¿Cómo diversificar su cartera para protegerse contra los riesgos del mercado? (13/20)

Estrategias alternativas

Hay otra clase de activos que H. Browne no abordó: los fondos de cobertura. Los hedge funds utilizan una serie de estrategias para tratar de generar rendimientos absolutos. La más antigua, popular y conocida consiste en tomar posiciones cortas y/o largas en determinados valores. Los hedge funds tienen fama de no estar correlacionados con el mercado y de ofrecer un rendimiento positivo en todo momento, bueno en principio... También recordamos que a veces te hacen perderlo todo (¿verdad, Sr. Madoff...).

En principio, los hedge funds están reservados a clientes institucionales o particulares adinerados. Dicho esto, cualquiera puede utilizar algunas de sus herramientas, como la venta al descubierto y el apalancamiento, con mayor o menor éxito. De hecho, yo solía ofrecer en este sitio una estrategia destinada a jugar en la dirección o en el sentido contrario del mercado, antes de tener que suspender mis servicios de pago por culpa de mi proveedor de datos. Personalmente, sin embargo, sigo utilizando este tipo de estrategia. Si no eres un inversor institucional, si no tienes una gran fortuna y no te sientes cómodo con la venta en corto u otras técnicas alternativas, siempre puedes recurrir al ETF ALFA, pero el rendimiento no es extraordinario. En términos más generales, cabe señalar que estos enfoques no están exentos de riesgos, y que es mejor saber a lo que uno se expone cuando da el paso.

El objetivo de las estrategias alternativas es obtener rendimientos absolutos, independientemente de la evolución de otros activos. La relación entre el oro, los inmuebles, el efectivo, la renta fija y la renta variable es útil y necesaria, ya que nos permite evaluar qué activos han subido de valor y cuáles han bajado, y por tanto arbitrar entre ellos. En cambio, las estrategias alternativas, como el enfoque long/short, deben gestionarse independientemente de la cartera estándar de asignación de activos. Hay que asignarle una cantidad y "jugar" con ella sin tener en cuenta otros activos.