados. Dicho esto, cualquiera puede utilizar algunas de sus herramientas, como la venta al descubierto y el apalancamiento, con mayor o menor éxito. De hecho, yo solía ofrecer en este sitio una estrategia destinada a jugar en la dirección o en el sentido contrario del mercado, antes de tener que suspender mis servicios de pago por culpa de mi proveedor de datos. Personalmente, sin embargo, sigo utilizando este tipo de estrategia. Si no eres un inversor institucional, si no tienes una gran fortuna y no te sientes cómodo con la venta en corto u otras técnicas alternativas, siempre puedes recurrir al ETF ALFA, pero el rendimiento no es extraordinario. En términos más generales, cabe señalar que estos enfoques no están exentos de riesgos, y que es mejor saber a lo que uno se expone cuando da el paso.

Les stratégies alternatives visent à obtenir une rentabilité absolue, indépendamment de l’évolution des autres actifs. Le rapport entre l’or, l’immobilier, le cash, les obligations et les actions est utile et nécessaire car il permet d’évaluer ceux qui se sont valorisés ou ceux qui se sont dépréciés et donc d’arbitrer entre eux. Les stratégies alternatives, telles que l’approche long/short doit être par contre gérée indépendamment du portfolio type d’allocations d’actifs. Il faut y attribuer un montant et « jouer » avec sans tenir compte des autres actifs.